人民幣匯率市場化問題研究

(中國民航飛行學院 四川 廣漢 618300)

一、人民幣匯率市場化概述

人民幣匯率市場化其是指人民幣和外匯的兌換比率通過外匯市場上外匯的供給以及需求關系決定。作為宏觀經濟展現的關鍵指標，匯率是國家經濟發展平衡與否的關鍵。隨著我國社會的進步與發展人民幣匯率市場化發展已經成為了必然。而人民幣匯率市場化是一把雙刃劍，若是可以將其合理的應用對我國社會的進步與發展將會有巨大的推動作用。可如果運用不好，就會給我國市場經濟的發展帶來嚴重不良的影響，還會阻礙我國經濟增長。

二、人民幣匯率市場化的利處

(一)促使外匯市場資源配置功能改進。在外匯市場之中，匯率實際上就屬于一個價格信號。有關外匯供求關系，就是通過其反映出來的，價格是否合理，以及其信號水平如何，直接影響其是否能夠給外匯市場之中的資源帶來積極的引導作用，使更多資源在生產效率與經濟效益較好的部門和企業之中應用，以確保這些部門和公司生產投資會得到資金方面的幫扶，使生產技術得到持續改進，合理的控制成本，避免各種不必要的成本支出。

(二)避免投機性資本流入。就當前國內經常項目賬戶以及資本項目而言，其均表現為雙順差的狀態，這讓國際市場一直都對人民幣升值有所預期，進而導致國際上投機性資本流入。為了促使我國經濟的穩步發展，確保我國金融安全，可以參考一籃子貨幣、有管理的浮動匯率等方式，達到匯率市場化中政府干預減少的目的，使國際市場給人民幣相對確定的升值預期得到進一步降低。進而能夠有效避免一些投機性資本的流入，能夠有效防止金融危機出現。實現人民幣匯率市場化，構建健康的外匯市場，這種情況下央行也并非最后買手，其只不過是使外匯在市場中交易更自由，資本也就能夠進入到能夠帶來更多利潤的市場之中，外匯購買方面央行不用花費較多資金。這樣就可以防止一些不必要的貨幣供給出現，進而減小通貨膨脹帶來的壓力。

(三)促進中國經濟結構調整。受到出口導向型經濟發展的影響，我國經濟結構表現出現對國外市場過分依賴的問題，在對國內生產總值有較大影響的內容方面，出口依然在經濟增長方面有巨大影響。可是若是將消費作為經濟發展的重要依賴，其對經濟長期持續發展會導致嚴重不良影響與威脅。而且我國經濟對投資的依賴性過強，受到人民幣升值預期的影響，很多國際資本都認為我國市場有一定利潤。而國內政府為促使經濟增長速度得到保障，不斷增加政府投資，而這種方式只會給經濟發展帶來不良影響，沒有長期競爭力。經常項目賬戶以及資本賬戶雙順差出現了較高外匯儲備，這使人民出現了較大的升值壓力，也讓政府面對的壓力進一步加大。

三、人民幣匯率市場化的弊端與風險

(一)給國內金融市場穩定性帶來影響。若是人民幣匯率真正實現市場化，人民幣匯率的波動靈活性會進一步增加，由于在外匯市場中人民幣交易自由程度較大，這也會導致其他國家貨幣給其帶來影響。隨著世界各國之間的交流愈發密切，使其他國家對我國匯率的影響也隨之加大。加上我國已經成為了世界上第二大經濟體，經濟迅猛發展，外界資本的進入動力依然很強，外資流入比例較高，也會給國內經濟金融的安全帶來一定的影響，特別是國內要對短期資本流入展開全方位管控，防止金融危機。特別是國內有關金融市場的監管等制度存在漏洞的情況下，人民幣匯率市場化進程之中，避免金融危機出現十分重要。

