真實(shí)盈余管理對(duì)現(xiàn)在及將來(lái)審計(jì)費(fèi)用的影響

趙靚

摘要：管理者進(jìn)行真實(shí)盈余管理（REM）活動(dòng)來(lái)影響財(cái)務(wù)報(bào)告的收益，以避免報(bào)告虧損。這種真實(shí)盈余管理活動(dòng)改變了現(xiàn)金流，并且犧牲了公司價(jià)值。真實(shí)盈余管理影響審計(jì)師對(duì)于簽約風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，從而導(dǎo)致了更高的審計(jì)費(fèi)用。以2007-2016年上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，真實(shí)盈余管理是和現(xiàn)在及將來(lái)的審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)。因此，真實(shí)盈余管理活動(dòng)對(duì)審計(jì)師的短期和長(zhǎng)期定價(jià)行為有重要的影響。

關(guān)鍵詞：審計(jì)費(fèi)用；審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；真實(shí)盈余管理

一、引言

（一）研究背景

本文研究了真實(shí)盈余管理（REM）活動(dòng)與審計(jì)費(fèi)用之間是否具有相關(guān)性。以前的研究側(cè)重于基于應(yīng)計(jì)的盈余管理。管理者們?cè)谒_班斯法案之后更偏好于真實(shí)盈余管理而不是應(yīng)計(jì)盈余管理。真實(shí)盈余管理改變了公司的正常運(yùn)作，影響當(dāng)前和未來(lái)的現(xiàn)金流，造成了額外的成本，犧牲了公司價(jià)值。此外，真實(shí)盈余管理更少被審計(jì)師審查。當(dāng)客戶通過(guò)真實(shí)盈余管理以達(dá)到財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)時(shí)，研究審計(jì)人員是否對(duì)那些不違背公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的盈余管理行為收取較高的費(fèi)用是重要的。本文預(yù)測(cè)并且研究，真實(shí)盈余管理（REM）與當(dāng)前和未來(lái)的審計(jì)費(fèi)用之間是正相關(guān)的。

（二）假設(shè)提出

真實(shí)盈余管理（REM）是和將來(lái)公司績(jī)效惡化相關(guān)的，它增加了與審計(jì)師審計(jì)失敗無(wú)關(guān)的剩余訴訟和非訴訟風(fēng)險(xiǎn)。真實(shí)盈余管理（REM）是和將來(lái)公司績(jī)效惡化相關(guān)的，它增加了與審計(jì)師審計(jì)失敗無(wú)關(guān)的剩余訴訟和非訴訟風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們假定審計(jì)師通過(guò)增加費(fèi)用來(lái)補(bǔ)償增加的成本，這種成本包括以減輕審計(jì)失敗的可能性而增加的額外審計(jì)程序，剩余訴訟費(fèi)用的補(bǔ)償，以及潛在與審計(jì)失敗無(wú)關(guān)的非訴訟費(fèi)用。因此，本文研究認(rèn)為審計(jì)費(fèi)用暗含著對(duì)審計(jì)師造成最大風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)盈余管理（REM）。這引出了本文的第一個(gè)假設(shè)：

H1：在控制其他已知的費(fèi)用決定因素后，真實(shí)盈余管理（REM）與現(xiàn)在的審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)。

如果審計(jì)師在審計(jì)費(fèi)用協(xié)商后發(fā)現(xiàn)真實(shí)盈余管理（REM）活動(dòng)，那么客戶就可能會(huì)抵制審計(jì)師試圖因?yàn)樵黾拥墓ぷ骱秃灱s風(fēng)險(xiǎn)而要求增加的審計(jì)費(fèi)用。在審計(jì)計(jì)劃階段期間，發(fā)現(xiàn)了上一年的真實(shí)盈余管理（REM）會(huì)增加調(diào)整當(dāng)前審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的可能性。客戶可能更容易接受在隨后一年中的由最初的審計(jì)計(jì)劃分析所支持的費(fèi)用的增加。這就引出了真實(shí)盈余管理（REM）對(duì)長(zhǎng)期審計(jì)費(fèi)用的影響的第二個(gè)假設(shè)：

H2：在控制其他已知的費(fèi)用決定因素后，真實(shí)盈余管理（REM）與將來(lái)的審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文的數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR），選取了2007–2016年滬深兩市A股的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)。在排除了金融行業(yè)，ST公司以及缺少或不完整數(shù)據(jù)的公司之后，對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行1%-99%的縮尾處理。數(shù)據(jù)處理分析使用STATA12。最終，我們的樣本減少到12700個(gè)公司。此外我們?cè)诨貧w過(guò)程中控制了行業(yè)和年份效應(yīng)。

