高新技術企業財務風險的防范與控制問題研究

張文佳　賀志鋒　李鈺姝

摘要：高新技術企業是一種“高風險、高投入、高收益”的企業。因此，在承擔財務風險方面，比傳統企業面臨更高與更嚴格的要求，并且，財務風險管理在企業風險管理體系當中占有重要地位，對于高新技術企業而言，更是重中之重。因此，高新技術企業需要學會如何規避財務風險。本文主要從高新技術企業的特點出發，分析歸納總結高新技術企業類型及影響因素，根據高新技術企業的一些財務管理問題提出解決其問題的應對措施。

關鍵詞：高新技術企業；財務風險；風險管理

一、高新技術企業概述及特點

（一）高新技術企業概述

高新技術企業是指擁有國家重點支持的高新技術領域的企業，一共包括八大類：高技術服務業、電子信息技術、新能源及節約技術、航天航空技術、高新技術改造傳統技術、生物與新醫藥技術、資源與環境技術、新材料技術產業。在由國家頒布的《高新技術企業認定管理辦法》引導下，高新技術企業通過成果技術轉化出的自主知識產權，該自主知識產權是以企業為核心，并且以開展生產經營活動為基礎和滿足在中國境內注冊一年以上要求的居民企業。

（二）高新技術企業特點

高新技術企業是以知識密集型、技術密集型為主的企業，它是集研發、銷售創新產品或創新技術服務為一體，除具有一般企業擁有的經營特點，也具有自己的獨特性。

1.技術創新性。隨著中國大發展大生產時代的到來，一個企業的發展越來越離不開創新，高新技術企業更是離不開技術創新，其在滿足迎合潛在的市場需求的基礎上，運用新技術、新理念。因此，高新技術企業想要在激烈的市場中賺取超額利潤就要在技術創新能力上面下功夫。

2.三高性。高新技術企業區別于傳統企業的主要特征就是這“三高性”，主要是指高投入性、高風險性以及高收入性。高投入性是投入的研發基金數額的多少，與高新技術企業的科技含量、研發難度、過程復雜程度呈正相關。高風險性則是由于技術研發過程和市場前景中所出現的不確定因素引起。這兩個因素導致高新技術產品具有生命周期短、更新速度快等特點，但是，若高新技術產品成功研發出來，則比傳統企業生產的產品收益性更高。

3.資金需求特殊。傳統企業與高新技術企業還有不同之處就在于資金需求的數量與配置方式上的不同。相比于傳統企業，高新技術產業資金需求量大，并且能夠根據高新技術企業的實際資金情況，尋求最優的資金配置方式，在一定程度上可以降低企業的財務風險。

（三）高新技術企業的財務風險

財務風險在企業的所有風險中是最具有威脅力的一種風險，因為它是最難以預料、難以控制，表現的形式也多種多樣，因此對其加以防控非常重要，在高新技術企業當中更是如此，根據其特點提出有針對性的財務風險防范措施。本文根據高新技術企業風險管理的運作階段將財務風險分為日常經營風險和籌資風險。

1.日常經營風險主要體現在資金使用、資金配置和資金回收三個方面

①資金使用風險。由于高新技術企業在技術研發之初就比傳統企業投入大量的資金，因此，如果高新技術企業在資金有限的情況下，不能合理利用資金時，可能會產生資金鏈斷裂的現象，引發財務風險。

②資金配置風險。在企業的稅后利潤的分配階段，常常會出項資金配置的風險。收益分配的主要構成是增加股東收益的分配股息和擴大企業規模的留存收益。資金配置風險往往是對這兩部分分配不均引起的，并且，還容易造成企業與投資者之間的矛盾，不利于企業的發展。

③資金回收風險。由于高新技術企業在技術研發的初期就需要大量的資金投入，才能保證具有高科技的產品的產生，實現研發產品的商品化，但是，資金的回收并不是那么順利，可能使得高新技術企業面臨巨大的資金缺口，從而難以維持企業的持續運營，進入企業的發展瓶頸期，甚至陷入財務危機。

