政府融資平臺類公司財務風險研究及對策

趙文輝

摘要：所謂的政府融資平臺企業(yè)實際上就是由政府部門在資金、土地或股權等資源資助的前提下所成立的企業(yè)，是地方政府重要的融資平臺和基礎設施及公益項目的投資主體。政府融資平臺企業(yè)的成立，在一定程度上解決了各個地區(qū)建設發(fā)展的相關問題，也是充分利用政府資源推動經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要手段。但是隨著近幾年該類企業(yè)的快速發(fā)展，相關平臺類公司的法律法規(guī)沒有統(tǒng)一明確的規(guī)定，平臺類公司的財務風險日益增大。基于此，該文章針對政府融資平臺類企業(yè)在發(fā)展中存在的財務風險與解決對策進行了探索和研究。

關鍵詞：地方政府；融資平臺企業(yè)；財務風險；防控

一、政府融資平臺企業(yè)所存在的財務風險分析

（一）資金流風險

實際發(fā)展過程中企業(yè)會面臨各種各樣的風險，而其中會影響到企業(yè)長遠發(fā)展的主要風險因素就是資金流問題，主要體現(xiàn)在資金流斷裂、資金流不充足或閑置嚴重等等問題。2017年5月3日，財政部聯(lián)合發(fā)改委、司法部等六部委發(fā)布《關于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》，明確指出金融機構(gòu)為融資平臺公司等企業(yè)提供融資時，不得違法違規(guī)要求或接受地方政府及所屬部門以擔保函、承諾函、安慰函等任何形式提供擔保。在實際操作中，地方政府對于以前為平臺類公司債務提供的擔保函、承諾函等，一律回收，這有可能造成平臺類公司償還債務資金流的斷裂。

（二）投資風險

任何的投資項目都會存在很多不穩(wěn)定的因素，這些因素也會導致投資項目風險的出現(xiàn)。企業(yè)投資風險主要是在將自己所擁有的資金投入到項目開展中后，所收取的效益與提前預想的存在很大的差距，這就形成了投資風險。通常情況下，以往的地方政府融資平臺在企業(yè)融資工作過程中，融資工作大部分情況都是借助公益性基礎設施項目的力量也落實的，這樣也會有效降低投資風險。實體經(jīng)濟模式下，大部分資金都被投資到國有公司，其他私有企業(yè)的融資渠道比較少，這樣就加快了地方融資平臺的發(fā)展。比如通過研究調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)，一些地方政府的融資性投資平臺充分發(fā)揮集團投資主體的作用，創(chuàng)建科學的投資擔保、拍賣、貸款、融資租賃等體系，能夠有效提升融資水平。在這個管理經(jīng)驗匱乏、專業(yè)融資人才缺失、內(nèi)控制度有待健全的情況下，投資風險也變得越來越大。

（三）籌資風險

企業(yè)的發(fā)展需要一定的經(jīng)濟支撐，所以會通過不同的方式進行資金的籌集，但在實際籌資的過程中會有很多的風險因素，主要包括了收支性籌資風險、現(xiàn)金性籌資風險等。前者風險類型主要是指資金收入較低，無法較好的滿足企業(yè)的正常支出需求，長此以往就會導致企業(yè)出現(xiàn)無力償還負債本息風險；后者則是現(xiàn)金流通情況與企業(yè)實際債務有沖突，或存在現(xiàn)金短缺問題，從而引發(fā)相應的支付風險。事實上，不少融資平臺企業(yè)內(nèi)部都有一些問題急需解決，其中比較明顯的是超額負債問題，但是一些地方的財政工作本身就存在問題，這樣就增加了地方政府融資平臺的債務風險。地方政府融資平臺主要是考發(fā)行債券或者銀行借款的方式進行融資，這樣就會變相增加融資風險，還會導致企業(yè)融資渠道的減少、籌資工作規(guī)劃方案不完善等問題，基于此，就會增加企業(yè)償債保障工作的難度，從而造成一些不必要的擔保問題，增加了償債工作風險，制約著地方政府融資平臺的長遠發(fā)展。

（四）財務綜合性風險

企業(yè)正常經(jīng)營過程中一旦出現(xiàn)財務風險問題就會給企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成一定的負面影響，嚴重的還會引發(fā)金融風險，繼而威脅到公共經(jīng)濟發(fā)展的安全性。和其他企業(yè)相比較，政府融資平臺企業(yè)本身比較特別，企業(yè)的財務風險受到了很多因素的影響，其中財政風險以及金融風險受到的影響較大。通常情況下，地方政府的融資平臺償債資源主要依靠地方政府的信用支持以及財政補貼勉強完成；國家雖然出臺了關于地方政府融資企業(yè)擔保工作的法律法規(guī)，但是并沒有從根本上緩解地方政府的債務償還壓力，如果債務風險突然增加，就會造成國家財政工作的安全隱患。