（二）回歸模型與變量

1.審計(jì)費(fèi)用模型

LNFEESi，t= β1 + β2LNASSETSi，t+

β3INVRECVi，t+β4LTDi，t+β5EBITi，t+β6GCi，t

+ β7LOSSi，t+β8BIG4i，t+β9ICi，t+β10DELAYi，t

+ β11NOAi，t+ β12RESTATEi，t+β13DAi，t+ β14REMi，t-1 + β15REMi，t+εi，t（1）

上述模型中，β是回歸系數(shù)；ε是誤差項(xiàng)；i是企業(yè)個(gè)體；t是年度

LNFEES =審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)；LNASSETS =總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；INVRECV =應(yīng)收賬款和存貨與總資產(chǎn)的比率；LTD =長(zhǎng)期債務(wù)占總資產(chǎn)的比率；EBIT =息稅前利潤(rùn)對(duì)總資產(chǎn)的比率（資產(chǎn)報(bào)酬率）；GC =如果公司獲得了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)取0，否則為1；LOSS =如果公司報(bào)告了本年度虧損則為1，否則為0；BIG4 =如果公司審計(jì)師是四大審計(jì)師則為1，否則為0；

IC =如果公司的內(nèi)部控制存在缺陷則為1，否則為0；DELAY =從財(cái)政年終到審計(jì)報(bào)告日期間的天數(shù)的自然對(duì)數(shù)；NOA=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，其中凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=股東權(quán)益-貨幣資金-短期投資+流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期債務(wù)；RESTATE=如果客戶本年度報(bào)表重述則為1，否則為0；DA=根據(jù)修正Jones模型計(jì)算的可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的絕對(duì)值；REM =真實(shí)盈余管理。

2.真實(shí)盈余管理的度量

我們依照國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界的一般做法，分析銷售操控，生產(chǎn)操控和期間費(fèi)用操控這幾種最常見(jiàn)的真實(shí)盈余管理方式，參考Roychowdhury（2006）的模型，算出異常現(xiàn)金流量（EM_CFOt），異常產(chǎn)品成本（EM_PRODt）和異常操作性費(fèi)用（EM_DISEXPt）：方程（1）中β15（當(dāng)前階段的真實(shí)盈余管理）和β14（先前階段的真實(shí)盈余管理））的正值是和我們的假設(shè)一致的，即審計(jì)師增加當(dāng)前的費(fèi)用（H1）和將來(lái)的費(fèi)用（H2）予以回應(yīng)觀察到的真實(shí)盈余管理（REM）。這個(gè)假設(shè)就是審計(jì)師在觀察到真實(shí)盈余管理（REM）的回應(yīng)就是審計(jì)師會(huì)增加當(dāng)前的費(fèi)用（H1）和將來(lái)的費(fèi)用（H2）。在相同的審計(jì)費(fèi)用模型中包含當(dāng)前和先前階段的真實(shí)盈余管理（REM）的測(cè)度也允許對(duì)系數(shù)進(jìn)行解釋來(lái)區(qū)分短期和長(zhǎng)期真實(shí)盈余管理（REM）對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)表明，審計(jì)收費(fèi)衡量指標(biāo) lnfees的最小值為 9.21，最大值為 18.59，而平均值為 13.511，這說(shuō)明研究期間中國(guó)上市公司審計(jì)費(fèi)用整體并不高，但不同公司之間收費(fèi)水平差異較大。真實(shí)盈余管理的衡量指標(biāo) REM 的最小值為-0.0021，最大值為 0.1008，平均值是-0.0080。這說(shuō)明研究期間我國(guó)上市公司既存在調(diào)增利潤(rùn)的真實(shí)盈余管理，標(biāo)準(zhǔn)偏差達(dá)到0.4140，說(shuō)明我國(guó)不同上市公司真實(shí)盈余管理情況差異較大。

（二）回歸分析

回歸結(jié)果表明，模型的解釋力為39.5%，我們的控制變量都是和基于先前研究的預(yù)測(cè)相一致。關(guān)于我們的預(yù)測(cè)變量，先前階段的真實(shí)盈余管理的系數(shù)和當(dāng)前階段真實(shí)盈余管理的系數(shù)表明，真實(shí)盈余管理是和現(xiàn)在及將來(lái)的審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)的（β14=0.0152，p-value=0.019；β14=0.0156，p-value=0.024），這支持我們的假設(shè)。真實(shí)盈余管理（REM）對(duì)審計(jì)費(fèi)用長(zhǎng)期的影響是和審計(jì)師定價(jià)中所包含的將來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相一致，這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是和在審計(jì)工作中額外的投入有關(guān)的。

四、結(jié)論

本文的研究表明，真實(shí)盈余管理（REM）的附加成本是增加了現(xiàn)在和將來(lái)的審計(jì)費(fèi)用。盡管真實(shí)盈余管理（REM）沒(méi)有被會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所阻止，但是真實(shí)盈余管理（REM）活動(dòng)的屬性表明當(dāng)決定審計(jì)費(fèi)用時(shí)，審計(jì)師有理由觀察真實(shí)盈余管理（REM）作為風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指示。本文的結(jié)果也通過(guò)為審計(jì)師定價(jià)行為提供證據(jù)而補(bǔ)充了已有文獻(xiàn)研究的空白，即當(dāng)考慮到來(lái)源于真實(shí)盈余管理（REM）的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，審計(jì)師定價(jià)行為是客戶保留決定的一部分。

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