西部地區融資租賃與經濟增長的關系研究

□陳貽輝

（西安財經學院 陜西 西安 710100）

我國的融資租賃行業起步于20世紀80年代，在近40年的發展歷程中，該行業由于政策支持乏力、法律不健全等原因導致發展緩慢，直到2007年銀監會頒布《金融租賃管理辦法》后，該行業才獲得了第二次高速發展。2015年8月，國務院常務會議確定加快融資租賃業發展的措施，促使經濟“脫虛就實”。同年9月，國務院辦公廳印發指導意見。隨著國家政策利好，截止2017年底，全國融資租賃企業總數約為9 090家，同比上年增長27.4%；行業注冊資金約合3.2萬億元人民幣，同比上年增長25.3%；全國融資租賃合同余額約為6.06萬億元人民幣，同比上年增長13.7%。然而，在融資租賃行業迅速發展的過程中，西部僅占3.26%，融資租賃業發展出現了區域不平衡的狀態，西部融資租賃業發展嚴重滯后。故西部地區如何因地、因時、因勢制宜發展自身的融資租賃行業，使其更好地發揮促進經濟的作用，具有重要的意義[1-3]。

1 國內外相關研究綜述

T.M.Clark（1976）表明了融資租賃具有“融資”和“融物”的雙重功能。Amembal（2000）參照各國的租賃發展歷程提出了租賃周期理論和“四大支柱”學說，進一步概括了融資租賃的發展規律并具體分析了法律、會計、稅收及監管對促進租賃產業發展的巨大作用。史燕平（2004）利用日本的武士租賃數據，證明了融資租賃業與宏觀經濟之間存在正相關性。王曉耕（2010）在探討國內外融資租賃行業發展的現狀和特點的基礎上，選取我國1986—2008年的融資租賃業對全社會固定資產投資的影響進行實證分析，結果顯示租賃增長與固定資產投資明顯呈正相關。丁波（2015）選取2002—2013年融資租賃的平衡面板數據，發現融資租賃對國民經濟和對外貿易有顯著的促進作用。陳永清（2015）實證分析濱海融資租賃業與固定資產投資及GDP的關系，發現租賃交易和經濟可以相互推動，但是作用都不明顯。朱成科（2015）選取利用2004—2013年省級數據，實證分析了融資租賃、設備投資、經濟增長之間的關系，并證明融資租賃顯著地促進了經濟增長。陳鵬君等（2014）、王力等（2015）從產業結構的角度對融資租賃產業進行了深入分析，發現該行業在服務實體經濟、推動經濟結構轉型等方面的有巨大作用。隋新（2015）分析了我國融資租賃對技術進步的影響，發現融資租賃與技術進步明顯呈正相關，所以應大力培植融資租賃市場，促進行業技術進步，進而推動經濟發展。

從國內外研究發現，研究視角多立足于宏觀，探討宏觀因素對融資租賃業發展的影響，關于融資租賃對經濟增長的影響實證研究文獻相對較少。國內對于融資租賃行業的發展與經濟增長的關系分析較少。少部分學者從此角度進行了研究，大多也是從定性的角度簡述融資租賃業從哪幾個方面促進了宏觀經濟的發展[4]。

2 西部地區融資租賃業發展現狀

從企業數量來看，我國西部地區融資租賃行業在西部整體呈現增長趨勢，2013年僅有35家融資租賃公司，截止2017年底有了296家，5年內增長了約8.5倍，企業數量平均增長率在80%以上。但從數量百分比上看，企業的數量占有率相對較少，西部地區12個省級單位，2017年底僅占有3.26%，西部地區融資租賃發展潛力巨大。西部現有企業中，外資租賃公司一家獨大，有258家，占到總企業數量的87.16%；其次是內資租賃公司，有27家，占到企業數量的6.82%；再次是11家金融租賃公司，占到企業數量的6.02%。該特點和全國其他區域是相似的，外資租賃公司在中國一家獨大。

3 西部地區融資租賃與經濟增長的關系實證分析

雖然沒有各省市的融資租賃交易量的官方數據，但一般而言，對租賃的投資可以從另一方面反映租賃業的交易數量。本文選取西部地區2003—2016年的租賃業和商務服務業固定資產投資作為自變量，記為fls；經濟總量作為應變量，記為GDP。利用誤差修正模型，探討兩者之間的關系。使用R軟件進行數據模擬，使用AIC準則選擇滯后階數。進行單位根檢驗，所有數列都是非平穩的，但是變量lnfls和lnGDP二階差分后，通過了5%的置信水平，故均為二階單整系列。所以可以斷定在二階差分滯后，兩變量是存在長期均衡關系。進行協整分析，得出長期均衡關系為lnGDP=8.59+0.45lnfls+εt；進行誤差修正，得出短期均衡關系為ΔlnGDP=0.11-0.12ecmt-1+0.105Δlnfls+εt。從關系式上，可以看出融資租賃的增長與經濟的增長之間是正相關的，即融資租賃的發展可以有效促進經濟的發展。由于西部地區融資租賃滲透率很低，所以西部地區融資租賃業的發展潛力很大，要想提高經濟增長，促進融資租賃業的發展不失為一條有效途徑[5]。

4 政策建議與結論

4.1 完善融資租賃業發展的宏觀環境

國內對融資租賃業影響較大的主要是法律方面。目前，我國還沒有出臺融資租賃的相關法律，融資租賃業發展依據是《合同法》中“融資租賃合同”專章，但是該章對融資租賃作了原則性規范，難以在實際操作中有效應用。據統計，2017年北、上、廣、深、津5市共審理融資租賃案件8 324件，占到同期總案件的29.6%，所以國家應加快出臺融資租賃相關法律，以完善市場機制。

4.2 加大對西部地區的扶持力度

在國外，融資租賃之所以發展快速，一方面是因為起步較早，另一方面是因為政府對該行業的扶持。而我國，政府近幾年才對該行業重視，但人才的培養、市場環境的完善都需要時間，該行業缺乏一個整體、系統的政策支持。尤其是西部地區，西部市場經濟沒有東部發達，對外資的吸引力不強，這方面更加需要政府的幫助。目前，西部融資租賃業面臨兩大發展機遇：其一，正值“西部大開發”計劃的第二階段，是加快西部經濟產業化以及市場化步伐的關鍵時期。其二，習總書記2013年提出的“一帶一路”囊括了我國西部絕大部分地區，這對西部的發展又是一個強有力的推動。西部各級政府應借此機遇，助力融資租賃業的發展，進而促進經濟的增長[6]。

4.3 加強公眾對融資租賃業的認識

加強對公眾的宣傳，改變傳統的“租不如買”的舊思想，樹立“輕占有、重使用”的新觀念。由于目前融資租賃業務涉及的主要是大型固定資產，很多行業沒有機會參與到租賃業務中，對融資租賃認識不足。首先，企業或政府提供平臺，向東部地區或西方國家學習其先進的租賃經驗。其次，融資租賃企業定期開展公司展覽活動，向外部人員介紹融資租賃業的基本常識和發展趨勢。另外，還可以政企合作，成立專門的咨詢機構，對企業、政府進行融資租賃只是培訓，加強政府對租賃行業的重視程度，拓寬企業參與融資租賃業務渠道。