上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策分析研究

邱鳳蓮

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的逐步深入，我國(guó)上市公司所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復(fù)雜和嚴(yán)峻，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已然成為上市公司經(jīng)營(yíng)管理中的重要部分與核心問(wèn)題。鑒于此，本文圍繞上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式、原因分析及有效對(duì)策展開(kāi)詳細(xì)的論述，以期強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管控能力。

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策

1引言

在我國(guó)市場(chǎng)化程度不斷加強(qiáng)的新形勢(shì)下，上市公司正面臨著更加復(fù)雜化、多樣化的難以預(yù)控的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文在歸納總結(jié)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，就上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因展開(kāi)多層面和多維度的分析，并對(duì)上市公司有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出針對(duì)性的可行建議。

2上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是包含有企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)和股東收益的可變性，它客觀存在并貫穿于上市公司經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程中，通常被分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面，具有客觀性、不確定性、全面性和收益與損失共存性等鮮明特征。結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式主要有以下幾類。

一是公司的盈利能力降低、經(jīng)濟(jì)效益較差，盈利能力是衡量上市公司經(jīng)營(yíng)管理水平和發(fā)展現(xiàn)狀的核心指標(biāo)之一，當(dāng)上市公司的盈利能力降低時(shí)，意味著公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按照預(yù)期實(shí)現(xiàn)獲利和資金回收，導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流出遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入，極易出現(xiàn)公司無(wú)力償還到期負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響到上市公司的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。二是上市公司的投資缺乏科學(xué)性，對(duì)內(nèi)表現(xiàn)為固定資產(chǎn)投資，對(duì)外則表現(xiàn)為有價(jià)證券投資及聯(lián)營(yíng)投資等，經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展加劇了市場(chǎng)體制的改革和變化，面對(duì)波動(dòng)、復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，投資決策者所掌握的經(jīng)濟(jì)信息并不一定全面和正確，同時(shí)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏客觀、理性、全面的認(rèn)識(shí)，容易進(jìn)行盲目的投資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由此而生。除此之外，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式還有再籌資風(fēng)險(xiǎn)和資金回收策略不當(dāng)?shù)取？偟膩?lái)說(shuō)，上市公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益越穩(wěn)定，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之越小。

3上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析

3.1上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部原因

上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性，意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因也必然是多方面的，公司自身內(nèi)部問(wèn)題必然是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的重要因素。首先，財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為薄弱，專業(yè)素質(zhì)高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的財(cái)務(wù)管理人員是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管控的中堅(jiān)力量，綜合上市公司財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)來(lái)看，財(cái)務(wù)管理理念、管理方法以及管控能力普遍還是較弱的，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏警惕和敏銳的職業(yè)判斷，無(wú)形之中增加了上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，上市公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)預(yù)警管控機(jī)制仍然未完善，在管理上和監(jiān)督上都存在漏洞和盲區(qū)，即便出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法有效追責(zé)，難以在內(nèi)部管控上形成強(qiáng)有力的約束。除此之外，上市公司內(nèi)部財(cái)務(wù)決策往往缺乏科學(xué)性，尤其是在固定資產(chǎn)投資過(guò)程中，通常會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)信息的不全面、不對(duì)稱，頻頻出現(xiàn)投資上的失策，不僅無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益，反而會(huì)產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因

上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因，主要在于外部宏觀環(huán)境的變化是上市公司難以預(yù)測(cè)和把控的，這里的宏觀環(huán)境是一個(gè)涉及多方面因素的廣泛概念，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境以及社會(huì)文化環(huán)境等等，而這其中的每一項(xiàng)也都存在復(fù)雜性和多變性，以經(jīng)濟(jì)環(huán)境為例來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括國(guó)際收支、匯率變動(dòng)等因素，同樣會(huì)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生直接的作用和深遠(yuǎn)的影響。復(fù)雜多變的外部宏觀環(huán)境，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)管理人員同樣提出了專業(yè)上和素質(zhì)上的高要求，十分考驗(yàn)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)外部宏觀環(huán)境的適應(yīng)和應(yīng)變能力。

4上市公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效對(duì)策

4.1提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)

任何目標(biāo)的達(dá)成和實(shí)現(xiàn)，歸根結(jié)底，最根本的因素還是在于管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)，高質(zhì)量、高標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員能夠在思想層面上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成充分、全面的認(rèn)識(shí)，在根源上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生一定的職業(yè)判斷和有效控制。針對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的整體現(xiàn)狀來(lái)看，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的鍛煉和培養(yǎng)，是提高公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的首要途徑，通過(guò)定期的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，不斷強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和判斷能力，增強(qiáng)管理人員對(duì)宏觀環(huán)境的適應(yīng)和應(yīng)變能力，盡可能地保持經(jīng)濟(jì)信息的全面性，強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制。

4.2逐步完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理制度

建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理制度，不僅能夠?qū)ω?cái)務(wù)管理人員產(chǎn)生強(qiáng)有力的約束，同時(shí)也能提升公司內(nèi)部業(yè)務(wù)流程與外部現(xiàn)實(shí)情況的匹配度和吻合度。完善的管理制度應(yīng)明確財(cái)務(wù)管理各崗位的職責(zé)權(quán)限，切實(shí)落實(shí)管理責(zé)任制，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效追責(zé)，盡可能降低投資決策的盲目性。同時(shí)，內(nèi)部管理制度應(yīng)清楚梳理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體流程，通過(guò)科學(xué)理論和豐富實(shí)踐去分析公司可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并提出相應(yīng)的解決策略，以便及時(shí)、高效地應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的全過(guò)程，具有一定的必然性，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警雖然在公司動(dòng)態(tài)發(fā)展的過(guò)程中很難完全實(shí)現(xiàn)，但對(duì)于上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展卻發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。預(yù)警管控機(jī)制應(yīng)包括經(jīng)營(yíng)預(yù)警、財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警、獲利能力預(yù)警、償債能力預(yù)警以及發(fā)展?jié)摿︻A(yù)警等多方面，并細(xì)化到經(jīng)營(yíng)管控、戰(zhàn)略管控和作業(yè)實(shí)時(shí)管控等具體操作環(huán)節(jié)當(dāng)中，根據(jù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀劃分短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，不斷強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的工作效率和經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)公司更好、更快、更穩(wěn)健地發(fā)展。

5結(jié)語(yǔ)

有效防范、預(yù)警和管控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是上市公司保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、突破創(chuàng)新發(fā)展的有力保障。綜合本文所述，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因是各個(gè)方面的，應(yīng)針對(duì)性地從不同層面和不同維度去探索、尋找上市公司有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管控，為上市公司的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。

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