2.高新技術企業的籌資風險由籌資困難引起

高新技術企業擁有的無形資產占全部資產的比重遠遠超過傳統企業所擁有的無形資產。但是，過多或過少的無形資產都可能對高新技術企業造成負面影響。無形資產若占總資產的比重比較大，則評估的難度較大，在創造經濟利益時會具有非常多的不確定性，使得眾多投資人對其產生質疑；若占比重較小，投資人則會認為其沒有投資的價值。這兩種情況都是很難獲得外部的資金支持力度。因此，高新技術企業在籌措資金方面有不小的難度。除此之外，當資金數量不足、籌措時機不當時，高新技術企業就會陷入財務危機。

二、高新技術企業財務風險的影響因素

影響高新技術企業財務風險的因素主要分為兩種：外部因素和內部因素兩方面，外部因素如企業所處的政治、經濟、法規、文化等方面，這些方面是難以被企業控制的，因此，本文主要是從企業較能控制的技術研發、資金流動、內部管控三方面出發，來對高新技術企業財務風險的影響因素進行分析。

（一）技術研發因素

技術研發也就是技術創新，是促進高新技術企業發展的重要因素，在帶來積極影響的同時，相應的也會給企業帶來生存危機。只有保證企業產品是自主創新，才會在激烈的市場競爭中生存下來，否則，若大量復制同行的產品，則會導致整個市場供給過剩，經過一系列的市場運作后，則會給高新技術企業帶來不小的打擊，利潤下降，陷入資金鏈斷裂的危機中。

（二）資金流動因素

高新技術企業要想生存，必須通過自身產品吸引外部投資，若企業籌資渠道和籌資時機不當，會造成資金利用率下降等問題；若資金配置方式不科學，那么資金流動性差，資金周轉困難等現象就會頻頻產生。這些籌資行為都會導致資金流動性低，浪費大量資金，從而引發財務危機。

（三）內控管理因素

高新技術企業的管理層可能因能力有限對公司經營管理不善，產生相應的財務風險問題，當然，也可能是因缺乏專業的財務團隊，最終導致財務危機的發生。

三、高新技術企業財務風險防范措施endprint

（一）降低經營風險

經營風險是最需要管理者和財務管理人員密切關注的部分，因為其遍布企業經營的各個環節當中，針對經營風險主要發生在企業外部和企業內部兩個方面，提出以下的解決對策：

1.增強創新意識、提升全員素質。高新技術企業擁有大量先進的國外技術，始終缺少具有核心競爭力的國內自主研發的產品，因此，高新技術企業需要在增強自主創新意識的基礎上，提高全體員工的自主研發能力，在優勝劣汰的市場競爭中獲得一席之地。當然，對于已經擁有較高素質員工的高新技術企業，還要在迎合市場的需求之外，實現自身產品的突破，提高自身產品的競爭力，豐富的人才資源才能提升企業的競爭力，降低財務危機發生的風險。

2.建立健全內部控制制度，完善企業內部管理機制。高新技術企業不能以其科技含量水平高而忽略了其管理層的經營管理，因此，建立完善的內部管理制度非常有必要。第一，高新技術企業在自身發展的基礎上，結合自身發展的規模、特點等，建立一套適合自身發展的內部控制制度，并且考慮其可行性、整體性、含金量等等，當然，還可以建立一套適合自身發展的監督體系，監督企業財務是否處在危險的處境。

（二）降低籌資風險

高新技術企業同樣需要注意的是外來資金對于企業發展可能帶來按期還本付息問題，針對該問題的產生提出以下三條防范措施：

1.拓寬籌資渠道、提升資金使用效率。企業信息透明化以及降低潛在企業與投資者的信息不對稱，是提高資金使用效率的有效途徑。除此之外，優化企業的資本結構，合理配置企業資金形式，爭取政府、銀行的補助、貸款等，對于拓展籌資渠道也是很有幫助。

2.重視借入資金的借款期限。借款期限對于高新技術企業財務狀況的發展也是很重要的，特別是借期較長的借款，則更加方便，具有靈活性，高新技術企業可以根據自身的時間、經營的狀況、籌資方式等來安排合理的資金流向，當然，在這個過程中，還要考慮到所能籌集資金的數量、時間、成本等。

3.通過擔保來獲取貸款。我國高新技術企業在國家大力發展科技，提高創新能力政策的扶持下，降低了中國出口信用保險對于高新技術企業的擔保申請難度，這個優勢對于有壓力的高新技術企業來說，他們有了生存喘息的機會，使其更容易獲得外部貸款，從而減少了籌資的風險，有效降低了財務風險發生的可能性。

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（作者單位：中國能建集團裝備有限公司）endprint