對我國銀行業發展P2P平臺的建議思考

摘 要：近年來，中國金融業面臨重大改革，人民幣國際化、利率市場化和存款保險制度等改革措施不斷推進。隨著金融業改革的推進及互聯網技術向金融業的不斷滲透，我國互聯網金融業務飛速發展，互聯網金融概念風靡全國各個行業。作為互聯網金融的典型代表，我國P2P網絡借貸自2012年以來，以井噴式的速度發展，P2P平臺數量、交易總額、借貸余額及交易人數都以驚人的速度不斷增長。P2P行業迅速發展，一方面豐富了我國金融環境，有利于金融創新發展；另一方面也對金融監管提出了更高的要求，P2P行業監管尚不健全，平臺跑路、停業、無法正常提現等現象頻繁發生，P2P行業急需整頓。銀行系P2P的出現對我國P2P行業的發展提出了新的發展方向，銀監會也初步肯定了傳統商業銀行引導P2P行業健康發展的思路。

關鍵詞：互聯網金融；P2P；銀行系P2P

據統計，目前我國已有的具有商業銀行背景的P2P平臺主要有14家，其中獨立運營的銀行系P2P平臺只有5家，其他為商業銀行自主搭建的P2P平臺，歸屬于商業銀行的直銷銀行。當前我國的銀行系P2P共有14家，分別為陸金所、民生易貸、民貸天下、開鑫貸、金開貸、小企業E家、財富e屋、小馬bank、E融九州、e融e貸、融e信、齊樂融融E+平臺、“一貫”金融平臺及華潤銀行資產交易平臺。14家銀行系P2P對應的商業銀行中國家開發銀行為國有銀行，平安銀行、民生銀行、招商銀行和恒豐銀行為全國性股份制商業銀行，其他7家為區域性商業銀行。

同時，國內外對銀行系P2P的研究尚少，本文研究對多方探索銀行系P2P發展都有重要貢獻，但是也因此存在數據缺乏和研究不全面的不足。我國銀行系P2P平臺發展時間較短，黃邁和楊哲（2013）等人對商業銀行參與P2P網絡借貸進行了SWOT分析，認為P2P網絡借貸業務是商業銀行面臨的重要發展機遇 。赫志飛（2014）對銀行系P2P的競爭力進行了研究分析，認為銀行系P2P有優秀的風險控制和評估體系、商業銀行的信用背書以及較強的客戶粘性等方面的優勢，但其在互聯網技術與思維中處于競爭劣勢。具有明顯的競爭優勢 。對銀行系P2P的研究主要集中在可行性分析及發展意義方面。雷艦（2015）認為商業銀行等金融機構介入P2P網貸業務具有現實可行性和重要的戰略意義，同時從商業銀行的介入策略、平臺定位、機構設置、客戶篩選等八個方面對我國商業銀行介入P2P網貸業務的實現機制進行了研究 ；鄧麗娟（2015）也認為銀行系P2P將引導我國P2B網貸行業的發展 。目前，我國尚無對銀行系P2P的系統研究。

我國銀行系P2P的產生依托于互聯網技術和金融業的發展，得益于中小企業的發展及融資困境，并借助金融深化的推進和移動網絡社交大發展的契機迅速發展。當前，我國銀行系P2P平臺有銀行自主搭建的P2P平臺、銀行子公司或分支機構入股的P2P平臺和銀行集團設立的P2P平臺三種，主要采用線上線下相結合的方式開展業務，并以第三方擔保、提取風險保證金及第三方資金托管來為平臺增信 。

一、目前我國銀行業P2P平臺存在問題

（一）對行業變化的適應性差

2012年-2015年，我國正常經營的P2P平臺數量年均增長400%以上；年度網貸成交量年均增長1200%以上；網貸余額年均增長2050%；網貸日均參與人數年均增長400%。在這種情況下，我國網貸行業狀況日新月異，產品、業務更新速度非常快，每年度、每季度所處的環境都會有巨大變化。而我國銀行系P2P，尤其是銀行自主搭建的銀行系P2P平臺，依附于商業銀行而存在和發展，這樣就會受到銀行龐大的管理體系及冗長的管理流程的限制，靈活度較低，以至于其內部調整和產品更新難以跟上P2P行業迅速發展的步伐。

（二）產品創新緩慢

除具有平安集團全金融牌照支持的陸金所以外，其他銀行系P2P在產品創新和試點方面都較為欠缺，其主要原因可能會歸結于銀行風控體系的保守性。以民生易貸為例，民生易貸產品研發部曾研發出接近20種金融產品，用于支配客戶多樣的融資需求，但是這20種產品中真正被推廣的只有4-5種。試點失敗的主要原因是在客戶選取時的結構性不符。以近來風靡的首付貸業務為例，民生易貸要求相應樓盤開發商所屬集團為地產百強，且由地產集團承擔連帶責任擔保。由于一方面地產百強企業難以接受其10%以上的融資成本，另一方面相應的樓盤的銷售壓力并不大，就使得產品對目標客戶缺乏吸引力，以至于民生易貸首付貸產品宣布失敗并被廢止。

