房地產價格波動對宏觀經濟波動的微觀作用機制探究

文| 李艷艷

房地產價格增長勢必會對宏觀經濟發展產生一定影響，有學者認為，房價局部泡沫將不會對國民經濟發展造成真正威脅，只會影響相關領域的經濟增長。但也有學者指出，房價泡沫的破壞將導致整體經濟體系面臨崩潰。實踐證明，房產價格增長對宏觀經濟長遠發展有不利影響，因此，需要加大對房產價格波動對宏觀經濟作用機制的研究，以便為國民經濟穩定增長提供保障。

房地產價格波動設定與分析

國民經濟產出

本文主要采用RBC模型來分析房產價格變動對宏觀經濟發展產生的影響，并結合我國房地產價格變化情況和國內生產總值來建立有關模型，進一步探討房產價格波動和國民經濟增長間關系。在RBC模型中，可利用生產函數表示房產價格和經濟產出，得到關系式：Yt=Kαt(AtLt)Xβt[1]。上述表達式中，包括影響國民經濟發展的多個因素，分別是技術A，勞動力L，資本K以及房產市場價格X，在運用上述表達式來分析國民經濟增長受到多種因素的影響程度時，需要假設α+β=1，以便確保方程有解。

家庭行為

家庭行為會對房產價格變動產生影響，假定家庭存活期期限為兩期，利用W0表示初期財富。在家庭存活初期執行消費和投資等行為，消費占比為θ，則儲蓄率s=1-θ，現在假設家庭將初期儲存財富全部用來購置房地產，則期末可獲得一定投資收益，根據相關表達式可得出，期末資本儲量K1主要與折舊率和初期儲蓄率有關，在分析房產價格波動規律時，要考慮到這一因素。……