能源企業融資現狀及問題對策研究

文/卞鵬飛

能源企業對促進國民經濟的發展具有重要作用，然而融資難一直是制約企業發展的瓶頸，妥善解決能源企業融資問題，將會極大地促進我國國民經濟的健康發展。本文分析能源企業的融資困難和提出解決方案，期待能對改善能源企業融資環境，保障能源企業健康發展有所幫助。

一、能源企業融資方式

能源企業融資方式有內源融資與外源融資兩種。能源企業融資是隨著經濟的發展由內源融資轉到外源融資，外源融資再循環回內源融資的變遷與交替。內源融資是能源企業內部挖潛，不涉及能源企業資金所有權、控制權的變更、轉移，所以能源企業無需對外付出代價，不會減少能源企業的現金流量，也不需要還本付息，是一種低成本、高效益的融資方式。

外源融資是指吸收其他經濟主體的投入，以轉化為自己投資的過程。隨著技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內源融資已很難滿足能源企業的資金需求，外源融資已逐漸成為能源企業獲得資金的重要方式。外源融資按方式包括金融結構借款、發行股票、能源企業債券等；此外，能源企業之間的商業信用、融資租賃，在一定意義上也屬于外源融資的范圍。總的來說，外源融資的方式包括直接融資和間接融資。

二、能源企業融資現狀分析

1.融資成本較高

能源企業的融資成本包括利息支出和相關籌資費用，在借款方面不僅無優惠利率，而且還要支付其他中間費用。同時，由于銀行對能源企業的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求擔保或抵押等，能源企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。正規融資渠道的狹窄和阻塞使許多能源企業為求發展不得不從民間高利借貸。

2.能源企業自有資金缺乏

當一個能源企業面臨缺錢的局面時，會出現這樣的一些問題：已銷售的產品，貨款暫時難以回籠甚至成為壞賬；產品滯銷而導致大量存貨占據了流動資金；原有的供應商不再賒銷供應原材料，導致生產缺乏原材料；基建項目超出預算無法完工，或擴大生產規模需要更多的資金支持；因銀行收緊銀根，能源企業借新還舊的融資渠道被迫中斷，面臨巨大的償債壓力；因實業投資回報微薄，能源企業將大筆資金投向金融地產等投機性強的項目，造成生產資金短缺。

3.能源企業融資渠道欠缺、不暢

由于我國證券市場的門檻相對較高，創業、投資體制尚不健全，股票、債券發行準入有嚴格的要求，同時資本市場有大量的制度漏洞，大部分能源企業難以通過資本市場取得直接融資的資格。統計表明，我國能源企業的融資供應有九成來自銀行貸款，直接融資只占到一成，能源企業受到的政策扶持和法律保護非常缺乏。

4.能源企業獲得信貸支持少

一方面，因為貸款交易成本高，各家銀行很少向能源企業貸款；另一方面，能源企業的信用等級低，可抵押資產少，融資成本高。能源企業先天性發展不足是融資難的根本。由于經營者素質相對較弱，很多能源企業的產業結構和管理基礎弱，缺乏良好的治理環境，缺少資金，資產、負債比例不協調，可抵押資產少，規模小，信息透明度和資信度不高，制約了在銀行直接獲得貸款的概率。

5.金融市場對能源企業支持不足

在一些城市，多家銀行都組建了專門的能源企業貸款中心，令能源企業貸款增速高于平均增速，提高能源企業貸款不良率容忍度。但這些政府悉心制定的扶持政策的執行效果并不顯著，能源企業對貸款的需求增速明顯高于銀行等金融機構貸款的平均增速，致使銀行等金融機構業務量大幅增加，加上貸款審批手續繁瑣，反倒使能源企業短期的貸款需要得不到支持。

三、能源企業融資問題的對策研究

1.完善能源企業信用體系

信用是能源企業得以順利融資的基礎，應按照社會主義市場經濟體制的要求，建立完善、規范、有序、有效的能源企業信用體系，構建以誠信文化為核心、以信用制度為載體、以信用記錄為依托、以信用監管為手段的能源企業信用催生、成長和維護系統。要面向市場，加強能源企業信用管理，提高能源企業的信用等級；在法律框架內，按照規范、有序和不搞重復建設的原則，充分發揮銀行系統信貸評價登記系統、能源企業信用擔保體系、工商登記年檢等系統的作用，培育以能源企業為主體、服務全社會的社會化信用體系，有計劃有步驟地建立能源企業信用標準體系、能源企業信用狀況評價體系、能源企業信用風險防范體系、能源企業信用信息披露體系、能源企業信用監督管理體系，并不斷轉變政府職能，制定和完善相應的法律法規，為提升能源企業整體信用水平創造有利條件。

2.提高能源企業自身實力和管理水平

建立健全能源企業管理制度化流程，提高企業自身的融資能力。能源企業要從規范能源企業制度入手，打破傳統的經營管理模式，大力吸收專業性的管理和技術人才，建立現代能源企業制度及符合自身特點的能源企業組織形式和規范的管理制度，不斷提高能源企業管理水平。為保證能源企業的生產經營能夠按照戰略計劃進行，要對實施的效果不斷檢查評價，增加能源企業的應變能力，促進和保證能源企業順利發展，降低財務風險，提高信用等級，提高自身融資能力，從根本解決能源企業融資難的問題。

3.健全完善能源企業融資法律法規

為了能在融資方面給予能源企業以法律法規的支持，有關部門應加快建立相應的法規體系，形成完善、有效的能源企業管理和服務法律法規體系，以法律形式強制規范有關金融機構與能源企業融資的責任范圍、融資辦法、保障措施，使能源企業融資走上法制軌道。以法律確立能源企業在經濟中的地位與作用，并在金融支持、稅收政策上平等對待中小能源企業與大型能源企業，使其公平競爭。

4.減輕能源企業稅負，增強其內源融資

在稅負方面，與其他國家相比，我國能源企業的稅負較重，為了能夠為能源企業創造公平的競爭環境，我國亟需改革現行稅法，并對能源企業的劃分進行重新調整。稅負的降低，減少了能源企業的經營成本，提高了能源企業的利潤，這樣，能源企業就可以用自有資金進行擴大再生產，緩解了對外源融資的依賴。

總之，在能源企業的發展戰略進入多元化階段時，為擴張能源企業規模，強化能源企業的競爭能力，必須要有正確的融資理念，不可盲目融資。在啟動項目之前，必須做好充分的市場調查，根據企業自身實力進行項目融資，避免不切實際的投資行為和融資活動，融資額不能遠大于償債能力，做好融資籌劃工作，這樣，融資才能對能源企業的發展起到真正的推動作用。能源企業融資必須從能源企業內在素質、外部環境出發，規范能源企業融資制度，改善能源企業融資環境，明確能源企業融資渠道建設，以優化能源企業未來發展路徑。