現代企業供應鏈金融風險及控制對策探析

鄧春燕

摘要：當前，部分金融機構根據企業供應鏈中物流、信息流、資金流的運轉情況，摒棄了過去一直遵照的信貸程序，將供應鏈金融模式應用到現代企業中，供應鏈金融模式沒有之前信貸業務存在的評級授信、抵押擔保等問題限制，實現了新型的服務方式，為企業持續健康發展提供了保障。然而，供應鏈金融模式運行中還存在一些風險，需要企業加以控制和防范。

關鍵詞：現代企業 供應鏈金融 風險 控制對策

為了推動中小型企業的健康快速發展，我國商業銀行建立并實施了供應鏈金融模式，也就是說在大規模企業的基礎上，將大規模企業上下游的中小企業作為主體，進而形成綜合化金融供給供應鏈。商業銀行通過開展供應鏈金融業務實現預期的效益，推行供應鏈金融模式，使得銀行、核心企業、上下游中小企業得到了同步健康發展。

一、供應鏈金融概述

（一）供應鏈金融的起源及含義

供應鏈金融起源于20世紀80年代，主要考慮了兩方面內容：在核心企業基礎上形成的供應鏈管理，應用于跨國企業領域；隨著傳統業務逐漸萎縮，銀行出于解決供應鏈企業的信用與匯率等風險問題而推行新的業務模式。

由于供應鏈模式中一些資歷雄厚的大型核心企業在交貨、價格等方面對上下游相關企業提出了嚴格的要求，但多數上下游相關企業均屬于中小型企業，銀行往往不予以資金支持。供應鏈金融最顯著的特征就是將核心企業作為主體，銀行按照企業的信用程度開展相應的供應鏈金融支持工作，加大企業購銷活動的融資力度；確保中小型企業能夠順利籌集到所需資金，并且還正確梳理了中小型企業與核心企業之間的持續戰略協調關系，銀行擴大了貸款業務范圍。

供應鏈金融指的是銀行以在供應鏈上占據核心地位的企業為主，促進核心企業與上下游企業的密切聯系，合理控制供應鏈企業的信息收集、資金流、物流過程，減少資金風險發生率，為供應鏈企業提供多樣化金融服務。對于銀行而言，供應鏈金融屬于業務模式范疇；對于企業而言，供應鏈金融則屬于融資及貿易模式范疇。

（二）供應鏈金融常見模式

首先，應收賬款融資，主要是以債權為核心的一種供應鏈金融模式，涉及到保理模式、票據池授信模式等種類。其次，庫存融資，主要是以貨權為核心的一種供應鏈金融模式，涉及到靜態抵質押授信模式、動態抵質押授信模式等種類。最后，預付款融資，主要是以連帶責任為核心的一種供應鏈金融模式，涉及到保兌倉授信、國內信用證、付保貼函的商業承兌匯票等類型。

二、現代企業供應鏈金融風險

（一）市場風險

在利率、匯率、股市、商品價格等市場要素的不斷變化下，給金融產品帶來了諸多難以確定的收益風險。市場風險涉及的風險類型有：利率風險、匯率風險、股市風險、價格風險。其中，利率風險主要是銀行等金融機構經營過程中發生的風險問題。由于我國現行的利率市場化機制還不夠健全和完善，對銀行供應鏈融資產品確立價格時依舊按照過去固定利率手段進行，如果利率出現了一定的變化或者調整，那么銀行就很難在此基礎上來優化調整貸款利率，唯有在基準利率變化后的次年初期來做相應調整，這一期間會面臨利率變化過程中產生的風險隱患。在分析了解供應鏈金融業務后發現，大多數業務都與國際貿易相關，國際貿易實際融資過程中，對于單一的進出口業務與背對背信用證交易，只有采取本地貨幣、主證及背開信用證才能采用同一類型的貨幣，不然就會發生匯率變動下的風險。供應鏈金融業務中沒有特別顯著的股市風險。價格風險主要是質押物存貨因價格變化而引起的風險問題，價格風險充分體現在存貨類融資模式中。隨著市場經濟的快速發展，商品價格起伏不定屬于正常范圍，就算是一些大宗商品如石油等，在某一特定時間內也會出現價格變動，所以供應鏈金融模式中具有十分顯著的價格風險。

（二）核心企業信用風險

供應鏈金融范圍內的核心企業牢牢把握住了供應鏈的關鍵價值，對供應鏈中的物流、信息流、資金流進行了優化整合。銀行機構在了解掌握了核心企業整體實力、信用等級以及企業對供應鏈綜合化管理狀況后，為上下游中小型企業提供了相關授信業務。所以核心企業的經營效果與發展狀況如何，都將影響上下游企業的生存及交易效率。只要核心企業發生信用風險，那么就會從供應鏈條逐步延伸至上下游企業中，進而導致整個供應鏈金融面臨嚴重的不安全因素。

（三）上下游融資企業信用風險

盡管供應鏈金融采取了各種信用支持技術，保證了銀行與企業之間的信息一致性，并且規避了信貸風險，通過設計機理提高了上下游企業的信用安全。然而由于上下游企業屬于直接承貸的核心，現行的企業治理結構及制度還缺乏完善性和健全性，技術水平低下、資產額度少、員工流動性強、風險防范能力薄弱，尤其是上下游企業的經營行為還十分不規范、經營過程未公開化、財務報表真實可靠性低等。此外，供應鏈金融模式下，上下游企業的信用風險有了本質上的變化，在受到企業內部各類風險因素限制的同時，還不同程度上受到供應鏈運營績效情況、上下游企業的業務交易行為等環節因素的限制，所有的因素都會給企業帶來不小的信用風險。