二、有效解決政府融資平臺企業(yè)財務風險防的對策

（一）不斷完善對該類型企業(yè)的扶持政策，加大債務監(jiān)管力度

如果企業(yè)發(fā)展中面臨著一定的債務糾紛，那么不能夠?qū)鶆胀泼摻o政府部門進行償還，同樣的，政府部門的債務也應該自己償還，在這種前提下政府部門應當給予企業(yè)一定的幫助和支持，或進行價格調(diào)整機制的完善或給予一定的財政補貼等等。針對當前地方政府融資平臺內(nèi)部的風險可以看出，需要采取科學的對策提升地方政府的融資平臺建設質(zhì)量，具體如下：第一，針對一些商業(yè)性質(zhì)的房地產(chǎn)開發(fā)項目應該與政府保持一定的距離，跟隨市場發(fā)展方向來做，把債務轉(zhuǎn)變成企業(yè)債務；第二，針對一些公益性的社會項目來說，我們可以大力采用PPP模式，根據(jù)市場發(fā)展準則來償還債務，政府部門應該嚴格按照合約內(nèi)容給予相應的財政補貼，科學定價等；第三，針對那些社會投資力度較小，需要依靠政府版主的公益性項目來說，政府可以通過發(fā)行債券幫助其融資。然后不斷健全政府的融資平臺扶持規(guī)劃方案，這樣能夠有效降低融資風險，確保企業(yè)的長遠發(fā)展。還有一些單位應該不斷健全地方政府的債務管理以及融資平臺機制，進一步規(guī)范融資行為，這樣才能有效降低風險。

（二）加大對企業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型重視度

隨著社會的不斷發(fā)展與進步，現(xiàn)如今國家頒布了相關的文件，進一步把政府部門以及融資平臺企業(yè)之間的關系劃分清楚，融資平臺企業(yè)需要結(jié)合當前的需要完成自我轉(zhuǎn)型，這樣才能在激烈的市場競爭中有一席之地。第一，創(chuàng)建企業(yè)財務指標預警系統(tǒng)。在創(chuàng)建企業(yè)融資平臺報警體系的過程中，地方政府融資平臺企業(yè)需要結(jié)合自身情況完成進一步研究。企業(yè)應該根據(jù)內(nèi)部財務指標需求，充分發(fā)揮計量模型工具的自身作用，積極有效的處理好各項財務數(shù)據(jù)，然后完成其與相關標準的比較，提前分析企業(yè)經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的風險，并制定相應的解決對策，也就是不僅要有識別風險能力，還要擁有降低風險的能力。第二，不斷完善融資平臺的內(nèi)部控制制度，完善社會數(shù)據(jù)的披露機制。不少地方政府融資平臺企業(yè)的內(nèi)控機制不夠健全，其財務信息的公開性不夠，這樣就制約了企業(yè)的未來發(fā)展。基于此，相關部門應該不斷完善融資平臺的內(nèi)控機制，不斷提升社會數(shù)據(jù)的披露水平。

（三）注重外部監(jiān)管防范，合理解決財務風險

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展時肯定會進行籌集，而比較常用的方法就是信用貸款，這個時候金融機構(gòu)就應該針對該類型企業(yè)制定完善的信貸管理制度，一次加大對信貸目標的審核和評估，預測可能存在的風險制度。針對那些信貸規(guī)模較大，并且擁有許多不同債券金融機構(gòu)的融資平臺來說，需要創(chuàng)建科學的委員會，從而統(tǒng)一管理各項活動。金融部門可以借助融資品太企業(yè)的自身信用進行貸款，這樣能夠把貸款額度控制在合理范圍內(nèi)，同時還能有效降低貸款風險。此外，金融部門還可以通過授權管理的方式，不斷健全融資平臺企業(yè)的財務風險監(jiān)測處理制度，實施監(jiān)控融資平臺的自身風險，結(jié)合融資平臺企業(yè)的關系網(wǎng)，開展授權管理工作，不斷創(chuàng)新原有的融資模式，提升融資工作水平。應該明確劃分出政府與企業(yè)的債務責任，企業(yè)債務應該有自身來承擔，政府不得插手，加之當前市場的自身約束力，能夠?qū)崿F(xiàn)融資模式的不斷革新，借助法律法規(guī)來進一步約束融資平臺的債務償還工作，從根本上減少風險。

三、結(jié)語

總而言之，和其他常規(guī)性的企業(yè)相比較，該文章中所提到的政府融資平臺類企業(yè)自身具有一定的獨特之處，也因此使得其在經(jīng)營與發(fā)展中所面臨的財務風險更加復雜，會給企業(yè)的正常融資造成嚴重的影響，同時也會危害到市場金融。因此，有關部門必須對企業(yè)特性進行準確分析，完善政府融資平臺政策，建立適宜的融資平臺預警系統(tǒng)，促進企業(yè)的內(nèi)控，以清除各類風險因素，從而更好保障企業(yè)的正常運作。

參考文獻：

[1]楊婧.地方政府融資平臺風險評估——基于財務風險指標的視角[J].淮北師范大學學報：哲學社會科學版，2011（05）.

[2]郝俏.地方政府融資平臺企業(yè)財務風險分析與防控探究[D].長安大學，2013.

[3]李明江.地方政府融資平臺的財務風險探討[J].財經(jīng)界，2012（10）.

（作者單位：天津濱海高新區(qū)資產(chǎn)管理有限公司）