國家經濟安全視角下的外資風險傳導與擴散機制

楊帆

【摘要】外資的注入既為我國社會經濟發展帶來了新的機遇，也對國家經濟安全產生了一定的負面影響。本文將站在國家經濟安全視角，對外資風險的傳導機制進行分析，包括核心機制、傳導形式以及外圍機制。并對外資風險的擴散途徑進行分析，包括對國內投資的擠出效應，對資源配置的影響效應等。

【關鍵詞】國家經濟安全 外資風險 傳導機制 擴散途徑

自上世紀70年代以來，關于外資風險影響作用的研究逐漸受到了世界各國的廣泛關注。相關研究表明，外資的引進會給東道國的產業、市場、股權控制、金融發展等帶來新的風險問題。因此，有必要站在國家經濟安全的角度，對外資風向的傳導機制和擴散途徑進行研究，從而制定有效的調控措施，將外資風險降至最低，保證社會經濟的穩定發展。

一、國家經濟安全視角下的外資風險傳導機制

（一）外資風險傳導的核心機制

國家經濟安全的研究范圍包括戰略資源安全、財政安全、金融安全、關鍵產業安全等方面，與經濟增長、人口增長、就業環境、生態環境、科技發展以及信息安全等相關領域研究聯系密切。因此在進行外資風險傳導機制研究的過程中，也要從這些方面進行全面分析，總結出其風險傳導的核心機制。外資風險的核心傳導機制主要表現為以下幾個方面：①開放市場中的壟斷行業對外開放對國家戰略資源安全的影響；②外資流入引發市場結構發生改變，進而對國內關鍵產業的安全產生影響；③資本流動引發國際收支變動，進而對國家財政安全和金融安全產生影響。而且這三方面傳導機制具有互相影響作用，其影響結果難以預料。

（二）外資風險傳導的具體形式

從第三代金融危機模型來看，在資本的跨國流動模式下，新型市場國家具有較多投資機會，會引起大量外資流入。這些資金中會有較大部分流入證券市場、房地產等投資回報率較高的領域，其余部分則會流入實體經濟領域，即外國直接投資。但是在政府擔保的介入方式下，這一部分投資不屬于最優投資，如果外匯儲備充裕，這部分投資不會引起太大影響，但是在外匯儲備短缺時，政府將不再提供擔保，或沒有能力提供擔保，出于降低風險的考慮，外資金融機構會減少給國內企業的貸款，進而導致國內實體經濟部門出現資金短缺或陷入財務危機。特別是出現金融危機時，外資金融機構采取的保守措施會加劇金融危機的影響程度，使更多企業因借貸困難陷入財務危機。因此，外資由于其金融行業的逐利本質，會增加金融危機發生的可能，給關鍵產業的發展帶來不穩定因素。外資金融機構出現資本外逃和取消貸款的幾率遠高于國內金融機構。

（三）外圍傳導機制

外圍傳導機制則體現在外資注入帶來的資源掠奪、稅源流失、就業關系改變、人才流失等方面，可能會與國家經濟安全產生重大沖突。其具體傳導途徑表現為以下幾個方面：①由于跨國并購政策不夠完善、缺乏健全的社會保障體制，使國有經濟安全面臨著較高的風險隱患，容易使固有就業關系遭到破壞，增加社會的不穩定因素；②外資激勵政策會在地方引資中引起激勵競爭，影響資源配置，導致稅源流失；③外資企業具有一定的薪酬優勢，在高端科技產業領域會造成國有企業人才的流失。此外，外資注入還會給人民幣升值帶來壓力，影響匯率穩定。

二、國家經濟安全視角下的外資風險擴散途徑

（一）對國內投資的擠出效應

外資的引入會改變國內總體投資結構，進而對國內的市場結構產生影響。主要表現為對國內資本的擠出效應，在市場經濟體制下，市場競爭較為激烈，優勝劣汰促進了資源的有效配置，符合市場化發展需要，屬于良性擠出效應。另一方面，在東道國激勵政策下形成的外資擠出效應則屬于惡性擠出效應。激勵政策本身屬于不平等政策，會削弱國內企業的競爭優勢，使國內投資被擠出。這種擠出效應不利于資源的優化配置。而且國內的多數企業在經濟實力和經營規模上，與跨國企業相比都存在劣勢，因此在外資注入的同時，也會導致國內部分投資的撤出。比如肯德基和麥當勞的進入就使國內榮華雞退出快餐領域投資。此外，跨國并購的發展也會對東道國企業產生負面影響，并購多數不是合并，而是收購，收購后的本地公司服從外國母公司管理，不具有平等關系。跨國公司可以通過這種方式獲得高額收益，同時對國內中小企業運營產生影響。寡頭壟斷企業的收購行為還會導致國內市場失控，對國家經濟安全產生嚴重影響。

（二）對資源配置的影響效應

外資企業的引入會使國內的資源配置發生巨大變化，首先是對銀行貸款資源的搶占。由于銀行貸款數額有限，分配給外資企業會導致國內企業得補到充足的資金支持，影響其生產發展。外資企業經濟實例雄厚，為打開市場局面，在剛介入本地市場時，可能會采取無利潤或虧本經營的方式擴大品牌影響力。當國內市場對其形成高度認可后，跨國公司再通過原料壟斷等手段，獲取高額利益，完成對市場份額的搶占。在此過程中，國內的關鍵產業也會受到影響，特別是制造業、電子信息產業、醫藥業等。如果不能快速建立較為完善的監管體系，就會使國家戰略資源和關鍵產業安全受到嚴重威脅。另一方面，外資企業相比于國內企業，在薪酬制度上普遍具有優勢，績效管理制度也更加完善，會導致國內企業出現人才流失的現象。特別是一些高新技術產業，人才優勢就是企業的核心競爭優勢，人才的流失也會導致國內企業競爭力下降。雖然從長遠角度看，管理人才到外資企業中可以接觸國際先進的管理經驗和管理模式，有利于本地人才發展。但是也會在一定時期內，導致本地人才出現短缺，影響本地企業的自身發展。另一方面，外資企業對當地生態資源的開發利用表現出較高粗放性，會加劇本地的生態環境惡化，導致資源的過渡開采，會引發水土流失等嚴重問題。因此，必須站在國家經濟安全角度，制定合理的調控措施，降低外資風險的發生幾率。

三、結束語

綜上所述，外資風險對國家經濟安全的影響是多方面的。通過對其傳導核心機制進行分析，可以明確外資風險對國家經濟安全的直接影響。通過對其外圍傳導機制的分析，可以明確外資風險對國家經濟安全的間接影響。在此基礎上，對其風險擴散途徑的分析，可以為政策和調控措施的制定提供依據。