資金成本控制在現(xiàn)代企業(yè)中的作用及其應(yīng)用思考

摘 要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)要想占據(jù)有利位置就必須從自身出發(fā)，增強(qiáng)自身的綜合實(shí)力。資金成本控制作為一種降低企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)成本的有效措施，對(duì)企業(yè)的快速發(fā)展具有重大意義。本文中，筆者首先分析了企業(yè)在資金成本控制過(guò)程中存在的問(wèn)題，然后詳細(xì)分析了資金成本控制在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中的作用，最后又重點(diǎn)分析了資金成本控制在現(xiàn)代企業(yè)中的具體應(yīng)用，希望能夠?yàn)榻窈蟮南嚓P(guān)研究提供一定的參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：資金成本；現(xiàn)代企業(yè)；作用措施

引言

資金成本控制作為現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)中的一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，資金運(yùn)動(dòng)就是其真實(shí)本質(zhì)。新時(shí)期，面對(duì)殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，絕大部分企業(yè)都采取積極有效的辦法加強(qiáng)對(duì)資金成本的管理，取得了明顯的效果，降低了企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)，有效地提升了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。但是各大企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，在資金成本控制方面仍然存在一定問(wèn)題，這些問(wèn)題的存在影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升，阻礙了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，所以企業(yè)必須在資金成本控制方面加大管理力度。

一、資金成本控制的基本概念

何為資金成本控制？要想了解資金成本控制的概念，首先要明白資金成本的含義。所謂資金成本主要是指企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了能夠籌集、使用資金而付出的各種費(fèi)用支出。因此，企業(yè)對(duì)這些費(fèi)用支出進(jìn)行管理和控制的活動(dòng)便稱為資金成本控制。通常情況下，資金成本主要由兩大部分構(gòu)成，一方面是資金的籌集費(fèi)用，另一方面是資金的占用費(fèi)用。作為提升經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中一定要對(duì)資金成本控制問(wèn)題有著深刻認(rèn)識(shí)，深入且理性的認(rèn)知經(jīng)營(yíng)之道，更進(jìn)一步的推動(dòng)自身的可持續(xù)發(fā)展。

二、現(xiàn)代企業(yè)在資金成本控制環(huán)節(jié)面臨的問(wèn)題

首先，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率問(wèn)題。企業(yè)的發(fā)展壯大，往往需要債權(quán)資本的支持。并且，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，再加上企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中各項(xiàng)工作的相互牽扯，企業(yè)的資金很大程度上被占用。其次，企業(yè)的資金管理意識(shí)和手段有待提升。企業(yè)在資金成本控制過(guò)程中，雖然建立了相關(guān)的規(guī)章制度，但是在實(shí)際過(guò)程中卻沒(méi)有很好地落實(shí)，從而導(dǎo)致資金成本的控制工作不合理、不完善。再有，缺少完善的內(nèi)部監(jiān)控制度。不可否認(rèn)的是，企業(yè)確實(shí)建立了內(nèi)部監(jiān)管制度，但是市場(chǎng)一直處于不斷變化當(dāng)中，而企業(yè)卻未能根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)內(nèi)部監(jiān)管制度作出及時(shí)的調(diào)整。最后，企業(yè)沒(méi)有重視現(xiàn)金流。以現(xiàn)代制造企業(yè)為例，現(xiàn)金流對(duì)資金成本的控制非常重要，但是絕大部分制造企業(yè)卻忽視了現(xiàn)金流的控制管理，導(dǎo)致企業(yè)在投資決策過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)誤。由于上述問(wèn)題的存在，企業(yè)的資金成本控制工作未能充分發(fā)揮出作用，很大程度上影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

三、資金成本控制對(duì)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的作用

（一）資金成本控制在財(cái)務(wù)籌資方面的作用

由于資金成本直接關(guān)系到資金籌集的經(jīng)濟(jì)效益，所以企業(yè)在籌資決策的過(guò)程中，必須要考慮到資金成本問(wèn)題，在制定籌資方案的時(shí)候，不能脫離資金成本問(wèn)題而制定。無(wú)論是對(duì)資金來(lái)源方案的制定，還是對(duì)資金籌集方案的制定，企業(yè)一定要考慮到各個(gè)渠道資金成本的多寡，以便能夠科學(xué)合理地配置融資結(jié)構(gòu)。但是，需要注意的問(wèn)題是，企業(yè)在財(cái)務(wù)籌資的時(shí)候，不能為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化而忽視實(shí)際情況，在具體的操作過(guò)程中必須準(zhǔn)確地預(yù)算出籌資總額會(huì)引起邊際資金成本變化的臨界點(diǎn)，防止資金成本的負(fù)擔(dān)超過(guò)企業(yè)自身的預(yù)算范圍。

