高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制問題研究

張文佳　賀志鋒　李鈺姝

摘要：高新技術(shù)企業(yè)是一種“高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益”的企業(yè)。因此，在承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，比傳統(tǒng)企業(yè)面臨更高與更嚴(yán)格的要求，并且，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系當(dāng)中占有重要地位，對于高新技術(shù)企業(yè)而言，更是重中之重。因此，高新技術(shù)企業(yè)需要學(xué)會如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文主要從高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)出發(fā)，分析歸納總結(jié)高新技術(shù)企業(yè)類型及影響因素，根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)的一些財(cái)務(wù)管理問題提出解決其問題的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、高新技術(shù)企業(yè)概述及特點(diǎn)

（一）高新技術(shù)企業(yè)概述

高新技術(shù)企業(yè)是指擁有國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)，一共包括八大類：高技術(shù)服務(wù)業(yè)、電子信息技術(shù)、新能源及節(jié)約技術(shù)、航天航空技術(shù)、高新技術(shù)改造傳統(tǒng)技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)、新材料技術(shù)產(chǎn)業(yè)。在由國家頒布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》引導(dǎo)下，高新技術(shù)企業(yè)通過成果技術(shù)轉(zhuǎn)化出的自主知識產(chǎn)權(quán)，該自主知識產(chǎn)權(quán)是以企業(yè)為核心，并且以開展生產(chǎn)經(jīng)營活動為基礎(chǔ)和滿足在中國境內(nèi)注冊一年以上要求的居民企業(yè)。

（二）高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)

高新技術(shù)企業(yè)是以知識密集型、技術(shù)密集型為主的企業(yè)，它是集研發(fā)、銷售創(chuàng)新產(chǎn)品或創(chuàng)新技術(shù)服務(wù)為一體，除具有一般企業(yè)擁有的經(jīng)營特點(diǎn)，也具有自己的獨(dú)特性。

1.技術(shù)創(chuàng)新性。隨著中國大發(fā)展大生產(chǎn)時(shí)代的到來，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展越來越離不開創(chuàng)新，高新技術(shù)企業(yè)更是離不開技術(shù)創(chuàng)新，其在滿足迎合潛在的市場需求的基礎(chǔ)上，運(yùn)用新技術(shù)、新理念。因此，高新技術(shù)企業(yè)想要在激烈的市場中賺取超額利潤就要在技術(shù)創(chuàng)新能力上面下功夫。

2.三高性。高新技術(shù)企業(yè)區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的主要特征就是這“三高性”，主要是指高投入性、高風(fēng)險(xiǎn)性以及高收入性。高投入性是投入的研發(fā)基金數(shù)額的多少，與高新技術(shù)企業(yè)的科技含量、研發(fā)難度、過程復(fù)雜程度呈正相關(guān)。高風(fēng)險(xiǎn)性則是由于技術(shù)研發(fā)過程和市場前景中所出現(xiàn)的不確定因素引起。這兩個(gè)因素導(dǎo)致高新技術(shù)產(chǎn)品具有生命周期短、更新速度快等特點(diǎn)，但是，若高新技術(shù)產(chǎn)品成功研發(fā)出來，則比傳統(tǒng)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品收益性更高。

3.資金需求特殊。傳統(tǒng)企業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)還有不同之處就在于資金需求的數(shù)量與配置方式上的不同。相比于傳統(tǒng)企業(yè)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資金需求量大，并且能夠根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)際資金情況，尋求最優(yōu)的資金配置方式，在一定程度上可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的所有風(fēng)險(xiǎn)中是最具有威脅力的一種風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗亲铍y以預(yù)料、難以控制，表現(xiàn)的形式也多種多樣，因此對其加以防控非常重要，在高新技術(shù)企業(yè)當(dāng)中更是如此，根據(jù)其特點(diǎn)提出有針對性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。本文根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作階段將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為日常經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。

1.日常經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在資金使用、資金配置和資金回收三個(gè)方面

①資金使用風(fēng)險(xiǎn)。由于高新技術(shù)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)之初就比傳統(tǒng)企業(yè)投入大量的資金，因此，如果高新技術(shù)企業(yè)在資金有限的情況下，不能合理利用資金時(shí)，可能會產(chǎn)生資金鏈斷裂的現(xiàn)象，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

②資金配置風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的稅后利潤的分配階段，常常會出項(xiàng)資金配置的風(fēng)險(xiǎn)。收益分配的主要構(gòu)成是增加股東收益的分配股息和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的留存收益。資金配置風(fēng)險(xiǎn)往往是對這兩部分分配不均引起的，并且，還容易造成企業(yè)與投資者之間的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。

③資金回收風(fēng)險(xiǎn)。由于高新技術(shù)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)的初期就需要大量的資金投入，才能保證具有高科技的產(chǎn)品的產(chǎn)生，實(shí)現(xiàn)研發(fā)產(chǎn)品的商品化，但是，資金的回收并不是那么順利，可能使得高新技術(shù)企業(yè)面臨巨大的資金缺口，從而難以維持企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營，進(jìn)入企業(yè)的發(fā)展瓶頸期，甚至陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.高新技術(shù)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)由籌資困難引起

高新技術(shù)企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn)。但是，過多或過少的無形資產(chǎn)都可能對高新技術(shù)企業(yè)造成負(fù)面影響。無形資產(chǎn)若占總資產(chǎn)的比重比較大，則評估的難度較大，在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益時(shí)會具有非常多的不確定性，使得眾多投資人對其產(chǎn)生質(zhì)疑；若占比重較小，投資人則會認(rèn)為其沒有投資的價(jià)值。這兩種情況都是很難獲得外部的資金支持力度。因此，高新技術(shù)企業(yè)在籌措資金方面有不小的難度。除此之外，當(dāng)資金數(shù)量不足、籌措時(shí)機(jī)不當(dāng)時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)就會陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

