私募股權投資的風險及控制策略

崔英

【摘要】隨著經濟的發展和社會建設水平的提升，很多投資模式都應運而生。在現代化的經濟體系中，私募股權投資是比較突出的類型，并且對很多領域的持續發展，都產生了較好的效果。但是，該方面的投資，必須在風險控制上不斷的努力，否則很有可能造成嚴重的虧損現象。文章就此展開討論，并提出合理化建議。

【關鍵詞】私募 股權 投資 風險 控制

我國在現階段的發展中，正處于一個較為特殊的時期，為了在相關的工作成績上不斷的提升，應堅持對私募股權投資做出良好的風險控制。從客觀的角度來分析，該項投資操作，隸屬于高風險的投資，在回報率方面也非常突出，所以具有很強的誘惑力。在控制風險過程中，需要堅持從多個角度共同完成。

一、私募股權投資的風險

（一）信息不對稱風險

就私募股權投資本身而言，其在進行的過程中，會受到很多因素的影響，倘若在信息方面展現為不對稱的現象，將會嚴重加強投資的風險。首先，私募股權投資過程中，很多信息都展現為變化的特點，合作雙方或者是多方，應該將自身應該提供的信息保持足夠的透明，大家在一個優秀的合作環境內，才能獲得最高的利益[1]。可是有些合作方，總是對其他人未給予足夠的信賴，因此自己會私下保留一些信息，從表面上看，大家為自己考慮并沒有錯。但是在合作投資的情況下，有些人掌握信息較多，有些人掌握信息較少，這在各自的操作過程中就特別容易出現強烈的偏差現象，對收益和成本，都會造成嚴重的損失[2]。其次，信息不對稱的情況下，有些人并沒有主動的提供信息，在開會討論和具體的操作過程中，信息不對稱現象會嚴重影響到投資的操作進度，給最終的成績造成較大的負面影響。

（二）私募股權的投資價值評估風險

現階段的經濟發展速度較快，想要在私募股權投資上獲得良好的收益，還必須對投資價值評估風險做出一個正確的對待。首先，私募股權投資的風險，要比一般的投資風險更大一些，這其中涉及到的很多操作內容，都必須通過精準的數據分析和投資的走向趨勢來完成，如果在任何一個方面，出現了過于樂觀的態度，或者是對某些影響因素，沒有做出充分的考慮，都有可能導致價值評估出現偏差現象，這對于最終的投資效益而言，并沒有辦法得到最大化，還有可能出現嚴重的損失現象[3]。其次，價值評估工作的開展，既要獲得針對性，又要按照綜合性的模式來完成。例如，股票的投資過程中，要看重股票本身的價值，漲勢跌幅以及發行公司的成績。從全局的角度來看，國家針對股票市場的宏觀調控力度不斷增加，相關的政策規范也持續增多，這就導致具體的投資和價值評估，必須在多個方面共同進行，而且要適當的“見好就收”，否則一旦遭遇到暴跌現象，肯定會給私募股權投資造成特別嚴重的打擊。

二、私募股權投資的風險控制策略

（一）健全合同條款

從目前所掌握的情況來看，私募股權投資的確能夠在很多方面拉動社會經濟的增長，在各個層面上所做出的積極貢獻也是比較大的。為了在今后的工作中獲得更好的成績，一定要不斷的對合同條款做出健全處理，要確保在雙方合作，或者是在多方合作的過程中，大家對自己應有的工作積極負責，對于相關的利益劃分做出良好的處理，減少矛盾和沖突的現象。合同方面的控制，對于私募股權投資風險把控，具有決定性的影響，絕對不能出現任何的忽視。例如肯定性條規中規定企業應定時提供詳細的財務和經營報告，又如經審計的財務報表、銷售月報、現金流量表，規定公司必須在不同時期達到一定的盈利目標，維持一定的流動資金、凈資產和流動比率等；再如否定性條規中限制企業未經投資方同意做出變更企業經營性質和資本結構的交易，如企業并購、資產重組等。通過在合同層面保持高度的健全，大家在各項操作的實施上，能夠獲得較強的外部約束力，因此出現內部損失的概率較低。

（二）加強股份調整

私募股權投資的風險控制過程中，為了不斷的跟隨動態因素做出良好的把握，還應該堅持在股份調整上做出積極的努力。現階段的很多地方工作開展，都具有較多的挑戰，如果沒有采取正確的股份調整方案，肯定會影響到私募股權投資的正常落實。第一，股份調整工作的開展，必須要在明確的依據和足夠的肯定數據下完成。有些合作公司在私募股權投資過程中，采用了極端的手段來進行股份調整，雖然不違背大環境的要求，但是失去了合作的誠信，由此導致自身在行業內處于被動地位，這是非常不正確的做法。第二，股份調整的目的，在于平衡大家的合作關系，促使各方能夠在收益率方面獲得一定的保證。股份調整過程中，各自所要面對的風險、承擔的責任也會發生較大的變化，此時要求大家必須正視股份調整的目的和方法，不能一味的追求利益。第三，在股份調整結束后，要立刻按照新的股份分配方案來執行，減少過渡的時間，要避免在私募股權投資的風險把控上，出現時間的嚴重浪費現象。

（三）多元化投資

經過前幾項工作的開展，私募股權投資的風險及控制，能夠在一個合理的范圍內完成，很多工作都沒有展現出惡性循環的現象。建議在未來的風險控制上，應堅持按照多元化投資的模式來完成。我國的市場經濟發展比較穩定，國家會及時的根據一些風險狀況，投入相應的政策和手段，確保大環境的高度穩定性。多元化投資對于私募股權投資而言，本身就是必要性的手段，同時可以在風險的降低上，取得較好的效果。首先，多元化投資過程中，能夠更好的順應時代潮流來發展，對于一些收益小、成本高的投資，進行積極的控制，減少損失的發生概率。其次，在多元化投資方面，各個合作方能夠對自身的優勢做出充分的發揮，讓大家在獲得收益的過程中，擁有更多的保障，減少了單一投資所造成的內部矛盾現象。

三、總結

本文對私募股權投資的風險及控制策略展開討論，現階段的工作開展，相比以往有了很大的進步，整體上的工作效率、工作質量較高，未出現強烈的惡性循環。日后，要繼續在私募股權投資的風險把控上，保持高度的謹慎態度，要對不同的動態影響因素做出積極的解決，從而更好的拉動經濟快速進步。

參考文獻

[1]楊振東.私募股權投資（PE）風險控制策略探析[J].低碳世界，2016，（35）：257-258.

[2]馮娟，唐曉樂，李敏.我國私募股權投資（PE）風險控制策略研究[J].商，2016，（10）：178.

[3]柴希.探析私募股權投資中的風險控制策略[J].時代金融，2014，（18）：171-172.