第三方支付的宏觀經濟風險及宏觀審慎監管研究

□齊 鳳

（中信銀行呼和浩特分行 內蒙古 呼和浩特 010000）

近年來，互聯網支付的交易量逐年增加，雖然我國有相關的監管機制，但該機制難以跟上第三方支付產業的發展，在第三方支付運行機制和風險防范方面缺乏深入的分析。

1 第三方支付的運行機制

我國當前的支付清算模式以中央銀行支付清算系統為核心，其他各大銀行的清算賬戶都要在中國人民銀行支付系統中開設，在跨行清算過程中，要以人民銀行為樞紐進行轉發[1]。以中國人民銀行為核心，可以保證貨幣的充足性以及減少信用性和流動性風險。

2 第三方支付宏觀經濟風險

2.1 外部性風險

相對于傳統的支付方式來說，第三方支付有著特有的運行機制及特點，能夠與我國的支付系統進行互補，可以頻繁支付，也可以小額支付。但是，第三方支付作為一種新型的支付方式，給現代支付清算體系帶來了新的外部性風險[2]。

第一，第三方支付承擔的責任類似于傳統中央銀行的支付清算責任，但是對于中央銀行來說，這種第三方支付體系的風險控制和金融服務意識相對來說比較薄弱，無法與中央銀行相比。風險控制和支付平臺體系的安全以及平臺急救措施不夠完善，存在著較大的安全隱患。由于第三方支付平臺的盈利性特點比較突出，所以對于工作人員的道德也是一種考驗。其次，第三方支付清算系統與中央銀行的清算系統在結算方面存在巨大的差異，中央銀行清算系統采用實時、全額結算的方式，而第三方支付體系采用的是延遲、凈額的結算方式。第三方支付體系相對于中央銀行支付清算體系來說，時效性不強，這就容易造成支付與結算存在延期現象，進而增加信用風險。

2.2 第三方機構部分貨幣創造功能帶來的風險

第三方機構具有財務清算的功能，資金達到一定數量的時候，第三方機構可以開設虛擬賬戶，發行電子貨幣。這是一種擴張基礎貨幣的能力，同時也是一種類似于商業銀行創造貨幣的能力，這種貨幣的創造能力很有可能會改變傳統的金融市場運作方式，沖擊傳統的金融市場，增加金融業整體的杠桿率以及風險率。

3 第三方支付的宏觀、審慎監管

3.1 針對外部性風險

第三方系統作為金融基礎設施的一部分，能夠連接金融市場和實體經濟，有著明顯的外部性特征。首先，要提高第三方支付系統的安全性以及支付效率，依托發達的互聯網科技，將一系列新型技術及應急措施融入到第三方支付系統中，建立市場準入機制，力求使第三方機構能夠最大限度發揮金融行業的服務性功能。其次，要對第三方支付體系實施監管，并且要保持監管的動態性。這樣做的目的主要有兩點。①規范第三方支付平臺，防止平臺上出現洗錢等違法活動，建立干凈、高效的第三方支付平臺。②為消費者提供保護，保護消費者的隱私，不得在未征得消費者同意的情況下擅自泄露消費者的個人信息。

3.2 針對第三方機構部分貨幣創造功能的風險

首先，要對第三方機構實施功能性監管，將監管重心放在第三方支付的交易過程中，而不是第三方機構。雖然第三方支付機構并非金融機構，但是第三方支付機構卻有著商業銀行的性質，應當將其納入金融監管體系，監管其交易過程。其次，限制第三方支付機構沉淀資金的方式，要求第三方支付機構在中央銀行投入一定份額的資金，保證第三方機構有著充足的準備金，降低金融業的風險。

4 結束語

第三方支付機構的發展符合社會發展的需要，要加大對第三方支付機構的監管力度，進行宏觀、審慎監管，積極引導，避免宏觀經濟風險的發生。