美聯儲：維持聯邦基金利率不變

美聯儲：維持聯邦基金利率不變

前不久，美聯儲公布了2017年的首次利率決議，決定維持當前利率不變。

會議決議顯示，自2016年12月以來，就業市場繼續增強，經濟活動繼續以溫和步幅擴張。就業增長保持穩健，失業率仍接近近期低位。家庭支出繼續溫和增長，但企業固定投資保持疲弱。消費者和企業信心指標近期已有改善。通脹率近幾季上升，但仍低于2%的較長期目標?；谑袌龅耐浹a償指標仍處于低位，多數基于調查的指標顯示，較長期通脹預期基本上變動不大。

鑒于已實現的和預期的就業市場狀況和通脹，委員會決定將聯邦基金利率目標區間維持在0.50%～0.75%。貨幣政策立場保持寬松，支持就業市場狀況進一步改善，并帶動通脹回升至2%。

委員會維持將機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現有政策，以及通過標購繼續延長所持公債年限。委員會預計將保持這些做法，直至聯邦基金利率水準正常化并保持相當長一段時間。鑒于目前通脹仍未達到2%目標，委員會將密切關注通脹進展。委員會預計，經濟條件僅能保證美聯儲較為緩慢地加息。聯邦基金利率實際路徑將取決于未來的經濟數據。

點 評

與去年12月相比，此次會議聲明刪除了有關“通脹受到油價以及進口價格等暫時性因素影響”的表述；在提到就業時，認為失業率“維持在接近近期低位”，而不再說“失業率下降”；提到經濟活動溫和擴張時用了“繼續”，顯示美聯儲認為失業率下降和經濟活動溫和擴張的態勢已經比較穩定，對美國通脹中期回升到目標有信心。此外，聲明中提到“消費者和企業的信心最近有所改善”，是美聯儲新的關注點。

美聯儲表示今年將逐步加息，但同時指出“預計經濟條件僅能保證美聯儲較為緩慢地加息”。此前公布的2016年4季度美國GDP增速僅為1.9%，顯著不及預期，較三季度3.5%的增速終值大幅回落。而此后公布的美國1月份非農數據顯示，就業人數增長創4個月以來新高，但失業率上升，且薪資增幅創2016年8月以來最低。

在經濟出現減速跡象、就業數據略顯疲弱以及新政府政策仍存不確定性的背景下，美聯儲3月份加息概率較低，下次加息預計會在6月份，全年加息應不超過兩次。

（任亮）