(二)出口企業面對的挑戰加大。人民幣匯率市場化改革，其會導致在短時間內人民幣出現升值，在升值的過程竹子，一些在價格上有較強競爭力的企業以及出口產品就會受到影響。那些在當前情況下有較大優勢的產業，以及一些傳統行業，其生產的產品附加值較低，依靠價格優勢在國際市場之中競爭，在這種情況下人民幣匯率市場化就會使企業的成本有所增加，一些競爭力不強的企業就會出現倒閉的問題，讓一部分員工失業，像紡織業等。在近幾年人民幣匯率不斷變化的過程之中，也出現了一些中小企業倒閉的問題，甚至可以說人民幣匯率市場化必然會讓一些競爭力不強的企業被淘汰。

四、人民幣匯率市場化的建議

(一)提升外匯交易主體的獨立性。就我國當前的情況來看，央行作為外匯市場主體，其給外匯市場帶來了較大干擾，不論其是國有企業大規模交易的代表，還是進行相關交易政策制定方面，央行政策是影響其他交易者交易的關鍵。而且外匯交易的品種有限，很多需要中間人才可以實現。在外匯市場中，其是否成熟與交易主體也密切相關，只有市場有諸多并不排斥的交易主體，監管機構構建相關的管理機制，使交易可以自由、順利展開，防止各種不公平的市場交易問題出現。而且在進行了有關政策與管理機制制定以偶，監管部門和宏觀經濟條件部門應當做到按照規定辦事。我國人民幣匯率市場化能否實現，關鍵是要有一個完善的外匯市場，在國際市場中人民幣進入成為可能，并限制國際貨幣進入到我國市場之中，使人民幣出境到國外市場之中展開交易，并進一步開放匯率管控。

(二)促使人民幣匯率變動彈性提升。整體而言，央行不應當是外匯市場的一個主導以及參與者，其應當盡可能減少對人民幣匯率的限定，使相關交易可以在一個公平的狀態下展開，而這需要有相應的規則建立。同時還應當測評人民幣在國際貨幣市場中交易風險高低，找到針對性的策略，在確保人民幣安全的基礎上，使人民幣在國際貨幣市場之中的交易增多。受到匯率市場化影響，外資可以更容易進入國內市場，針對這種情況，可以促使匯率波動彈性增加，以促使投機性的資本使人民幣匯率升值空間提升，這樣就可以避免由于投機資本的流動性加大，會導致金融安全的問題。實際上各國資金在外匯市場中變動，主要是由于市場供求關系導致的，關注市場供求情況，才可以提高國內資本抵抗外來風險的能力。

(三)謹慎進行資本市場開放。目前國內的實體經濟基礎不夠扎實，對于虛擬經濟而言，匯率市場化也有著不容忽視的作用。現代經濟發展中，虛擬與實體經濟彼此關系緊密，二者相輔相成，尤其是虛擬經濟成為了實體經濟發展的支持，能夠促使資源優化配置，其對社會資源的影響主要是以價格信號的形式進行，促使資本可以在生產效率高以及經濟效益好的領域中有效發揮作用。在虛擬經濟發展之中，也需要有實體經濟作為支撐。針對這種情況，就需要對經濟結構、產業結構進行調整，合理的進行資本市場開放，才能夠促使我國社會環境得到更好的發展，促使人民幣匯率市場化有序展開。

(四)改進政府對金融市場的監管。在人民幣匯率市場化的過程中，提升相關的監管能力是關鍵，也就是說必須要對外匯市場給予更多的關注，重視對其管控的力度。尤其是現代社會發展的情況下，國際資本有更強的流動性，這也給國內外匯市場帶來了更大風險。想要達到良好的監管效果，一定要有系統化的監管流程，使金融主體的各類交易與基本信息都得到披露，對各類資金具體應用情況嚴格管控，避免經濟泡沫存在。對于香港離岸人民幣業務風險也應當給予重視，避免人民幣在香港市場兌換不合理影響其安全性。同時形成和我國經濟發展現狀相符的監管策略以及法制規定，并使其得到有效的落實。

[1]李樂樂, 鄭權. 人民幣匯率市場化對中國經濟影響研究[J]. 商場現代化, 2016(4):148-149.

[2]王鵬. 淺談人民幣匯率市場化[J]. 經濟與社會發展研究, 2015(3):243-243.