（二）資金成本控制在股利決策方面的作用

現(xiàn)代企業(yè)在制定股利政策的時(shí)候一定要從自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)情出發(fā)，根據(jù)當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)所處的發(fā)展階段，綜合考慮經(jīng)濟(jì)體發(fā)展規(guī)劃、所有者意愿以及國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)，然后再根據(jù)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)階段和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)發(fā)展趨勢(shì)選擇合適的股利政策，從而保證經(jīng)濟(jì)體財(cái)務(wù)的穩(wěn)定，并且安全合理地制定股利分配政策。其中，股利政策中涉及到現(xiàn)金股利的比例、股利政策的穩(wěn)定性、股票分割、股票回購(gòu)等內(nèi)容時(shí)，資金成本理論充當(dāng)著重要的角色，通過(guò)對(duì)資金成本理論的分析，對(duì)留存收益和價(jià)值分配上的機(jī)會(huì)成本與收益來(lái)比對(duì)進(jìn)行權(quán)衡。

（三）資金成本控制在績(jī)效評(píng)價(jià)方面的作用

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐證明，資金成本在企業(yè)價(jià)值分析、經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析、資本運(yùn)作分析等績(jī)效評(píng)價(jià)方面，可以為企業(yè)提供科學(xué)的分析依據(jù)。目前，部分現(xiàn)代企業(yè)采用EVA評(píng)價(jià)法，即經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)估法來(lái)對(duì)企業(yè)的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，而EVA評(píng)價(jià)方法建立在資金成本控制的基礎(chǔ)上，對(duì)資金成本進(jìn)行擴(kuò)展，分析考慮綜合性因素，這在很大程度上提高了EVA評(píng)價(jià)方法的可靠性和科學(xué)性，使得EVA評(píng)價(jià)方法逐漸應(yīng)用于現(xiàn)代企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)中，受到了界內(nèi)的一致好評(píng)，為企業(yè)的科學(xué)決策提供了充足依據(jù)。

四、資金成本控制在現(xiàn)代企業(yè)中的應(yīng)用

現(xiàn)代企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，在充分利用資金成本控制的優(yōu)勢(shì)下，也需要在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中合理應(yīng)用，在應(yīng)用的過(guò)程中需要注意一些問(wèn)題，從而使得資金成本控制的作用能夠最大化體現(xiàn)出來(lái)。下面，筆者在參考相關(guān)文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上，就現(xiàn)代企業(yè)資金成本控制的應(yīng)用進(jìn)行分析，希望能夠?yàn)榻窈蟮南嚓P(guān)研究提供一定的參考依據(jù)，具體如下：

（一）注重考慮融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在融資的過(guò)程中，在考慮企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，科學(xué)合理地選擇融資方式。比如，如果企業(yè)資金鏈緊張時(shí)，融資過(guò)程中應(yīng)當(dāng)將考慮的重點(diǎn)放在債券性融資上；如果企業(yè)資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)良好時(shí)，則應(yīng)當(dāng)將重點(diǎn)更多地放在股權(quán)式融資上，具體情況具體分析，使得企業(yè)能夠融資成功。此外，“杠桿效應(yīng)”也是企業(yè)融資過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)內(nèi)容，企業(yè)想要普通股每股收益，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿的充分利用，其必要條件則是在實(shí)踐中的息稅前利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)高于無(wú)差異點(diǎn)情況下的息稅前利潤(rùn)。還有，為了能夠獲得財(cái)務(wù)杠桿正效應(yīng)，企業(yè)就必須嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)杠桿體系數(shù)進(jìn)行計(jì)算，便于制定出科學(xué)、合理的決策。

（二）注重降低應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

降低應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，要求企業(yè)在開(kāi)展應(yīng)收賬款管理工作的時(shí)候考慮生成應(yīng)收賬款帶來(lái)的收益，同時(shí)還要考慮生成應(yīng)收賬款帶來(lái)的收益時(shí)可能帶來(lái)的有關(guān)成本的費(fèi)用，將二者進(jìn)行對(duì)比權(quán)衡。如果應(yīng)收賬款帶來(lái)的收益大于其帶來(lái)的成本費(fèi)用，企業(yè)則采取增加應(yīng)收賬款的決策；如果應(yīng)收賬款帶來(lái)的收益小于其帶來(lái)的成本費(fèi)用，企業(yè)采取減少應(yīng)收賬款更加合理。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，賒銷前一定要對(duì)購(gòu)貨方的信用度進(jìn)行摸底調(diào)查，并對(duì)賒賬后購(gòu)貨方償還債務(wù)的能力、經(jīng)營(yíng)狀況等方面做到調(diào)查工作，通過(guò)上述工作的準(zhǔn)備，使得企業(yè)能夠及時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款回收情況進(jìn)行分析，做好壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提工作，最大程度地降低催賬成本，企業(yè)財(cái)務(wù)部門需要和銷售單位積極溝通和配合，了解應(yīng)收賬款的相關(guān)信息，從而將企業(yè)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。

五、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資金成本控制對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性不言而喻。筆者通過(guò)上述討論，了解到資金成本分析作為財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)性內(nèi)容，企業(yè)在日常的財(cái)務(wù)管理工作中一定要在投資、融資、分配時(shí)方面考慮到資金成本，認(rèn)真分析，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和自身的實(shí)際情況，做出最科學(xué)的決策，從而將企業(yè)的資金成本控制到最低，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。

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作者簡(jiǎn)介：

賈振威，河南中孚實(shí)業(yè)股份有限公司。