沈陽市中小民營企業融資方式分析

羅嘉熙++李楊??

摘要：著力解決沈陽市中小民營企業融資問題，更好的發揮沈陽市中小民營企業在經濟社會發展中的價值。對沈陽利用問卷數據詳細分析了中小民營企業在融資方面存在的種種問題，并試圖給出其在融資方面的對策建議。

關鍵詞：中小民營企業；融資方式；直接融資

中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.02.054

1沈陽市中小民營企業融資方式的現狀分析

1.1大多數中小民營企業嚴重依賴內源融資渠道

從表1沈陽市123戶中小民營企業資來源中，我們可以看到，大多數中小民營企業仍然嚴重依賴內源融資渠道，比例已達到約65%。其次是民營企業融資過程中的銀行貸款比重明顯偏低，盡管國家對民營企業的貸款扶持政策很多，但是在實際銀行貸款中，仍然是偏重國有企業。另外，在基于沈陽市123戶中小民營企業的調查中，竟有4.06%的民營企業表示從未從金融機構貸過款。這樣的融資現狀放映出中小民營企業外源融資的確存在不暢的問題，大部分的企業不得不依賴內源融資。

1.2沈陽市77.2%的中小民營企業只能貸到所需資金的四成以下

大部分中小民營企業從正規金融機構所獲得的融資支持占其所需資金的比例都較低。通過表2顯示，沈陽市77.2%的中小民營企業僅能獲得所需資金的四成以下，大部分的資金缺口需要民營企業從其他融資渠道自行解決。目前國家政策性貸款對某些領域的中小民營企業的資金需求給予了一定的扶持，但扶持金額占其所需融資的比例較小，根本無法解決其擴大經濟規模的資金需求，更何況大部分的民營企業無法獲得國家政策性貸款支持。由此可見，民營企業固然對經濟發展的作用極大，但其在發展過程中融資需要往往得不到較好的滿足，進而限制了民營企業的發展速度和規模。

1.3銀行貸款手續煩瑣，貸款申請批復時間長是貸款少的主要原因

沈陽市中小民營從金融機構無法獲得融資或獲得融資額度較小，從金融機構的角度考慮，一方面中小企業規模較小，進行抵押貸款的固定資產估值較低，限制了其貸款的額度需求；另一方面中小民營企業會計核算不正規，存在信息不對稱的現象，影響了金融機構對其信用等級的評估。從中小民營企業的角度來看，通過問卷調查，金融結構貸款手續繁瑣復雜，貸款批復周期較長，企業很難找到符合金融機構的抵押品或者擔保人，這些因素是中小民營企業在貸款過程中面臨的主要問題（見表3）。此外，沈陽市的中小民營企業很少將銀行貸款利率作為影響其貸款的因素。通過問卷調查，有5家公司從來沒有在金融機構處貸過款，因為他們不符合貸款要求，被銀行拒之門外。

1.4沈陽市中小民營企業發行股票和債券融資額度較少

企業通常通過發行股票和債券在資本市場進行融資。從表4可以看出，沈陽市中小民營企業發行股票和債券融資占融資總額的3.82%，而發行股票和債券只適用于大型成熟的民營企業。因此，就目前來說資本市場還不能成為民營企業的有效融資渠道。

2沈陽市中小民營企業融資方式存在的問題

2.1直接融資情況不容樂觀

一是主板市場門檻過高。股票是股份有限公司簽發的證明股東對公司資產享有相應權利的法律憑證。大部分中小民營企業在其發展過程中，都很難通過上市融資解決其自己困境。因為就主板市場容量有限，門檻很高，沈陽市大多數民營企業遠遠達不到上市的基本要求，所以對于民營企業而言，通過上市融資解決其資金需要往往很難實現。二是中小企業板的發展還不完善。二板市場的發展對我國建立多層次資本市場體系意義重大，對優化國有資本結構和調整產業結構有著推動作用。然而，目前二板市場的發展并不盡如人意。就實際操作來看，現在已經在中小企業板上融資的企業基本上是屬于行業的龍頭或產品技術方面的特色的企業，這對沈陽市大量處于創業階段的中小企業來說，還是門檻太高。

2.2間接融資不甚理想

銀行等金融結構在對中小民營企業發放貸款的過程中，不得不考慮資金的風險和收益問題，一方面中小民營企業資金需求量較大，另一方面大部分中小民營企業經營不穩定，財務制度不完善，沒有符合要求的抵押資產和擔保人，銀行往往少貸甚至不貸給中小民營企業。因此，盡管如果銀行信貸人員客觀評估中小民營企業的信貸需求和信貸風險，深入了解其實際生產經營情況，一般中小民營企業也會獲得部分貸款，但銀行等金融結構往往對中小民營企業歧視對待，對中小民營企業的資金需求更喜歡錦上添花，不喜歡雪中送炭，這將不可避免地增加沈陽市中小企業信貸融資的難度。

2.3非正規渠道民間融資比例過高

由于沈陽市中小民營企業在發展規模上明顯較小，因此在正規的融資渠道受到了長期的排擠，無法獲得其所需的資金支持，這就促成了民間借貸現象的滋生，但是由于民間借貸在貸款利率上較高，造成了中小民營企業在抗風險能力薄弱與易于被不法分子利用的弱點。

3改善沈陽市中小民營企業融資方式的對策建議

3.1要建立民營中小企業融資擔保體系，降低銀行信貸風險

創新信用擔保機構，健全中小民營企業融資擔保體系，可以有效化解銀行等金融結構的信貸風險。目前，沈陽市中小民營企業在擔保服務方面還不夠完善，普遍存在著企業信用等級低，信用擔保資金規模小，擔保機構抗風險能力較差等突出問題。因此，一方面應建立健全再擔保體系，完善分線分散制度，從而解決沈陽市中小民營企業在信用擔保方面面臨的問題，進而發揮出信用擔保制度在促進中小民營企業貸款需求方面的重要作用，一方面也要健全對中小民營企業擔保結構的外部監管體系。沈陽市中小民營企業具有民間資本的優勢，所以政府應充分利用起這些優勢，出臺相關的政策，積極鼓勵和支持個人與商業銀行共同出資構建的信用擔保機構，這對解決沈陽市中小民營企業融資問題和推動其健康發展具有十分重要的意義。

3.2開發新的融資手段，為其提供相應的金融工具

針對沈陽市中小民營企業規模小、抗風險能力差的特點，應積極開發新的融資手段，為其提供相應的金融工具。融資租賃企業的信貸要求較低，租金支付方式也靈活，多元化的風險控制是一種更有效的新融資渠道。為了促使我國融資租賃的發展，促使融資租賃在民營企業間接融資中發揮更大的作用，在適當的時候要制定專門的融資租賃法。由此可見，民營企業的融資租賃業務前景非常可觀。那么對于沈陽市中小民營企業來說，拓展企業的融資租賃思路并選擇適合企業自身的融資租賃業務將是一個不錯的選擇。

3.3優化中小企業金融服務，拓寬中小企業融資渠道

民間金融在某種程度上是正規金融的補充，可以有效彌補其在為中小企業提供金融服務方面存在的種種不足，并且為正規金融體系的改善提供方向。因此，總的來說，民間金融雖然存在一些風險，但大都是局限性的，對民間金融簡單采取限制甚至關閉的做法往往是不可取的。在法律允許范圍內，適度允許民間金額合規合法經營，可以進一步完善和豐富沈陽市中小企業金融市場體系，優化中小企業金融服務，拓寬中小企業融資渠道。

參考文獻

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