鋼價(jià)回升原因及其對鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”的影響

尹旭+朱彬

【摘 要】2015年末以來，我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能仍嚴(yán)重過剩，但鋼材價(jià)格卻持續(xù)攀升，由此帶動了鋼鐵產(chǎn)量階段性走高，甚至在今年4月創(chuàng)下了粗鋼日均產(chǎn)量231.4萬噸的歷史新高，這直接影響了我國鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”進(jìn)程。本文在對現(xiàn)階段鋼價(jià)上漲原因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)之上，重點(diǎn)探討了此輪鋼價(jià)上漲對我國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的實(shí)際影響，并提出了相關(guān)政策建議。

【關(guān)鍵詞】鋼價(jià)回升；產(chǎn)能過剩；去產(chǎn)能

一、當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀

（一）主要鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格震蕩上行，價(jià)格已達(dá)相對高位

在經(jīng)過兩年多的價(jià)格調(diào)整后，自去年12月開始，我國鋼材價(jià)格逐步邁入回升區(qū)間，并于2016年4月達(dá)年內(nèi)峰值，其中，高線、螺紋鋼、角鋼、中厚板價(jià)格指數(shù)分別為88.2、86.3、82.9、86.1，同比分別提高14.4個、15.1個、5.8個、13.9個百分點(diǎn)。在5月價(jià)格有所調(diào)整后，6月以來鋼材價(jià)格再現(xiàn)波動上升趨勢，8月末，高線、螺紋鋼、角鋼、中厚板價(jià)格指數(shù)分別為77.0、74.8、79.2、78.1，同比分別提高9.8個、11.8個、10.9個、17.3個百分點(diǎn)，處于近年來相對高位。

（二）粗鋼、鋼材類低端產(chǎn)品產(chǎn)量增加較多，且呈持續(xù)走高態(tài)勢

年初以來，在價(jià)格回升等因素刺激下，我國粗鋼、鋼材、鋼筋等低端產(chǎn)品產(chǎn)量增加明顯。1 8月，全國粗鋼總產(chǎn)量高達(dá)5.36億噸，同比僅減少671萬噸；其中，8月，全國粗鋼總產(chǎn)量為6857.10萬噸，同比增長3.0%、提高6.5個百分點(diǎn)，連續(xù)6個月增速回升。全國鋼材總產(chǎn)量高達(dá)7.55億噸，同比增長2.2%、提高0.7個百分點(diǎn)。同時，其他低端產(chǎn)品如鋼筋、線材等產(chǎn)品降幅也顯著收窄。

（三）主要鋼鐵產(chǎn)品量價(jià)齊升，企業(yè)盈利能力有所提高

在鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格從底部區(qū)域快速回升影響下，部分鋼鐵企業(yè)加速生產(chǎn)，由此帶動企業(yè)盈利狀況改善。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2016年8月末，全國鋼廠盈利面高達(dá)81.0%，較3月末、6月末分別提高20.9個、32.5個百分點(diǎn)。1 7月，河北省民營鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤171.1億元，同比增長 283.0%。

二、當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格走高原因

（一）基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)投資增長，拉動鋼鐵實(shí)際需求量

今年以來，全國基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)投資增長較快，汽車制造業(yè)形勢向好，不僅拉動了鋼鐵需求，也對鋼價(jià)上漲影響顯著。1 8月，全國房地產(chǎn)投資同比增長5.4%、提高1.9個百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長18.3%，連續(xù)6個月保持在18.0%以上。同時，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、機(jī)械重工等用鋼行業(yè)經(jīng)營狀況有所改善，對鋼材需求具有一定的拉動作用。如，隨著新能源汽車政策的實(shí)施，1 8月全國汽車行業(yè)工業(yè)增加值同比增長13.4%，創(chuàng)2014年8月以來新高。受此影響，8月，鋼鐵流通業(yè)采購經(jīng)理人總訂單量指數(shù)升至51.3點(diǎn)，同比提高3.8個百分點(diǎn)。