影響高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要分為兩種：外部因素和內(nèi)部因素兩方面，外部因素如企業(yè)所處的政治、經(jīng)濟(jì)、法規(guī)、文化等方面，這些方面是難以被企業(yè)控制的，因此，本文主要是從企業(yè)較能控制的技術(shù)研發(fā)、資金流動、內(nèi)部管控三方面出發(fā)，來對高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行分析。

（一）技術(shù)研發(fā)因素

技術(shù)研發(fā)也就是技術(shù)創(chuàng)新，是促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的重要因素，在帶來積極影響的同時(shí)，相應(yīng)的也會給企業(yè)帶來生存危機(jī)。只有保證企業(yè)產(chǎn)品是自主創(chuàng)新，才會在激烈的市場競爭中生存下來，否則，若大量復(fù)制同行的產(chǎn)品，則會導(dǎo)致整個(gè)市場供給過剩，經(jīng)過一系列的市場運(yùn)作后，則會給高新技術(shù)企業(yè)帶來不小的打擊，利潤下降，陷入資金鏈斷裂的危機(jī)中。

（二）資金流動因素

高新技術(shù)企業(yè)要想生存，必須通過自身產(chǎn)品吸引外部投資，若企業(yè)籌資渠道和籌資時(shí)機(jī)不當(dāng)，會造成資金利用率下降等問題；若資金配置方式不科學(xué)，那么資金流動性差，資金周轉(zhuǎn)困難等現(xiàn)象就會頻頻產(chǎn)生。這些籌資行為都會導(dǎo)致資金流動性低，浪費(fèi)大量資金，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）內(nèi)控管理因素

高新技術(shù)企業(yè)的管理層可能因能力有限對公司經(jīng)營管理不善，產(chǎn)生相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，當(dāng)然，也可能是因缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

三、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施endprint

（一）降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是最需要管理者和財(cái)務(wù)管理人員密切關(guān)注的部分，因?yàn)槠浔椴计髽I(yè)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，針對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在企業(yè)外部和企業(yè)內(nèi)部兩個(gè)方面，提出以下的解決對策：

1.增強(qiáng)創(chuàng)新意識、提升全員素質(zhì)。高新技術(shù)企業(yè)擁有大量先進(jìn)的國外技術(shù)，始終缺少具有核心競爭力的國內(nèi)自主研發(fā)的產(chǎn)品，因此，高新技術(shù)企業(yè)需要在增強(qiáng)自主創(chuàng)新意識的基礎(chǔ)上，提高全體員工的自主研發(fā)能力，在優(yōu)勝劣汰的市場競爭中獲得一席之地。當(dāng)然，對于已經(jīng)擁有較高素質(zhì)員工的高新技術(shù)企業(yè)，還要在迎合市場的需求之外，實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)品的突破，提高自身產(chǎn)品的競爭力，豐富的人才資源才能提升企業(yè)的競爭力，降低財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立健全內(nèi)部控制制度，完善企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制。高新技術(shù)企業(yè)不能以其科技含量水平高而忽略了其管理層的經(jīng)營管理，因此，建立完善的內(nèi)部管理制度非常有必要。第一，高新技術(shù)企業(yè)在自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身發(fā)展的規(guī)模、特點(diǎn)等，建立一套適合自身發(fā)展的內(nèi)部控制制度，并且考慮其可行性、整體性、含金量等等，當(dāng)然，還可以建立一套適合自身發(fā)展的監(jiān)督體系，監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)是否處在危險(xiǎn)的處境。

（二）降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

高新技術(shù)企業(yè)同樣需要注意的是外來資金對于企業(yè)發(fā)展可能帶來按期還本付息問題，針對該問題的產(chǎn)生提出以下三條防范措施：

1.拓寬籌資渠道、提升資金使用效率。企業(yè)信息透明化以及降低潛在企業(yè)與投資者的信息不對稱，是提高資金使用效率的有效途徑。除此之外，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，合理配置企業(yè)資金形式，爭取政府、銀行的補(bǔ)助、貸款等，對于拓展籌資渠道也是很有幫助。

2.重視借入資金的借款期限。借款期限對于高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展也是很重要的，特別是借期較長的借款，則更加方便，具有靈活性，高新技術(shù)企業(yè)可以根據(jù)自身的時(shí)間、經(jīng)營的狀況、籌資方式等來安排合理的資金流向，當(dāng)然，在這個(gè)過程中，還要考慮到所能籌集資金的數(shù)量、時(shí)間、成本等。

3.通過擔(dān)保來獲取貸款。我國高新技術(shù)企業(yè)在國家大力發(fā)展科技，提高創(chuàng)新能力政策的扶持下，降低了中國出口信用保險(xiǎn)對于高新技術(shù)企業(yè)的擔(dān)保申請難度，這個(gè)優(yōu)勢對于有壓力的高新技術(shù)企業(yè)來說，他們有了生存喘息的機(jī)會，使其更容易獲得外部貸款，從而減少了籌資的風(fēng)險(xiǎn)，有效降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

參考文獻(xiàn)：

[1]李玉姿.高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其內(nèi)部管理[J].企業(yè)改革與管理，2017（09）：138+176.

[2]陳常枝.高新技術(shù)企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn)及其管理研究[J].管理觀察，2015（19）：155-156.

[3]梁萊歆，韓米曉.基于高新技術(shù)企業(yè)生命周期的中美R&D投入比較實(shí)證研究[J].科技管理研究，2007（08）：109-111.

（作者單位：中國能建集團(tuán)裝備有限公司）endprint