中國沿海散貨運輸市場月評

丁雨恬

2018年10月

受“十一”長假影響，節后積壓的運輸需求集中釋放，經市場慢慢消化后回歸理性。至月末，煤炭運輸需求重回消費淡季的低迷，運力過剩加劇。本月，沿海散貨運價先抑后揚，總體呈波動下行走勢。10月26日，上海航運交易所發布的沿海散貨綜合運價指數報收于點，較上月末下跌0.1%。

1 煤炭運輸市場

隨著十月天氣轉涼，沿海大部分地區氣溫下降，民用電需求回落，六大電廠日耗煤量在50萬t左右徘徊，存煤可用天數突破30天。北方港口庫存在長假和大秦線檢修的雙重影響下呈下降態勢，四港存煤量月末合計1 800萬t，較月初下降約200萬t。運輸市場方面：上半月，一方面第四季度進口煤平控政策落地使得華南后續煤炭需求重心向內貿轉移，另一方面11月上旬華東和進江地區煤炭拉運或將因進口博覽會召開受到限制。消息利好疊加節后補庫需求以及煤價上漲加重下游囤貨心態使北上船舶增多，而北方港口庫存不足則導致大量船舶壓港等貨，市場運力一度大幅縮減，致使運價節節攀升。之后，由于電廠庫存充裕，市場貨盤大幅減少，同時北方運力不斷釋放，貨少船多，運價理性回調。下半月，進入煤炭消費淡季，電廠日耗偏低，庫存較高，存煤可用天數非常可觀。電廠補庫均以“長協”拉運為主，市場貨盤較少。加上進口博覽會實際監管政策尚未公布，在下游高庫存的背景下，市場普遍以觀望為主。不過因油價較高，船舶運營成本增加，運價下跌空間并不大。月末，隨著進口博覽會會期臨近，上海周邊地區環保力度加大，不僅導致區域內電廠發電受限，還使得整體工業用電需求受到影響;大秦線檢修結束，秦皇島港到車量恢復正常，北方港口壓港現象也有所緩解，船舶周轉趨于正常。由于觀望情緒明顯升溫，市場成交極少，沿海運力供應過剩程度加劇，運輸市場低價成交現象逐漸增多，沿海煤炭運價呈加速下行態勢。

10月26日，上海航運交易所發布的煤炭運價指數報收于點，與上月末基本持平。分航線看：秦皇島至上海航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為35.0元/t，較上月末下跌2.8元/t;秦皇島至張家港航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為37.8元/t，較上月末下跌3.2元/t;秦皇島至南京航線（載質量3萬～4萬t）市場運價為44.3元/t，較上月末下跌3.6元/t;秦皇島至廣州航線（載質量6萬～7萬t）市場運價為44.2元/t，較上月末下跌2.9元/t。

2 金屬礦石運輸市場

受國慶長假影響，部分企業鐵礦石庫存較少，節后補貨需求增強，推動運輸需求提升，但隨著采暖季限產開啟，以及進口博覽會前后上海周邊鋼廠限產，高爐開工率、產能利用率在前期連續上漲后開始回落。本期鐵礦石運輸需求總體呈平穩小幅下跌態勢。10月26日，金屬礦石運價指數報收于點，較上月末下跌1.0%。

3 糧食運輸市場

長假過后，新糧陸續上市，華北地區玉米價格穩中有漲，臨儲拍賣玉米優質優價給予玉米價格支撐，南方港口價格走勢穩中偏強。南北糧食貿易升溫，貿易商發貨積極性明顯回升。本月，糧食運輸價格先抑后揚，上半月受需求帶動，運價一路走高;下半月受煤炭運輸市場行情影響，運價下跌。10月26日，糧食運價指數報收于點，較上月末上漲2.0%。

4 原油及成品油運輸市場

進入第四季度，成品油市場回暖跡象逐漸顯現，各大煉廠加快生產，同時用油行業也有轉好趨勢，運輸需求較之前略有改善，詢盤增多。加上燃料油價格持續升高，船舶運營成本明顯提升，沿海成品油運價小幅上漲。10月26日，上海航運交易所發布的成品油貨種運價指數報收于點，原油運價指數報收于點，較上月末持平。