金融產業集聚區模塊化發展思路與實踐

林志華

摘 要：金融產業集聚區是區域金融創新發展、轉型升級以及金融經濟互動發展的空間載體和平臺。本文以杭州金融產業集聚區——錢塘江金融港灣為案例，論述了金融產業集聚區模塊化發展的實施思路和實踐特點，從經濟發展、產業特性、企業行為等三個層面剖析這種金融產業集聚模式選擇的內在機理，并提出促進金融產業集聚區模塊化發展的相關建議。

關鍵詞：金融產業集聚區；模塊化發展；發展模式

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（10）-0042-04

一、引言

金融資源的高流動性，是金融產業發生空間轉移的前提和基礎。在宏觀政策、經濟發展、市場需求、技術條件、地理環境等因素的影響下，金融機構、金融資產、金融市場以及金融人才等自由流動到某個特定區域，形成金融產業集聚區。國外關于金融產業集聚的研究始于英國學者Powell（1915）對倫敦金融機構集聚現象的觀察分析，他認為金融產業集聚是自由市場經濟發展到一定階段的必然產物，類似于“自然選擇”和“適者生存”。從20世紀70年代開始，地理學派（David Harvey，1973；Kindleberger，1974；Paul Krugman，1990）開始關注金融資本的動態性、金融機構引導資本流動的作用以及金融業的地理格局和空間分布等問題。到了90年代中期，金融地理學派（Porteous，1995；Martin，1999；Panditetal，2001；Naresh，2003）采用空間分析理論體系加深了金融產業集聚現象的研究，主要集中在內生動因、功能效應、演變趨勢等方面。國內學者們以國外文獻的理論研究為基礎，結合我國金融產業集聚發展的實踐，先后提出了自己的見解和觀點。如梁穎（2006）、劉紅（2008）、王敏（2010）等對金融產業集聚的內涵進行了理論解釋；潘英麗（2003）、程書芹（2008）、張曉燕（2012）、周海鵬（2016）等分別對影響金融產業集聚的宏觀和微觀因素進行了分析；陳銘仁（2010）、李大壘（2014）等分析了金融產業集聚模式選擇的差異性；閆彥明（2013）指出任何金融產業集聚都是政府和市場這兩種力量綜合作用的結果。張浩然（2016）認為金融產業集聚演變趨勢存在區域異質性，并非一定能發展成為金融中心。

上述理論和實踐分析表明，影響金融產業集聚的諸多因素，如政府扶持政策、地區經濟水平、金融產業特點、市場技術條件、地理資源稟賦等，由于在不同地區的特征表現各有不同，金融產業集聚模式會存在一定的區域差異性。本文以杭州錢塘江金融港灣為例，分析金融產業集聚區模塊化發展的實現路徑和實踐特點，從經濟發展、產業特性、企業行為等三個層面剖析這種金融產業集聚模式選擇的內在機理，并從模塊化經濟理論分析的視角提出相關建議。

二、金融產業集聚區模塊化發展思路與實踐

（一）實施思路

模塊化經濟理論認為，由于復雜系統具有多層級的特性，“專業化分解”和“一體化整合”能夠提升整個系統的運作效率。當金融產業集聚區的規模和范圍達到一定的水平時，金融產業鏈會呈現多樣性和復雜化趨勢，由此產生向模塊化方向演進的內生性需求。杭州錢塘江金融港灣以主城區為規劃區域，包括錢塘江、富春江兩岸沿江的縣（市），是一個匯集若干個金融企業集群的綜合復雜系統，實施政府主導且結合市場需求的模塊化發展路徑，具體通過自上而下劃分子系統模塊，對規劃區域內的金融企業集群分別定位業態范圍和發展目標，由此形成一個核心子模塊和若干個特色子模塊，前者包括錢塘江兩岸的錢江新城和錢江世紀城，用來集聚高端金融資源要素；特色模塊包括“錢塘江—富春江”沿岸一系列金融小鎮（集聚區），用來發展私募金融、互聯網金融以及新興金融產業帶，政府出臺的政策、制度及指導意見構成主要的規則界面，同時配置發揮服務保障功能的基礎模塊，包括配套設施、資金扶持以及人才支撐等（見圖1）。