（四）操作風險

供應鏈金融操作風險指的是供應鏈內部操作控制不規范、人為失誤及系統運行異常現象，致使供應鏈上的銀行機構、物流企業、商貿企業發生不同程度的損失。供應鏈金融操作風險的類型有人為操作失誤而帶來的風險、操作流程不規范而引起的風險、操作系統不暢而產生的風險，以及外部事件因素影響下形成的操作風險。

供應鏈金融操作環節繁復，極易發生風險問題，對借款方存貨、應收付等流動性資產實施管控時，通常需要完成各種操作控制，且操作過程比較復雜，引起操作風險的幾率非常大。

（五）政策風險

隨著國家政策的不斷變動，給相關企業的產業鏈帶來了一定的影響。在調整完善產業結構過程中，國家頒布實施了各類政策，為某一產業健康發展提供政策性支持，同時也會限制一些產業發展。endprint

倘若國家頒布實施的政策不利于某一產業的正常發展，那么該產業鏈各相關企業就會不同程度受到威脅，要么是制約了生產規模的擴大，要么是價格突然上漲。銀行一旦以該產業鏈中的核心企業為主體提供供應鏈融資業務服務，最終將導致信貸業務異常。

三、現代企業供應鏈金融風險的控制對策

（一）有效管控市場風險

在管控市場風險過程中，要先對風險進行準確識別，確定風險的發生源和該風險會影響到哪些項目，找出引起風險問題的具體原因。然后，從定量的角度分析各類風險因素，對風險造成的損失率進行準確考量。要想有效管控利率風險，就必須推進利率市場化，在利率市場化還未落實前，可通過缺口管理及套期保值的方法對風險加以管控。套期保值模式下有不同形式的風險管控方案，常見的有遠期利率協議、利率互換、利率期權等。在管控匯率風險過程中，通過風險敞口管理、對匯率變化過程管理、對外匯持有期限管理來降低匯率風險的發生率。

（二）對整個產業鏈授信企業進行準入管理

由于供應鏈金融是以綜合產業鏈為切入點，對供應鏈中各企業實施整體授信業務，所以應根據供應鏈綜合運營現狀來科學有效評審相關授信企業的主體準入以及交易效率，在供應鏈關聯性基礎上來正確合理評價供應鏈中各主體企業的業務水平、約定落實和交易雙方合作情況。

（三）操作風險的管控

對供應鏈金融操作風險管控過程中，可通過兩種方法進行：第一，認真分析借款方持有的流動性資產是否真實存在并充足，加強銀行在借款方流動性資產所有權方面的法律保障，通過閉環管控的方式有效管控借款方的現金隋況。第二，建立規范的操作制度、操作流程及標準，為第三方物流企業有效管控借款方的存貨提供重要依據。這兩種方法對供應鏈金融操作風險的防范效果較好。

（四）構建獨立完善的風險管理體系

一套完善可行的風險管理組織體系為綜合風險管理提供了重要的組織依據，并且有利于風險管理制度及風險管理流程的形成。和傳統信貸業務相比，供應鏈金融信貸業務具有風險特殊性，因此在管控供應鏈金融風險過程中，應構建完善且獨立的風險管理體系。只有設置獨立的風險管理系統，才能將該系統的整體效用全面發揮出來。

（五）清晰劃分各方職責權限，減少法律風險

供應鏈金融業務的服務主體數量眾多，由各主體掌握質物的所有權，這樣就不可避免的出現所有權糾紛，再加上質物業務的形成時間不長，國家還未頒布實施相配套的法律法規，也未制定行業性指導文件。所以實施質物業務時，各有關主體要盡快制定具有法律效應的合同文本，清晰劃分各有關方的職責權限，減少法律風險。

在動產流動性頻繁和國家法規對抵質押擔保生效條件有明確規定的情況下，致使銀行無法順利開展抵質押物的物流跟蹤、倉儲監督管理、價格監控等業務。為此，以保證“物”的流動性為基礎，全方位監督和控制流動性的“物”，這是供應鏈金融服務中必須考慮的重點內容。

第三方物流企業能夠有效監管動產抵質押物，并能夠順利完成資產變現、貨運代理等業務，在綜合監管貸款后的抵質押物的同時，還使得銀行增加了各類增值服務，切實保證了抵質押物的授信擔保效率。主要涉及到了深入分析授信對象從事行業的發展情況和抵質押物價格變動狀況，準確評估抵質押物的實際價值等。通過這些專業服務，銀行在抵質押擔保授信業務方面不會面臨巨大的交易成本壓力，供應鏈金融風險率進一步降低，實現了多樣化授信業務，并為供應鏈企業帶來了諸多方便快捷的融資渠道。

四、結論

綜上所述，由于中小型企業供應鏈金融服務中還存在一些風險，所以銀行與供應鏈核心企業應做好風險預控工作，確保中小企業順利籌集所需的資金，為供應鏈金融的穩定發展掃除一切風險障礙。endprint