缺錢時代我們該如何理財？

一直以來，錢存銀行都被認為是一種非常不明智的理財方式，因為商業銀行往往利率過低，而各種銀行理財產品保值增值的空間也較小，然而今年上半年以來，這一切都在發生著變化，銀行理財市場的風起云涌讓所有人都震驚不已。

去年，還記得收益最低的時候，以余額寶為代表的貨幣基金的年化收益率只有2%左右，而如今已經到了讓人驚愕的4%以上。根據《證券日報》的報道：商業銀行的理財產品出現了一股瘋狂的上漲潮，幾乎無風險的貨幣基金類產品年化收益率從去年最低點的2%快速上漲到今年最高的5%以上，而非保本型的理財產品年化收益率超過5%更是屢見不鮮，理財產品的年化收益率高漲成為如今銀行理財的一個亮點。這個時候有人就問，商業銀行的理財產品究竟是怎么了？而我們又究竟該如何投資呢？

錢荒引爆的理財收益上漲

長期以來，在美聯儲量化寬松貨幣政策的影響下和中國貨幣流動性充足的幫助下，中國金融市場處于一種錢很多的狀態中，最經典的例子就是去年年中，余額寶等貨幣基金的年化收益率低到了2%的歷史低點，然而這一切都在去年年底發生了變化。去年年底美聯儲十年來第二次宣布加息，正式拉開了美聯儲加息通道的序幕，在美聯儲加息的外部環境下，中國的資金流動性開始收緊。在外部的大環境下，中國的基礎貨幣投放也開始日益從緊，從客觀大環境上引發了貨幣供應量減少的問題。具體的錢荒原因可以總結為下面兩點：

一是MPA引發的錢荒加劇。2016年開始，中國人民銀行開始實施宏觀審慎評估體系（即MPA），每個季度末都會安排商業銀行進行一次考核，考核銀行的資本充足率、廣義信貸、不良貸款等比率是否達標，如果不達標，商業銀行將會失去逆回購、向中央銀行借錢的資格。其中，最為重要的一項就是廣義信貸，為了應對人民銀行的廣義信貸指標，商業銀行不得不降低信貸發放，提高銀行存款，從而導致了市場的缺錢和商業銀行的缺存款。

二是美聯儲引發的加息縮表。美聯儲作為全世界最大的央行，其一舉一動都會導致嚴重的世界金融市場反應，隨著美聯儲的加息，貨幣政策緊縮，以及即將到來的美聯儲縮表，導致了整個市場上美元的逐漸減少。如果這個時候中國人民銀行繼續開放貨幣供應的話，就會導致貨幣貶值，境內外熱錢撤離中國的情況。所以，為了防止上述情況的出現，中國人民銀行收緊銀根將會是一種大概率事件。再加上金融工作會議的要求，中國未來一段時間內給金融體系去杠桿，給樓市、股市、債市擠泡沫的可能性會進一步增大。所以，錢荒在短時間內可能難以緩解。

在國內外雙重因素的影響下，商業銀行不得不直面錢荒的難題，而商業銀行錢荒，對于普通民眾而言則是機遇。這是因為以銀行為代表的金融體系缺錢，就必然通過抬高利率的手段來向社會吸收資金。因此。在理財市場上，大量的城市商業銀行開始發行高預期收益的理財產品，年化收益率往往達到5%以上，而部分國有大型商業銀行也同樣跟進推出4.5%以上收益率的產品，這樣的收益水平無疑給普通投資者帶來了投資的機遇。

錢荒時代到底該如何投資？

在未來的一段時間內，美聯儲加息縮表的趨勢將會繼續，而中國金融業去杠桿的步伐也才剛剛開始，在兩個因素的影響下，未來將會是銀行理財難得的一個投資良機，那么我們普通人到底該如何配置自己的資產，才能夠在這個時代獲得最大的投資收益呢？有一些投資建議不妨可以參考：

一是穩健型投資值得考慮。根據歷史上歷次錢荒的情況，我們可以判斷，錢荒其實是一種中短期的現象，如此高的利率也很難長期維持下去，這個時候，投資穩健型理財產品一般是一種較為保險的投資方式。比如說4%以上收益率的貨幣基金，目前不少貨幣基金的7日年化收益率已經達到了5%以上，這些基金雖然不如很多非保本理財的收益高，但是勝在穩定，這些穩健型投資產品值得更多的考慮。與此同時，商業銀行為了吸儲也推出了一些固定期的保本收益產品，這些產品可以作為首選的投資標的。

二是流動性風險需要關注。因為現階段各種理財產品的收益都不低，在這樣的大趨勢下，很多人會選擇盡可能多地增加投資。其實這種做法并不可取，因為每個人的每筆資金可以用于投資的時間期限都是不同的。在投資的時候，應該特別關注每筆理財產品對于資金期限的要求，合理地評估自己能夠接受的理財時長，防范出現流動性風險。一旦選擇了某種中長期的理財產品，卻又出現很急需用錢的情況，不僅會影響收益水平，更會出現流動性風險。

三是短期產品要注意交易時間。很多朋友在初涉投資理財的時候，往往會被理財產品的高收益所吸引，但是卻沒有注意到很多理財產品的交易時間很長。比如說一款一個月的理財產品，從發行募集資金到最終還本付息，可能的時間占用會超過40天，在這樣的情況下其實嚴重影響了理財的收益水平。由于錢荒的高利率情況是一種短期現象，所以投資就是一場與時間賽跑的過程，要盡量避免短期投資產品的交易時間弊端，選擇合適的投資產品，避免時間占用的風險。

四是要培養資產組合投資意識。如果想要借助錢荒時代來賺錢的話，就要盡可能地實現資產組合投資，雖然穩健的投資產品比較容易實現保值，但是要進行增值的話，最好施行一攬子的資產組合配置方式。在評估個人和家庭的財務水平、收入狀況、風險偏好和風險承受能力之后，認真梳理家庭的理財目標，然后進行資產組合配置。一般的原則是：如果家庭成員都較為年輕，家庭的資金狀況也比較好，這個時候可以多配置一些高風險、高收益的投資產品；如果家庭成員的平均年齡較大，更穩健保守的理財產品可能更加適合。

五是避免陷入長期投資。筆者在前文反復強調，錢荒不會是一個常態，2013年的錢荒只持續了不到半年的時間，所以投資的話一定要避免陷入長期投資的持久戰，穩健投資理財并不意味著完全不變的投資方式，可以每隔一段時間，就檢查一下自己的投資組合和家庭的經濟狀況，做到資金的及時調整和配置。一旦出現市場的大規模變化，要有足夠的準備迅速地進行理財出倉，實現投資收益的變現落地，對于投資而言一定要明白，任何投資一定要落袋為安才是關鍵。雖然巴菲特強調長期的價值投資理念，但是如果你只是希望借助這一輪錢荒進行投資增值的話，注意投資周期可能才是最關鍵的問題。