互聯網金融理財風險分析

陳思舟

摘 要：近年來，互聯網金融理財產品憑借自身的優勢得到了迅速發展，P2P網絡貸款、網絡理財產品以及銀行理財等新產品層出不窮。但是在從中獲取收益的同時更應注重其中的風險。本文將對互聯網理財產品風險的來源進行分析。

關鍵詞：互聯網；金融理財；風險

一、互聯網理財產品風險的來源

互聯網理財產品風險主要分為自身風險和外部風險兩個方面。

（一）互聯網理財產品中源于自身運作的風險

由于互聯網金融理財產品的特殊性，它是依靠互聯網技術在虛擬的網絡中進行發行和銷售產品的，因此對于互聯網安全程度和網絡技術水平的要求比較嚴格。互聯網作為一個開放式的網絡，每個人都有使用的權利，由于網絡自身的漏洞，很容易受到黑客的攻擊。自從互聯網理財興起以來，我國也頻頻出現因病毒或者黑客入侵導致用戶資金被盜的問題。此外，互聯網企業在研發產品時，通常會選擇信任度較高的基金公司，建立密切的合作關系，但是這種模式也會給理財產品帶來新的風險。例如二者之間的合作關系出現問題，則勢必會牽扯到互聯網金融理財產品，從而對互聯網金融產品造成風險。因此，為了給客戶營造出一個健康的網絡投資環境，互聯網企業應建立安全機制，做好監控工作，定期對網絡環境進行安全維護，一旦發現網絡中有不安全因素出現應立即進行妥善的解決，將投資者的損失降到最低，維護自身的良好形象。

（二）互聯網理財產品中源于外部的風險

在互聯網金融理財產品中，外部的風險來源主要有市場風險、違約風險、流動性風險等，具體說明下表1所示。

其中市場風險中包含的種類眾多，例如利率風險、匯率風險等等。不同理財產品，所受的影響不同，產生的風險自然也有所區別。對于余額寶類的理財產品來說，它主要依靠貨幣市場中的基金，而基金中最大的風險則來自于利率風險，特別是貨幣型的基金，這種基金的收益率會隨著市場利率的變動而進行調整，屬于敏感性較強的資產。隨著利率市場化的不斷實行，央行也開始進一步放開存款利率管制，按照市場中資金的供求關系來形成市場利率，這將對貨幣型基金理財產品產生不利的影響，導致余額寶的收益從最初的6%一路下降。

二、VAR原理在互聯網金融理財產品的風險測算中的應用

（一）VAR的基本原理

所謂的VAR計算是專門用于測量金融資產存在的風險計量工具。在具體的風險計算實驗中，通常是利用構建VAR模型的方式來完成。在其資產收益率的概率分布方面，由于假設的因素不同，VAR模型的形成和計算結果也存在差別。由此可見，制定良好準確的分布類型，是計算風險價值中的重要部分。面對這一問題，可以采取兩個方式解決。第一，在計算風險之前，以某個特定的概率為參照，保證收益率與其概率分布相符合。第二，利用以往記錄的歷史樣本數據解決金融資產的概率分布問題。

（二）VAR的計算方法

1.歷史模擬法。歷史模擬法是假定歷史在不斷的重復，其計算的根本實質是將收益率的歷史分布來替代現實的概率分布，是全部以歷史經驗為主要參考對象而建立的估值模型。因此，不需要建立假設資產的收益分布。歷史模擬法的計算步驟主要分為四個部分。首先，大量收集歷史資產收益率的數據，并計算其中的資產損益分布情況。其次，保持歷史資產收益率分布不發生改變的情況下，用歷史收益率來表示未來的收益變動。再次，對所表示的收益率進行合理的排序分布。最后，假設一個置信度，并且按照總數據量和臨界值來計算出理財產品的風險。

2.方差-協方差法。方差-協方差法的概率分布情況是根據歷史數據計算得到的，根據實際產品計算情況需要，可以將置信水平進行適當調整。同時，在實際產品風險測算中，收益率分布往往各具特色，不能完全按照正常情況進行分布，很難達到理想狀態。因此為了能夠達到更加理想地測算效果，使測算結果與現實情況相符合，可以采用具有厚尾特征的t分布以及廣義誤差分布的方式來解決。

三、結束語

在互聯網金融快速發展的背景下，互聯網金融產品憑借自身具有的投資起點低、收益率較高以及投資和贖回操作簡便等優勢獲取大眾一致好評，從而逐漸占領我國理財市場。但是，在其快速發展的同時，也應注重產品的市場風險，做好風險的分析與防范工作，采取針對性的計算方式獲取到互聯網金融風險來源，制定出有序的解決策略，使金融理財產品真正得到健康而長久的發展。

參考文獻：

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