流動資金估算中的相關經濟含義探析

洪振平

(江西現代職業技術學院,江西 南昌 330095)

1 引言

生產性建設項目投資決策的可行性研究階段,只有在市場調查和市場需求預測的基礎上,制定生產運營計劃、營銷計劃,對營銷收入可靠預測,才能準確地編制流動資金估算。

2 流動資產與流動資金的經濟含義

生產性建設項目正式投產前,為了保證其生產經營狀態連續正常運轉,需要在生產經營過程的各環節投入資金、人工或原材料等資產,這些用于維系生產連續運轉的資產統稱為流動資產。按生產經營過程的主要環節占用的流動資產形式不同,可劃分為：預付賬款、外購原材料及燃料、其他費用、現金、在產品、產成品和應收賬款等分項項目。流動資產按工藝流程,在生產經營各環節之間流轉,表現其流動性的特點；各環節的流動資產在一定周期內耗用完后,又以營業收入及時補充,表現其周轉性的特點；從長期觀察,生產經營各環節始終占用著一定數額流動資產,反映了流動資產長期被占用的特點。流動資金是對流動資產的投資金額,自然也具有流動性、周轉性和長期被占用性。采用分項詳細估算法計算流動資產,實質上就是計算預付賬款、外購原材料及燃料、其他費用、現金、在產品、產成品和應收賬款等分項項目占用流動資金的金額。

3 流動負債的經濟含義

在生產經營過程中,常有部分流動資產是由外部的供貨單位及客戶提供的,可稱之為流動負債。流動負債主要有兩項：應付賬款和預收賬款。如供貨單位賒銷的原材料、燃料或其他材料等,本企業可預先用于生產,在約定的時間內結付貨款,這部分材料貨款稱之為應付賬款。在營銷環節,客戶為購進產品而預付給本企業的訂購資金,產品交付后結算貨款,這部分訂購資金稱之為預收賬款。在流動資金估算中一般只計算應付賬款和預收賬款。流動負債具有規律性、流動性、周轉性和占用性的特點,實質是商業信用的體現。企業社會信譽越好,能利用的流動負債就越豐厚,從投資角度證實了“信用就是財富”的理念。

4 流動資產與流動負債的年周轉次數

流動資產周轉次數,是指各環節的流動資產一年中不斷流轉出又得以補充的循環次數；流動負債的周轉次數,是指各項流動負債在一年中不斷被占用與償付的循環過程數。

各項流動資產的年周轉次數=360/各項流動資產(或流動負債)周轉天數

流動資產和流動負債的周轉天數,一般是參考同類企業的平均周轉天數,結合本企業的生產經營管理的運營水平而確定的。顯然,在同等生產規模的情況下,周轉速度越快,占用的流動資金就越少。流動負債的周轉速度越慢,企業占用的來自于負債的流動資產就越多。

5 流動資金的估算方法

流動資金是對流動資產的投資金額,周轉額的大小與生產規模及周轉速度直接相關。計算公式是：流動資金=周轉期內各項流動資產之和-周轉期內的各項流動負債之和

6 流動資產分項項目的經濟含義

(1)預付賬款,通常是指企業為了購進某些品種的原材料、燃料等資源,須按原材料、燃料等價款一定比例,支付給供應商的訂金。

(2)外購原材料、燃料,是指已經購進的原材料、燃料的占用金額。

(3)其他費用,是指輔助性其他制造費、營業費用與管理費用之和,以現金支付。

(4)現金,在流動資產估算中是指用于支付人工工資及福利費和其他費用的資金。

(5)在產品,是指原材料及燃料、工資及福利費、修理費、其他制造費等的組合。

(6)產成品,是指產品成本價值。年經營成本可視為年產成品的成本價值。

(7)應收賬款,是指對外賒銷商品占用的流動資產成本價值,等同于經營成本。與財務應收賬款的含義不同,財務應收賬款是含有利潤及稅金等的營業收入。

7 流動資金估算中應注意的問題

(1)預付賬款、應付賬款的估算。根據制定的年采購計劃,按付款方式分為三類：按比例提前預付訂金,材料入庫后結清余款；賒銷材料入庫后,在約定時間內結清貨款；用貨幣資金采購,材料入庫后,結清貨款。估算預付賬款時,應確定預付金額所占貨款的比例,年預付賬款的周轉次數。估算應付賬款前,應明確年賒購材料的品種、數量及價格,年賒購材料的周轉次數。這樣,才能保證預付賬款和應付賬款估算的準確。

(2)預收賬款、應收賬款的估算。根據產品貨款回收的方式不同,銷售分為三類：提前預收客戶的貨款,產品交付后結清余款；直接銷售產品取得營業收入；賒銷部分產品,產品供貨后,在約定的時間內結清貨款。預收賬款應依據營銷計劃中的預收金額計算；應收賬款應依據營銷計劃所賒銷產品經營成本估算。

8 結語

流動資金估算是投資估算的重要組成,其估算值直接影響到資金籌措計劃,其估算精度直接影響到財務可行性和經濟合理性的論證,由于事關建設項目可行性研究的結論與決策,值得項目可行性研究人員與決策者高度重視。