探究國內金融市場中的風險和預防措施

摘 要：隨著中國社會的不斷進步與發(fā)展，金融市場的發(fā)展非常迅速，同時金融風險事件也逐漸增多，一旦爆發(fā)金融風暴便會對社會經(jīng)濟的發(fā)展產生不利影響。本文從房地產市場經(jīng)濟泡沫不斷膨脹、債券市場的信用風險持續(xù)增強以及外匯市場不利因素的增加等方面介紹了中國金融市場存在的主要風險。然后從完善市場秩序、加強監(jiān)管；加速發(fā)展方式的轉型；建立預警體系等幾個方面分析了預防金融市場風險的相關措施。

關鍵詞：金融市場；風險；預防

一、中國金融市場存在的主要風險

（一）房地產市場經(jīng)濟泡沫不斷膨脹

中國城市化步伐的加快加上土地資源的有限，使得各大企業(yè)紛紛投身房地產業(yè)。從近幾年的趨勢來看中國的房地產價格一直在上升，過度開發(fā)、規(guī)范的欠缺導致房地產經(jīng)濟泡沫持續(xù)膨脹。正是由于當前的房價和其本身的價值差距不斷增加，給房地產市場的發(fā)展帶來了巨大的金融風險。從目前形勢來看，中國居民購房貸款的增速大于其存款的增幅，房地產企業(yè)的負債率持續(xù)上漲，從而使得社會整體經(jīng)濟的負債率不斷創(chuàng)新高。伴隨人口紅利的消退與居民杠桿率攀升至極限，房地產已經(jīng)出現(xiàn)了降溫，因此房企的償債能力不斷降低，易于出現(xiàn)信用風險。此外，由于大量的資金流向了房地產行業(yè)，必然導致其他行業(yè)受到影響，如果房地產泡沫最終破碎，房價的大量下降必將導致大批相關的企業(yè)破產以及銀行不良債權的上升。

（二）債券市場的信用風險持續(xù)增強

由于目前國內的經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)了產能過剩、投資回報率降低以及銀行不良資產增加等不利因素，導致在債券市場經(jīng)常出現(xiàn)違約的情況，多次引起了金融市場的動蕩。根據(jù)2017年最新發(fā)布的金融報告顯示，僅在2016年國內就有八十只債券出現(xiàn)了違約情況，涉及的總金額超過了四百億人民幣，并且呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢。在一些國有大型的企業(yè)中因為實體經(jīng)濟發(fā)展速度減緩甚至下降，導致產能過剩，不得不依靠政府的信用來承擔風險，致使債券市場的信用危機越來越頻繁地出現(xiàn)；此外由于國內債市的杠桿率持續(xù)升高，債市的泡沫持續(xù)擴大，導致系統(tǒng)性風險頻繁發(fā)生。

（三）外匯市場不利因素的增加

由于人民幣不斷邁向國際化以及匯率機制逐漸改革，中國的外匯市場一直處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，不利因素增加。最近幾年，人民幣一直處于貶值的狀態(tài)，中國的外匯市場必須解決市場信心不足及匯率不穩(wěn)定等諸多困難。2017年上半年經(jīng)過中國政府的努力，人民幣匯率基本處于穩(wěn)定的狀態(tài)，然而難以長久保持這樣的狀態(tài)，在未來的發(fā)展中我國的外匯市場仍將面對多種不確定的因素。由于當前國內經(jīng)濟發(fā)展受限、美元走強趨勢、人民幣國際化能力的限制等諸多因素的影響，中國的外匯匯率風險難以消除，必須積極制定應對措施。

二、金融市場風險的預防措施

（一）完善市場秩序、加強監(jiān)管

目前中國的金融市場環(huán)境復雜，存在很多的不穩(wěn)定因素，市場風險也與日俱增。現(xiàn)階段，中國實施的是以“一行三會”做為主體的分業(yè)金融監(jiān)管方式，導致了很多問題的產生，如不同部門爭奪利益、爭奪監(jiān)管權等，這樣的監(jiān)管方式已經(jīng)不適用于當前經(jīng)濟的發(fā)展。所以必須對當前的監(jiān)管系統(tǒng)進行調整，不斷完善監(jiān)管模式及框架，促進所有監(jiān)管部門加強相互之間的合作，實現(xiàn)金融監(jiān)管的真正目的。此外，相關的監(jiān)管職能部門要立足提前預防、排除金融風險的立場，具備長遠目光，加強監(jiān)管，避免金融風險的過分累積。相關的監(jiān)管部門必須提高對金融體系及實體經(jīng)濟的溢出和傳染效應的重視程度，謹防金融風險的發(fā)生。

（二）加速發(fā)展方式的轉型

在最近的幾十年里，國內的經(jīng)濟發(fā)展迅速，然而高增長速度的背后卻是粗放式的發(fā)展方式。這種粗放的發(fā)展方式難以讓中國經(jīng)濟長久保持快速增長，特別是在中國加入WTO之后，國外的經(jīng)濟變化都會對中國的經(jīng)濟造成不利的影響，使得中國應對金融風險的能力不斷減弱。據(jù)此，中國需要改變現(xiàn)有的經(jīng)濟發(fā)展方式，加速實施供給側結構性的轉型來應對金融風險，確保國內金融的平穩(wěn)。詳細來講，需要對當前的經(jīng)濟框架進行調整，幫助勞動力、資本、土地等所有的資源得到最佳的配置，使市場發(fā)揮其主導作用，讓供給結構能夠隨著市場需求的改變進行靈活的調整，不斷提升勞動生產率，提高投資的回報率，維持金融市場平衡健康的發(fā)展狀態(tài)。

（三）建立預警體系

金融預警的說法由來已經(jīng)，國內外對此進行過很多的研究，制定出了相關的預警模型。從21世紀以來，國內有關學者對當前的金融預警模式有了一些新的想法，然而未形成實質性的預警體系。正是由于金融市場發(fā)展的特殊性，各個經(jīng)濟指標之間存在著某種因果效應，當其中的一項出現(xiàn)異常時一般會預示著未來金融危機的爆發(fā)。所以，建立金融市場風險預警體系，可以及時發(fā)現(xiàn)產生金融風險的可能，協(xié)助中國經(jīng)濟穩(wěn)定持久發(fā)展。因此，有關機構必須重視起金融預警體系的建立，建立出一套適應中國國情的金融風險預警體系，實時監(jiān)測金融市場的各項指標的變化，爭取可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的金融風險，及時制定相關的化解方案。金融風險預警體系的建立，必須依靠當前先進的科技以及大數(shù)據(jù)，加強對金融市場關鍵指標變化的監(jiān)管及分析，實現(xiàn)對金融風險的有效預警。

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作者簡介：

張虎（ 1987-），男，漢族，遼寧省丹東市，職員，中級經(jīng)濟師，本科，金融相關。