如何成為新三板的投資者

李麗娟

新三板此次對于投資者適當性的修改簡單可以概括為：放寬了資產認定的口徑，提高了機構投資者的門檻，嚴格了對合格投資者的審查。

新政之下，新三板市場對自然人投資者準入實行多維標準：

一是將自然人投資者準入資產規模的計算要求由“前一交易日日終”的時點指標修改為“最近10個轉讓日日均”的區間指標。

二是在維持“500萬元”資產門檻要求不變的基礎上，將自然人投資者準入的資產指標由“證券類資產”標準修改為“金融資產”標準。

三是有關專業自然人投資者的投資經歷和工作經歷要求，將“證券投資經驗”修改為“證券、基金、期貨投資經歷”，將“專業背景或培訓經歷”修改為“金融從業經歷”，以更加客觀、全面地衡量投資者的投資經歷和金融專業知識水平。

對于法人投資者的準入資格，新政也作出了相應調整。

將法人機構投資者的準入資產規模認定標準由“注冊資本”變更為“實收資本或實收股本”，以與合伙企業準入資產規模認定標準“實繳出資”一致，確保規則的公平性。

主辦券商在認定法人機構投資者的實收資本或實收股本，或者合伙企業的實繳出資時，應以“會計師事務所最近90日內為其出具的驗資報告或為其出具的最近一期審計報告”為準，確保認定依據的公允性和時效性。

最重要的一條是，修訂后明確主辦券商從為自然人投資者開通權限之日起每12個月內至少對其進行一次持續評估，并在自然人投資者前5個轉讓日日均資產低于申請開通權限時準入資產規模要求的60%時，履行特別的注意義務。這意味著，新三板“墊資開戶”的“生意”將成歷史，市場中的投資人資質更為真實有效。