（二）實踐特點

1.以頂層設計為導向

Mainelli（2006）通過研究倫敦金融產業的集聚過程，發現政府并非簡單地不干預，而是由國家或地區有關部門的人為設計、出臺支持政策推動倫敦金融體系的產生和發展，并保持其活力。金融產業集聚區模塊化發展戰略的實施，政府同樣是舉足輕重的規則設計者，并且在實踐過程中發揮主導作用。例如，自2006年開始，杭州市政府先后發布了一系列吸引金融機構落戶的政策措施和指導意見，為推進金融機構、金融市場、金融資本以及金融人才的模塊化集聚提供了良好的政策環境和制度安排。

2.以核心模塊為引領

核心模塊作為系統設計的主體部分，一般執行相對常規、收益穩定的任務，具有自律性強、信息處理和技術操作嫻熟的特性。入住核心模塊的金融機構具備一定的行業壟斷地位，戰略發展傾向明顯，能夠提供專業設計的金融產品和服務，目標客戶數量穩定，因而產生金融產業集群的示范效應，發揮引領市場風向的作用。錢塘江金融港灣設計CBD型態的金融集聚核心區作為核心模塊，即錢江新城金融集聚區和錢江世紀城金融集聚區，重點集聚銀行、證券、保險等金融機構省級以上總部、大型財富管理機構總部、大型投資機構總部、小額貸款公司總部、各類金融要素市場等。目前錢江新城已入駐銀行省級總部5家、保險公司全國總部2家和省級總部7家、證券公司省級總部2家，金融要素交易平臺5家；錢江世紀城已入駐銀行、保險、證券、期貨等機構總部共5家。

3.以特色模塊為依托

特色模塊作為模塊架構的子系統，與核心模塊并非垂直附屬的關系，而是通過“看得見的規則”和信息同化機制發生平行立體的網狀聯系，特色模塊具有半自律性、創新行為顯著的特點，模塊內部的企業組織往往掌握“異化”信息，用來尋找更多的價值機會，模塊之間除了市場競爭，也存在一定程度的互補關系。與核心模塊相比，入駐特色模塊的企業組織規模較小，各自提供的產品和服務存在一定程度的差異，能夠更加快速地響應客戶的金融特征變化。錢塘江金融港灣以多個金融小鎮作為特色模塊，重點集聚私募基金、金融大數據、互聯網金融及其他新興金融產業。以杭州玉皇山南基金小鎮為例，截至2016年底，該小鎮已入駐各類金融機構1556家，包括敦和資管、賽伯樂投資等私募龍頭，資產管理規模突8350億元。

4.以基礎模塊為保障

基礎模塊通常自上而下進行配置，市場化運作的項目相對較少，不參與模塊之間的競爭，但為系統本身的創新發展提供綜合性服務，社會效益較為明顯。錢塘江金融港灣基礎模塊的構成要素包括：（1）產業和生活配套。產業配套指提供辦公場地、優化工作環境、引入為金融產業提供中介服務或代理的機構等；生活配套則指提供便利的宜居環境，如高品質住宅、國際化教育、優質醫療資源、便捷交通網絡以及文娛體育設施等；（2）資金扶持。設立財政專項用于入駐金融機構的辦公用房補助、規模發展獎勵和投資專項獎勵；推出多項稅收優惠激勵入駐金融機構加快創新發展；發起設立行業、區域及直投等三類政府產業子基金投入金融產業領域等。（3）人才支撐。借鑒國家和省級“千人計劃”的認定和激勵模式，結合金融人才評價特點，出臺和實施一系列金融人才培養、交流及引進方面的政策和措施，例如成立金融人才協會、建立金融人才管理改革試驗區、出臺杰出金融人才評選獎勵辦法等。

三、金融產業集聚區模塊化發展的機理分析

（一）經濟發展層面

金融是現代經濟的命脈與核心，隨著經濟活動復雜程度的提高，生產定制化和消費個性化的市場需求層出不窮，金融業面臨的二元性矛盾問題日益突出，即通過標準化運作以降低成本、提高效率的同時，又要滿足日益多樣化的客戶需求，這個矛盾實質上就是模塊化理論需要解決的標準化與定制化問題。近年來，杭州產業結構發生了較為明顯的變化，資本、技術密集型產業成為經濟增長的新引擎，隨著產業發展重點的轉移，企業投資周期更長，技術創新費用更大，除了獲取傳統的信貸資金支持，還需要更加多元化的金融資產配置來滿足融資需求。此外，居民收入增加也需要改變單一的儲蓄投資途徑，通過個性化、多種類的新型投資工具有效實現財富管理，真正分享經濟成果。模塊化發展戰略有利于打破金融資源長期集聚在傳統大型銀行的局面，吸引更多的“非銀”、“類銀”金融機構和場外交易市場進入新興金融生態模塊，同時也符合地方金融產業特色化發展的規律。

