中國兩會(huì)為改革營造有利環(huán)境

對(duì)于中國兩會(huì)，國際投資機(jī)構(gòu)非常關(guān)注修憲和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的政策安排，并認(rèn)為修憲將為中國改革營造非常有利的政治環(huán)境，助推中國順利跨過中等收入陷阱。

丹斯克銀行認(rèn)為，2013年以來，中國啟動(dòng)了規(guī)模宏大的改革議程，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重點(diǎn)實(shí)行關(guān)閉僵尸企業(yè)、削減剩余產(chǎn)能、提升國企效率和推進(jìn)PPP項(xiàng)目等措施，不斷深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。因此，更加具有權(quán)威的中央領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制將提升地方政府的政策執(zhí)行效率，國有企業(yè)改革和其他領(lǐng)域改革將得到更為深入的推進(jìn)。丹斯克銀行首席分析師阿蘭·梅倫認(rèn)為，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)任務(wù)將是未來中國改革的重點(diǎn)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和技術(shù)創(chuàng)新投資也將獲得更多的關(guān)注和重視。如果中國能夠堅(jiān)持改革開放發(fā)展路徑不動(dòng)搖，中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模將在未來10年至15年后發(fā)生重大突破。

北美信托公司認(rèn)為，此次修憲將為中國政府防范金融風(fēng)險(xiǎn)提供更為有利的政治環(huán)境。北美信托公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·塔努巴姆表示，中國經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變，金融改革是其中的關(guān)鍵。中國此前出現(xiàn)了杠桿率過高的問題，對(duì)中國金融體系產(chǎn)生了巨大壓力。解決這一問題需要極強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力、穩(wěn)定的人員安排以及有效的政策手段。從去年開始，中國央行不斷收緊信貸環(huán)境，利率和監(jiān)管環(huán)境越來越展示出控制投機(jī)交易和提升金融健康度的態(tài)勢(shì)。近期，中國金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)處理國內(nèi)保險(xiǎn)公司的做法也展示了中國維持金融穩(wěn)定的決心。總體而言，中國金融改革議程是“在合適的時(shí)間做正確的事情”。雖然金融改革可能造成短期市場(chǎng)波動(dòng)，但是這一做法有利于中國金融市場(chǎng)長期穩(wěn)定。

法國巴黎銀行最新季度展望認(rèn)為，預(yù)計(jì)短期內(nèi)中國政府仍會(huì)把降低公司債務(wù)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和金融體系脆弱性作為首要政策重點(diǎn)。未來將強(qiáng)調(diào)對(duì)非銀金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更為嚴(yán)格的監(jiān)管，并通過小幅提升貨幣市場(chǎng)利率的方式實(shí)施審慎的貨幣政策。這一貨幣政策和信貸環(huán)境將會(huì)配套產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，尤其是國有企業(yè)部門過剩產(chǎn)能削減和效率提升，這將在中期內(nèi)提升中國經(jīng)濟(jì)的效率。各方期待中國政府能夠提升對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)的容忍度，堅(jiān)持推進(jìn)市場(chǎng)出清低效企業(yè)，為中長期健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

花旗銀行認(rèn)為，未來中國貨幣政策將繼續(xù)支持去杠桿進(jìn)程。中國人民銀行將在下一階段繼續(xù)健全貨幣政策和宏觀審慎政策的“雙支柱”調(diào)控框架，深化利率和匯率市場(chǎng)化改革。在當(dāng)前人民幣中間價(jià)形成機(jī)制中的逆周期因子已調(diào)至中性情況下，人民幣匯率將以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，中國將繼續(xù)完善浮動(dòng)匯率機(jī)制，并保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。在資本流動(dòng)方面，預(yù)計(jì)中國將進(jìn)一步促進(jìn)跨境貿(mào)易和投資，推動(dòng)人民幣在資本項(xiàng)目下可兌換，允許更廣泛的外資參與中國國內(nèi)市場(chǎng)。

在金融市場(chǎng)改革的同時(shí)，中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展規(guī)劃也引發(fā)了各方密切關(guān)注。花旗銀行認(rèn)為，中國政府更加重視經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。法國巴黎銀行表示，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將持續(xù)推進(jìn)，居民消費(fèi)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用還將進(jìn)一步提升。中國國內(nèi)消費(fèi)雖然達(dá)到了歷史高位，但是仍有增長空間。目前，中國政府不斷推進(jìn)社會(huì)保障體系建設(shè)，并遏制房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格過快增長。預(yù)計(jì)未來更低的住房價(jià)格、更為完善的醫(yī)療和養(yǎng)老保障將進(jìn)一步降低中國國內(nèi)儲(chǔ)蓄，釋放更大的消費(fèi)動(dòng)能。