基于Logistic回歸的中小企業信用風險研究

摘要：近年來，中小企業推動了我國的經濟發展，它促進了經濟連續性增長、促進技術創新、增加稅收和改善就業機會方面發揮了無法取代的作用。但是，中國的中小企業規模小、財務制度不完善，無形資產難以量化，缺乏有效資產抵押等問題導致企業信用風險較大，且融資不易，所以有必要研究中國中小企業的信用風險，建立中小企業的信用風險評估系統。

關鍵詞：Logistic回歸，中小企業財務指標，信用風險

中小企業主要制約其發展的還是信貸資本的整合。為徹底解決中小企業融資難題，銀企信息不對稱需要解決。對信用風險有效的進行評估，已是解決信息不對等的合適手段，只有采取合適的評估機制，才能從根源上解決問題。中小企業融資和融資融資將促進中國中小企業的健康和可持續發展。

一、信用風險的定義及相關特征和風險

（一）信用風險

也稱為違約風險，是指交易對象未能履行合同義務而導致經濟損失的風險。也就是說，受托人未能履行償還本金和利息的義務，并使債權人的預期收益和實際收入損失成為可能。是金融風險的主要類型之一簡單來說，發生信用風險的原因大概有兩種，已是貸款的企業或個人沒有還款意愿，二是他們由于其他的原因導致破產等致使沒有還款能力。

（二）特征

1.客觀性，信用風險不會被人意轉移；

2.傳染性信用風險是由于經營一個或幾個信用實體的難度或破產導致信用鏈的破裂和整個信用秩序的混亂；

3.通過可控性，可以通過各種措施控制信用風險，以最大限度地減少損失；

4.隨著周期性，信貸風險將定期與信貸擴張和收縮交替。

（三）產生原因

1.中國產權意識淡薄是信用風險的一個原因。

2.金融市場參與者眾多，規范管理難度大，金融市場交易量較大，數量較多。

3. 信用風險是金融市場固有的組成部分之一，通常伴隨著金融市場。

4. 金融市場是一個復雜且瞬息萬變的市場，存在著大量的不確定性，例如：經濟體制，國家宏觀經濟調控，市場不斷變化，資金需求，技術和資源等都是信用風險形成的因素。

二、中小企業的現狀

1.我國中小企業一集群的形式發展

群集是指一組地理集中且生產類似產品的公司。由于類似的生產特點，存在一定的內部競爭。企業間可以不斷的相互學習，相對其他企業而言具有一定的優勢，中小企業的內部組織與人員的安排，通過具體的管理體系和產品技術，集群內的企業經過一定的競爭和比較后也會取得一定的進展。

2.中小企業創新能力偏低

主要體現在其商業模式上，很少有企業能夠實現自主創新。中小企業技術水平不高，導致他們的經營方式主要集中在OEM，加工，模仿，甚至模仿。僅有20%的企業能自主創新。表明中小集群企業的內部負責產品更新的人員缺乏，大多數的研究人員實力普遍偏低，對于外界的干擾不能很好的剔除，對外依賴性太強，同時中小企業的管理人員的管理水平沒有系統的學習過平均水平偏低，這些因素導致中小企業的創新能力低下

3.中小企業融資能力差

由于中小企業資金和行業地位不足，自身實力弱，抵御市場風險能力低，信譽度不高。銀行考慮企業的各種因素，特別是企業的經營生產和管理方面等問題，在一定的程度上會相對的提高中小企業的貸款門檻，并增加貸款的成本，這就導致中小企業的發展受到阻礙

三、模型的內容和優點及適用性

（一）內容

Logistic回歸模型主要用于疾病的研究，檢測個體是否發病的概率等，因變量可以是連續的也可以是分類的，本文是通過一系列的數據指標檢測，因變量是是否為違約企業。

風險度量預評估的模型一般是有兩種情況，分別是線性回歸和非線性回歸。但是在用線性模型進行回歸時易出錯，這是由于參數的太大或者太小，會導致得出未確定過得概率，且概率不在規定的[0，1]范圍內，這時的模型失去意義，而logistic非線性概率模型不但攻克了這一缺陷，且把變量范圍縮小在0和1之內，模型變量可不符合聯合正態分布，且變量是連續，離散或者虛擬的變量，這是其他模型所沒有的優點。

（二）優點

1. 非線性概率模型。Logistic回歸克服了線性模型的缺陷，因為它是一個非線性概率模型。

2. 因變量是二分變量。在銀行在對企業的進行分析時，對貸款信用風險的評估的目的在于確定發生違約概率的可能。Logistic回歸模型的因變量值為0或1，是一個二元變量，與公司違約概率和研究目的一致。

3. 數據收集簡單。與其他評估方法相比，上述模型的數據收集最為簡單，僅在歷年的數據或者年報中可以獲得。

（三）適用性

總之，在與其他模型以及方法的對比過程中不難發現，邏輯回歸模型在度量企業信用的風險時會更好。在邏輯回歸中，根據上述指標構建了一個具有代表性的邏輯回歸模型，用來檢測企業由于破產或者經營不佳導致的違約，Logistic回歸結果的 p取值未能完成還款企業的違約率，違約概率的設定可以是銀行量身設定，用來判斷接受銀行資金融入企業是屬于那種情況，是否會違約，淺顯易懂，模型的運用在各種情況下都有很強的適用性，所以在對企業信用風險評估是，Logistic回歸模型恰好適用于估計中小企業的違約概率。

四、總結

通過一系列的模型數據帶入，通過對比眾多評估方法，對模型進行檢驗，發現logistic回歸模型適合中小企業的信用風險評估，且得到的預測率良好，能夠準確的評估中小企業的信用，評估方法有效。本文有著許多的不足之處，例如因為時間，數據，和個人能力等限制，導致對中小企業的信用風險度量研究不夠全面，還需要加強，數據比較單一，所以導致是真的結果會有一定的偏差。

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