（二）產業特性層面

金融產業自身的特性和發展階段，是促成金融產業集聚區模塊化的重要原因。一方面，模塊化適用于復雜系統的分解和集中，金融產業則符合這一要求，而且金融資源的高流動性也使模塊化過程更加容易便利。另一方面，當集聚區的金融產業擴展到一定范圍和規模，金融機構的交易活動和業務性質變得更加復雜，金融資本的流動也更加頻繁，金融市場的風險壓力也會相應增加，實行模塊化結構能夠及時發現和化解每個子系統的風險隱患，并且將金融風險隔離在不同模塊層面，通過降低金融風險傳遞的范圍和速度，有效實現系統性和非系統性風險的規避和控制。近年來，杭州金融市場擴展迅速，金融產品交易活躍，金融業務特色明顯，金融業增加值呈上升趨勢，模塊化產生的風險緩釋機制，對金融產業集聚區的安全性至關重要。

（三）企業行為層面

金融產業集聚區進化發展的內在動力，來自入駐企業的創新行為，因為僅靠知識溢出效應的共享和模仿，容易產生技術依賴的惰性，導致集聚區的逐漸衰退，而模塊化能夠深層次地激發每個模塊的參與者進行研發和創新，并且形成自己獨有的異化信息參與價值機會的市場競爭。近年來，杭州金融機構數量上升明顯，截至2015年末，共有銀行、證券、保險等金融機構409家，私募基金管理人995家，股權投資機構886家，小額貸款公司47家，第三方支付機構7家，密集程度居全國副省級城市前列，模塊化發展有利于加快區域內金融機構優勝劣汰的速度和效率，保持金融產業集聚區的創新活力。

四、金融產業集聚區模塊化發展效率提升的若干建議

（一）動態優化模塊結構

模塊化路徑并非單純地將金融產業集聚區劃分為若干個功能模塊，任其自由發展，而是通過科學的規則和秩序，對模塊進行適時的分解和必要的集中，最大程度地發揮市場規則的調節作用，動態優化模塊結構，按照“最優模塊”引領“次優模塊”的路徑，實現金融產業集聚區整體的創新和演進。因此，核心模塊的主導地位，必須通過吸引金融資源的市場競爭來確立，具體而言，核心模塊要增強自身的集聚功能，依照公正透明的市場規則將已入駐金融小鎮的重點金融企業吸引過來，這個類似于從“散養”到“掐尖”的過程，能夠發揮模塊化的激勵作用，加快各個模塊優勝劣汰的速度和效率。值得一提的是，模塊化的規則界面包含了政府介入的協調機制，各個模塊自由發展的程度，必須以非惡性競爭為底線。另外，由于模塊化不適合用來追求規模經濟和范圍經濟（青木昌彥，2003），各個金融小鎮作為特色模塊，需要維持一個最優規模，即能夠充分發揮特色優勢的適當規模，這個規模要以明確的金融業務定位為前提，因為金融小鎮相對核心區，具有更多的自由度、靈活性和創新性，應付各種不確定性的決策和執行的速度也更快，若將業務范圍鋪得太寬太廣，甚至超出模塊之間的邊界相互重疊，則容易陷入產品同質化、技術一般化的競爭局面，難以形成自身的核心競爭力，造成模塊結構平庸化。