（三）難以獨立獲取優質客戶

以民生易貸為例，其在客戶選取方面要求較高，一般為民生銀行的長期優質客戶，如在地產客戶選取上的標準為“開發面積或銷售收入百強地產企業”，這個標準與民生銀行地產事業部要求相同。但是其10%以上的綜合貸款成本很難在拿地資金、開發貸款及按揭貸款等主要融資需求方面取得突破，只能配合民生銀行提供補充資金，如：民生銀行要求開發貸款配資比例為5：5，即民生銀行只提供項目開發總費用的50%；民生易貸加入后就可以將比例放寬為4：6，即二者配合提供項目開發費用的60%，其中民生銀行提供50%，民生易貸提供10%。在這種情況下，融資人更在意的是總的貸款額度，民生易貸提供的資金對其不具有獨立的吸引力，一旦脫離民生銀行，民生易貸則很難獨立獲取和維護這些優質客戶。

（四）不能開具結息憑證

與股權融資相比，企業進行負債融資一個重要的好處就是負債融資具有抵稅作用。負債的抵稅作用是指企業的負債利息可以算作財務費用在稅前作為成本抵扣，而股利則是在稅后扣除。一般情況下，企業在銀行等金融機構進行債務融資時，金融機構會為企業開具例如結息單的結息憑證，企業就可以以這些憑證作為原始憑證進行利息稅前扣除。然而，P2P平臺不是金融機構，無權開具結息憑證，只能開具服務費用部分的發票。

這個問題在非銀行系P2P平臺中并不嚴重，主要是因為，在非銀行系P2P平臺進行融資的企業一般為中小微企業、個體工商戶或者個人，這些融資主體對財務規范程度的要求不高，也就不會要求開具結息憑證。對于銀行自主搭建的P2P平臺也不存在這個問題，因為商業銀行可以直接為其借貸業務的開展開具結息憑證。而對于5家獨立運營的銀行系P2P平臺來說，一方面其融資人一般規模較大，對財務規范程度要求較高，就會要求平臺為其開具結息憑證；另一方面由于其不是商業銀行的一部分，商業銀行不會為其直接出具結息憑證。這時，銀行系P2P就需要借助銀行、保理、信托等主體作為交易通道，從而加長了交易鏈條，增加了交易成本和交易難度。

目前，銀行系P2P解決這個難題的主要方式是通過銀行委托貸款，即銀行系P2P平臺將自己控制的保理公司等企業單位作為業務通道，由保理公司以其自有資金通過銀行委托貸款的方式先將相應的款項出借給融資人，銀行系P2P平臺再通過線上募集資金并將資金劃轉給保理公司。通過這種方式，由商業銀行為融資企業開具結息憑證。雖然委托貸款可以很好地解決銀行系P2P開票難的問題，但也同時受到委托貸款的限制。我國商業銀行委托貸款服務要求必須是企業的自有資金，但這些被銀行系P2P平臺控制的保理公司的自有資金非常有限，這樣就使銀行系P2P業務的開展在很大程度上受到委托貸款單位自有資金的限制。我國銀行系P2P迫切需要尋找到其他更有效的開具結息憑證的方式。

（五）管理層變動頻繁

以陸金所為例，自2011年9月成立的5年以來陸金所已經更換了5任總經理和8個副總經理，高管層中除了董事長計葵生外，其他幾乎全部換新。無獨有偶，民生易貸原總經理任洪文自2015年8月離職以后，到目前管理層也幾乎全部換套，新的管理層中一部分來自其母公司民生電商控股（深圳）有限公司，另一部分則是來自民生銀行管理人員，還有少數原為其他金融的高管。人員流動大、管理層頻繁變動是P2P行業的普遍現象，其主要原因一方面是由于行業發展速度過快且不穩定，對從業人員的適應能力和應變能力具有較大挑戰；另一方面則是平臺本身經營方向和目的不明確，需要不停調整試錯，在調整是錯的過程中管理層容易發生分歧，導致內部管理難度大。對于大部分銀行系P2P管理人員來說，其原本都是各金融體系或各部門的主要成員，薪資福利待遇穩定且優厚，進入銀行系P2P后由于業績不佳其待遇不升反降，這也是管理層變動的一個重要原因。

