淺議增強小貸公司服務實體經濟的有效途徑

文/曾建中，廣西經濟管理干部學院

淺議增強小貸公司服務實體經濟的有效途徑

文/曾建中，廣西經濟管理干部學院

黨的十九大報告明確提出，加快深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力。當前，小額貸款公司作為服務三農肯中小企業的重要載體，由于身份尷尬、體制不靈活以及政策支持力度不夠等因素，導致了融資渠道單一，資金嚴重緊缺制約了其服務實體經濟的能力。如何深化小額貸款公司管理體制改革，提高其服務實體經濟的能力，是我們當前亟待解決的關鍵問題。

1 探索小貸公司與多層次資本市場的對接渠道

積極探索小貸公司與多層次資本市場的對接渠道，不僅可以為小貸公司發展提供一個新的平臺，也會成為資本市場一個新的改革亮點。自2014年以來，各地金融辦及小貸公司主管單位都在鼓勵符合條件的小額貸款公司通過境內外資本市場上市融資。但在2016年年初，類金融企業（包括小額貸款公司）掛牌新三板被叫停，股轉公司又開始嚴格限制類金融企業的融資。

上述調整嚴重影響了已掛牌的小額貸款公司在股票市場上獲得融資，各大銀行在看到上述調整后，縮緊了對小額貸款公司的信貸支持，導致小額貸款公司融資之路越來越難。

當前破解小貸公司融資困境，深化小額貸款公司管理體制改革的重點就是要開放小額貸款公司上市的渠道，允許滿足條件的小額貸款公司進入多層次的資本市場，讓資金流動起來，有更多資金去支持三農和小微企業的發展。一、盡快出臺支持小額貸款公司上市的相關政策法規，明確小額貸款公司上市及掛牌條件，規范操作流程、股權變更審批及募集資金使用的監管管理等政策法規，大力支持小額貸款公司在境內外掛牌上市，拓寬融資渠道。二、對小額貸款公司進行分類指導，大力支持信譽良好、條件成熟的小額貸款公司盡快改制上市，推動暫時達不到上市條件但融資意愿強烈的小額貸款公司通過新三板、股權交易中心掛牌交易等方式拓寬融資渠道。

2 深化小貸公司資產證券化改革步伐

小額貸款公司資產證券化是緩解小額貸款公司融資困境，增強其服務實體經濟的一種有效途徑。小額貸款公司資產證券化就是把小額貸款公司的信貸資產設為資產池，并以該資產池未來收益為基礎發行證券的一種融資方式。2013年7月29日，阿里小貸1號資產證券化產品成功發行，標志著小貸公司資產證券化項目正式開閘，為小額貸款公司資產證券化提供了借鑒。但在實踐當中，小額貸款公司資產證券化依然是雷聲大雨點小，難以有效緩解小額貸款公司融資困境。究其原因主要是：一、操作難度大。小額貸款公司資產證券化操作流程繁瑣，準入門檻高，涉及相關環節多，令絕大多數小額貸款公司望而卻步。二、費時長。據調查，小額貸款公司資產證券化從項目實施到最終發行平均耗時為6個月左右，有的產品的“初始起算日”與發行日相距一年之久，池內部分貸款往往到期，發起人積極性不高。三是融資成本高。由于小額貸款公司資產證券化涉及中間環節特別多，比如交易所、承銷商、擔保公司、增信機構等等，加上投資者的收益，綜合成本高達年息15%左右。在目前的經濟環境下，小貸公司難以運營。針對以上問題，筆者認為需從政策和技術層面支持小額貸款公司資產證券化，增強小貸公司融資和服務實體經濟的能力。一方面要降低資產證券化門檻，可允許多個小貸公司集中優質信貸資產組合成資金池發行證券。另一方面，要簡化操作流程，減少中間評估、增信、調查、審批等多個環節，降低融資成本和提高效率。

3 準許小貸公司參與金融機構同業拆借吸收低成本資金

2009年人民銀行在《金融機構編碼規范》中已將小貸公司明確劃分為金融機構，并將其編號為32號。同時，2015年人民銀行又會同銀監會、證監會、保監會和國家統計局聯合制定了《金融業企業劃型標準規定》，再次將小貸公司界定為銀行業非存款類金融機構。然而，在實際運行中小貸公司的金融機構身份沒有獲得認可，身份尷尬，各方面的“待遇”無法與其他金融機構相比，小額貸款公司只能“只貸不存”，也無法像其他金融機構一樣進行同業拆借。因此，小額貸款公司融資難的問題是制約其發展的最大阻礙。就此筆者著手以下兩個方面改革，加大小貸公司服務實體經濟的能力：一方面允許小貸公司參與金融機構同業拆借。我國的同業拆借管理辦法明確規定，凡經中國人民銀行批準，并在工商行政管理機關登記注冊的銀行和非銀行金融機構均可參加同業拆借。小額貸款公司作為銀行業非存款類金融機構，也應該一視同仁允許參與同業拆解。據調查，目前除了國有小額貸款公司外，其他小貸公司均無法從銀行獲得融資支持，更不可能參與金融機構同業拆借。如果小額貸款公司可以參與金融機構同業拆借，那么小額貸款公司的可用資金增多，相當于延長了小額貸款公司的生命線，資金成本可以大幅降低，信貸資產質量也可提高，是小額貸款公司可持續發展的一大助力。另一方面，允許小貸公司向人行申請再貸款，特別是支農再貸款。小額貸款公司設立的初衷是增加農村金融供給，解決微小企業和農民貸款難等問題。也就是說小額貸款公司設立的最終目標應該是服務三農。但當下的小額貸款公司為了追求較高的收益或者規避農業這個行業的高風險，大多將資金投入到了其他行業，甚至是房地產行業，導致貸款風險加劇經營困難。

4 放開小貸公司向村鎮銀行的政策門檻

小額貸款公司向村鎮銀行轉型被認為是解決小貸公司加大服務實體經濟的根本途徑。轉型為村鎮銀行就意味著小貸公司可以吸收公眾存款，參與同業拆借，獲得央行再貸款等各種融資渠道，使小貸公司徹底改變了機構性質。當前如何探索小額貸款公司向村鎮銀行轉型，筆者認為可以從以下幾個方面入手：一、降低轉型政策門檻。現行小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定，小額貸款公司要轉為村鎮銀行，發起人和最大股東必須是銀行業金融機構，其他股東持股比例都不能超過10%，意味著小貸公司控股股東失去企業控制權，是當前制約小貸公司向村鎮銀行轉型的最大政策障礙。同時還要相應降低轉型條件和門檻。二、實行差異化經營理念。為避免與現有銀行同質化競爭，改制后的村鎮銀行要建立一支本地化、特色化和專業化的營銷團隊，走一條服務于三農的差異化經營發展路徑。三是建立有效的聯合監管機制。目前小額貸款公司主要由地方金融辦監管,改制成為村鎮銀行后將由銀監部門監管,但有些縣域無銀監派出機構,為實現有效監管并降低監管成本,可以考慮建立地方政府與當地人民銀行聯合實施監督管理的體制,加強對新設村鎮銀行的日常監管和政策指導。