（二）構建金融信息交換模塊

信息模塊的構建是金融產業模塊化管理的關鍵，它是信息傳遞和流動的平臺，也稱為金融產業競爭情報中心。金融產業集聚區需要統一布局金融產業競爭情報中心的基礎設施工程，借助高效安全的計算機信息網絡，建立可以對內傳遞、儲藏機密信息的內網和對外公布透明信息、與客戶充分互動的外網。完整的金融產業競爭情報中心要求金融機構在信息生產與管理方面以效率為目標，將產品、服務、人力資源、軟件技術、客戶等方面的信息資源劃分成有償交換（付費獲取和收費出售）和內部共享兩類類型。公開免費信息由政府部門、行業組織和公共信息情報中心等提供，如政府政策、方針及措施、個人征信、企業信用、金融產業統計數據等，行業組織和公共信息情報中心發布金融產業發展的動態信息，如市場行情、產品技術、人才需求等。非公開機密信息除了金融機構各自享有的以外，還有一些將由商業情報機構收集和出售，如客戶的定制需求、投資意愿等專業調查分析的數據庫。

（三）加大特色模塊創新力度

金融產業集聚區要發揮模塊化的功能和作用，進而演變成為特色區域金融中心，需要通過全方位的金融創新，促成市場導向型的金融資源集聚。源自市場需求且政策扶持的金融工具創新是整個金融創新流程的起點，它將產生金融資產數量增加和金融產品結構變化，擴大金融機構的規模和功能，實現金融資源配置多樣化和集中化，最終形成功能性金融中心。因此，入駐金融產業集聚區的金融機構有必要根據客戶投資需求，設計和提供專業化、個性化的金融產品，真正實現從“以產品為中心”向“以客戶為中心”轉變。筆者認為，金融工具創新適合在初具發展規模的特色模塊即金融小鎮試行和推廣，通過大力開展創新活動，豐富金融產品，為客戶提供更多的投資機會，凸顯特色金融產業的優勢，同時產生示范效應，帶動其他金融小鎮積極創新，尋找更多的價值增長點。

（四）增強模塊內生集聚能力

經濟發展對金融集聚的影響作用表現前者促成后者的出現和加深，因為金融資本的“逐利”天性和金融機構開設分支機構的“客戶追隨”原則，金融資源會自覺主動地涌向市場經濟發達、產業優勢明顯的地區。金融集聚和經濟發展的內生關聯性，還表現為二者之間存在門檻臨界點，特定區域的經濟發展水平必須超過這個門檻值，才能實現金融活動在該地理空間的集聚，否則將喪失集聚金融資源的吸引力。實踐表明，當周邊地區的經濟發展超過金融產業集聚區，后者集聚的金融資源將會被反吸和回流。因此，提高地方經濟發展水平，增強實體產業吸引金融資源的能力，是促進金融產業集聚區模塊化發展的核心因素。

（五）提升模塊管理活動效率

為了匹配金融產業集聚區作為一個復雜系統的監管需求，地方金融辦亟需提升職能管理效率：首先，強化務實職能的作用發揮，提出更有針對性的指導意見，同時避免隱性干預；其次，增加實地調研的頻次，了解和掌握新金融產業的特點性質和發展規律，按照“防患于未然”的原則查處和打擊非法違規金融活動；其次，優化人員配置結構。加強現有人員隊伍的金融專業知識培訓，提高監督管理、風險化解以及應急處置的能力素養。再是，加強部門協調溝通。金融辦與“一行三會”派出機構以及其他部門的有效溝通直接影響各項政策措施制定的科學性和實施的有效性，相互之間需要合理分工，厘清權限邊界，共同應對金融運行中存在的問題。

（六）保障模塊建設有效投入

金融集聚區基礎模塊的開發建設，需要通過“財政扶持+金融支持+社會參與”的資金保障機制，發揮政府產業基金聯合金融資金、產業投資以及社會資本的投資功能。根據資金性質和來源的不同，發展基金的用途也有所區別：來自財政專項的絕大部分扶持資金應用于金融產業集聚區配套設施項目建設，適當降低入駐金融機構的稅收優惠、財政補助以及貸款貼息等支出比例。

參考文獻

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Abstract：Financial industry cluster area is a space carrier and platform of the innovation and development， transformation and upgrading of the regional finance and the interactive development of finance and economy. Taking Qiantang River financial harbor -- a financial industry cluster area in Hangzhou as the example， the paper discusses the idea and practice of modularization development in financial industry cluster area， from three aspects such as the economic development， industry characteristics and enterprise behavior etc.， analyzes the inner mechanism of the selection of the financial industry cluster mode， and puts forward related suggestions to promote the modularization development of the financial industry cluster area.

Keywords： financial industry cluster area； modularization development； developmental pattern

責任編輯、校對：仵永恒