（二）鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”效應(yīng)初顯，一定程度上減少了鋼鐵產(chǎn)品供給

由于近兩年鋼材價(jià)格深度回落及受國家“去產(chǎn)能”計(jì)劃影響，鋼鐵企業(yè)普遍虧損嚴(yán)重，部分企業(yè)選擇停產(chǎn)、減產(chǎn)，行業(yè)供給有所收縮。自2015年2月開始，全國粗鋼產(chǎn)量扭轉(zhuǎn)了近10年來的持續(xù)增長態(tài)勢，連續(xù)18個月同比下降，年內(nèi)最高降幅高達(dá)5.7%。同時，據(jù)調(diào)查，受商業(yè)銀行信貸政策偏緊影響，一些鋼鐵企業(yè)采取關(guān)停廠房或降低高爐利用效率等措施降低成本，如，2015年5 9月韶關(guān)松山鋼鐵有限公司對部分電爐、燒結(jié)機(jī)和棒二工序生產(chǎn)進(jìn)行封存，并對部分低端生產(chǎn)線經(jīng)營性停產(chǎn)，間接提升經(jīng)濟(jì)效益1.35億元。如，從2015年3季度開始，江蘇某市重點(diǎn)監(jiān)測的15 家鋼鐵冶煉企業(yè)停產(chǎn)面高達(dá)33%。

（三）大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)、期貨市場炒作對鋼價(jià)回升產(chǎn)生重要影響

2015年末，國際大宗商品價(jià)格指數(shù)（CR B）結(jié)束了2011年4月以來的持續(xù)回落態(tài)勢，并從371點(diǎn)回升至2016年8月末的403點(diǎn)，累計(jì)上漲8.6%，其中，3月21日后CR B指數(shù)持續(xù)在400點(diǎn)以上。同時，期貨市場炒作對鋼價(jià)上漲起助推作用，期貨市場投機(jī)氛圍濃厚，鋼材期貨價(jià)快速拉升。如，螺紋鋼期貨合約收盤價(jià)自2015 年11 月末的1626元/噸上升至2016年8月31日的2392元/噸，累計(jì)上漲達(dá)47.1%。

三、鋼價(jià)回升帶來一些不利影響

（一）短期盈利預(yù)期增強(qiáng)，易引發(fā)企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)沖動

受價(jià)格回升等影響，在一定時期內(nèi)鋼鐵企業(yè)的盈利將有所增加，也直接導(dǎo)致部分鋼鐵企業(yè)產(chǎn)生明顯的擴(kuò)產(chǎn)能沖動。據(jù)人民銀行南京分行今年1季度重點(diǎn)調(diào)查的26家鋼鐵企業(yè)中，11家企業(yè)今年原本有去產(chǎn)能計(jì)劃。但隨著鋼材價(jià)格大幅上漲，部分企業(yè)將去產(chǎn)能計(jì)劃推延。此外，在被問及何時落實(shí)落后產(chǎn)能淘汰計(jì)劃時，有6家企業(yè)表示將“暫緩產(chǎn)能淘汰”，4 家企業(yè)甚至表示“打算適當(dāng)擴(kuò)充產(chǎn)能”，嚴(yán)重影響了全國“去產(chǎn)能”的計(jì)劃。

（二）部分淘汰產(chǎn)能復(fù)燃，加大鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”難度

