對中小銀行金融市場業務去杠桿的思考

李卓

摘 要：在嚴監管背景下，中小銀行面臨金融市場業務去杠桿與自身發展的艱難選擇。黨的十九大提出了防范化解金融風險的新要求，本文從中小銀行加杠桿成因入手，分析了中小銀行加杠桿對宏觀經濟和自身發展的危害，在此基礎上從政府監管、中小銀行自身兩方面提出相關對策建議。

關鍵詞：金融市場；去杠桿；嚴監管

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2018.03.09

中圖分類號：F382.5 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2018）03-0063-05

黨的十九大提出了防范化解金融風險的新要求，我國銀行業發展面臨最嚴監管，防范化解金融風險上升到國家層面。商業銀行作為我國金融業的主體，在綜合經營、分業監管的現有格局下，面臨危機后刺激政策進入消化期和國有企業、地方政府預算軟約束等諸多現實背景下，通過同業業務、理財業務等金融市場業務提高杠桿水平，給金融體系帶來巨大的潛在風險。在嚴監管背景下，中小銀行面臨去杠桿與自身發展的艱難選擇。

一、中小銀行加杠桿的動因

根據銀監會《商業銀行資本管理辦法（試行）》，我國中小銀行的資本充足率監管要求10.5%，即杠桿率大約在10倍左右。但不少中小銀行通過金融市場業務，進行期限錯配、流動性轉換和信用風險轉移，以達到調節資產規模和結構、規避金融監管的目的，變相投放“信貸”，提高杠桿水平（見圖1）。

（一）實現資產規模快速擴張

在金融市場業務中，由于大銀行獲得人民銀行公開市場投放資金較多，大銀行將加杠桿空間讓渡給中小銀行，中小銀行資產負債因此快速擴張。……