二、對銀行業P2P平臺發展的建議

我國銀行系P2P依托于傳統商業銀行而生，具有傳統商業銀行的天然的信用背書，在運作系統及風險控制等方面都具有非銀行系P2P難以企及的優勢，上線以來便受到廣大投資者的熱切追捧。目前，我國銀行系P2P發展情況參差不齊，也沒有系統的評價指標體系。因此，可以從以下幾個方面建設銀行業P2P發展平臺：

（一）政策方面：盡快適應行業政策調整

政策出臺之前，銀行系P2P在適應行業變化及產品創新方面都不具有優勢，由于對政策的預期，其業務開展過程中顯得相對保守。當前，P2P行業政策出臺，行業進入大調整階段。作為P2P行業成員，銀行系P2P必須要調整自身業務模式和經營方案，在政策允許的范圍內運營。由于銀行系P2P具有部分銀行屬性，故其在適應政策調整方面具有較大優勢，因此行業政策出臺對于銀行系P2P是挑戰也是機遇，銀行系P2P若能盡快完成調整，就有機會搶占市場先機，提高市場占有率，實現業務規模的持續擴張。

（二）風控方面：引入銀行成熟的風控體系

銀行系P2P平臺最大的優勢就是與銀行保持著密切的關系。各商業銀行都有各自成熟的風控體系，銀行系P2P應該充分與商業銀行接洽并取得使用商業銀行風控體系的相關權限。一方面，利用商業銀行龐大而全面的網點開展盡職調查，即可以節約成本，又可以提高效率。另一方面，平臺可委托銀行查詢融資人信用信息，從而對融資人信用情況有更好地把握。

（三）業務方面：與商業銀行錯位發展

當前，不少商業銀行在大力推進直銷銀行。從投資角度來看，直銷銀行在一定程度上與P2P具有同質性，都是投資理財平臺，這就使得銀行系P2P上的理財產品與銀行理財之間存在競爭性。從融資角度來看，銀行系P2P與商業銀行在客戶選取和業務拓展方面都有較多的重疊性，也存在一定的競爭性。但是，銀行系P2P的定位并不是與傳統商業銀行相競爭，而是配合商業銀行的發展。只有與商業銀行錯位發展，銀行系P2P才能維護已有的銀行優質客戶資源，為客戶提供更加優質的金融服務，發揮其對金融行業的促進作用。當前，商業銀行業務監管較為嚴格，而P2P行業在資產質量、保證金比例等方面尚無具體的行業規則，可以較好地幫助商業銀行規避監管，開展商業銀行無法進行的業務。

（四）產品方面：借鑒與創新雙管齊下

一方面，我國多數銀行系P2P在產品創新試點方面較為保守，但也不乏創新高手，如陸金所。銀行系P2P可以認真研究陸金所甚至其他非銀行系P2P的產品，取其精華進行大力推廣，這種“拿來”的方式可以縮短產品開發周期，縮減產品開發成本。另一方面，銀行系P2P自然也不能放棄獨立開發新產品。銀行系P2P中聚集了大量來自各行各業的金融人士，具有較強的金融產品開發能力，即使現行產品創新成功率較低，但行業變動迅速，產品的多樣化將會有助于其適應行業發展，在未來發展中占據主動地位。

（五） 投資人方面：充分利用現有客戶信息

當前，我國大部分互聯網企業所做的主要工作就是開發新客戶，據統計，P2P平臺企業開發新客戶的平均成本大約為10至20元/人，客戶量以50萬人計算，總開發成本就有500萬至1000萬元，這個成本是相當高的。但是，這些互聯網金融企業對這些高成本開發的客戶資源并沒有充分利用，導致了大規模的成本開銷和客戶資源浪費。銀行系P2P平臺應該充分認識到：雖然互聯網金融企業發展最終要以龐大的客戶流量為基礎，但是更重要的是要盡量的精確到有效用戶，避免不必要的開支。其實，銀行系P2P現有的客戶群體已經很龐大，但其有效用戶不足平臺注冊用戶的10%。銀行系P2P平臺應該充分利用現有的客戶信息，使無效用戶轉化為有效用戶，小投資者轉化為大投資者。

（六）發展方面：尋找合適的收購對象

本文預測銀行系P2P將會引領行業重組，主要是由于政策期內行業洗牌，部分P2P平臺難以適應政策調整而被驅逐出P2P行業。這些即將被驅逐的平臺可能掌握著大量的客戶數據、技術及人才資源，銀行系P2P可以在這批平臺中尋找合適的收購對象，以低成本地獲取其已有的數據、技術及人才資源，從而一方面彌補人才流動造成的管理成本，另一方面促進其業務的發展、規模的擴張。

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作者簡介：

武純，女，漢族，安徽人。碩士，四川大學經濟學院金融碩士。研究方向：金融分析。