在鋼價(jià)上漲、盈利增長等利好消息刺激下，部分停產(chǎn)、停工企業(yè)復(fù)產(chǎn)。如，2015年11月，在巨額虧損和高負(fù)債率雙重壓力下的松汀鋼鐵全面停產(chǎn)，于今年4月開始復(fù)產(chǎn)。據(jù)調(diào)查，該公司曾經(jīng)全部熄火的6座高爐，目前已有4座重新燃起，且主要生產(chǎn)粗鋼。已走向破產(chǎn)重組的企業(yè)，也在鋼價(jià)回升后重新開工。如建龍集團(tuán)接盤的海鑫鋼鐵，也選擇在今年4月底正式復(fù)產(chǎn)。這兩家企業(yè)也是我國大部分在盈虧平衡點(diǎn)掙扎鋼鐵企業(yè)的縮影。另據(jù)調(diào)查，今年4月底，河北、江蘇省內(nèi)多家鋼企均已部分復(fù)產(chǎn)或全面復(fù)產(chǎn)。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2015年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能停產(chǎn)6000多萬噸，但今年已有4000 5000萬噸左右復(fù)產(chǎn)。

（三）鋼鐵企業(yè)高負(fù)債、高成本復(fù)產(chǎn)，易對企業(yè)轉(zhuǎn)型資金形成擠占

一般而言，年均產(chǎn)能80萬噸的高爐，若按生產(chǎn)15天的原料備貨，另加人員招聘、培訓(xùn)、烘爐等費(fèi)用，復(fù)產(chǎn)所需成本至少需億元，這對本已嚴(yán)重缺乏技術(shù)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型資金的企業(yè)影響重大。如，韶鋼計(jì)劃投資84.3億元用于轉(zhuǎn)型升級，但由于金融部門撤資、縮減授信額度影響，資金缺口已高達(dá)30億元。同時，我國鋼鐵企業(yè)負(fù)債普遍較高，截至2015年底，我國鋼鐵業(yè)總負(fù)債超過3萬億元，平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)70%的紅線。此外，不少鋼企在銀行信貸收緊的情況下，轉(zhuǎn)向影子銀行等借款渠道，已維持企業(yè)的存續(xù)發(fā)展，企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營發(fā)展形勢仍十分嚴(yán)峻。

四、應(yīng)對策略

1、嚴(yán)格限制新增產(chǎn)能，徹底淘汰落后產(chǎn)能；成立專項(xiàng)補(bǔ)償基金，對相關(guān)企業(yè)給予合理補(bǔ)償，提高企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的積極性。

2、加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)和市場溝通，最大限度降低企業(yè)盲目擴(kuò)產(chǎn)沖動，防止出“跟風(fēng)式”復(fù)產(chǎn)情況出現(xiàn)。

3、鼓勵通過發(fā)行債券、融資租賃等多方式拓展融資渠道，吸引民資、外資和其他資金注入企業(yè)。

4、健全產(chǎn)權(quán)交易市場、規(guī)范產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和降低轉(zhuǎn)讓交易成本，鼓勵大型企業(yè)通過資本市場加快兼并重組。

（1.中國人民銀行南京分行，江蘇 南京 210004；2.南通大學(xué)地理科學(xué)學(xué)院，江蘇 南通 226000）

參考文獻(xiàn)：

[1]吳敬璉，厲以寧，等.供給側(cè)改革引領(lǐng)"十三五"[M].北京：中信出版集團(tuán)股份有限公司，2016.

[2]李軒澳，朱紅東.鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的原因分析及治理思路[J].北方經(jīng)貿(mào)，2014（8）.

[3]張斌.我國鋼鐵產(chǎn)能的過剩及應(yīng)對策略思考[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（20）.

[4]陳新良.鋼鐵產(chǎn)能過剩分析[N].產(chǎn)業(yè)與公司，2013（4）.

基金項(xiàng)目：江蘇省自然科學(xué)基金青年基金項(xiàng)目（BK20160415）、江蘇省高校自然科學(xué)研究項(xiàng)目（16KJB170013）、南通大學(xué)引進(jìn)人才科研啟動費(fèi)項(xiàng)目（15R01）資助。

作者簡介：

尹旭（1986—），男，碩士研究生，供職于中國人民銀行南京分行。

朱彬（1989—），女，博士，現(xiàn)供職于南通大學(xué)地理科學(xué)學(xué)院。endprint