衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用現狀及改進措施

◎陳祥梅

衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用現狀及改進措施

◎陳祥梅

為了適應經濟新常態的發展需求，必須不斷創新改革企業財務風險管理措施，不斷開發與應用新的衍生金融工具，才能改變當前的企業財務風險管理現狀，提高企業財務風險管理水平。基于此，本文對當前財務風險管理中衍生金融工具的應用現狀進行了深入分析，并提出了相應的改進措施。

衍生金融工具作為現代化金融社會中誕生的重要產物，其對于控制企業財務風險，實現財務管理目標起到重要作用。從現實情況來看，在當前的企業財務風險管理中，衍生金融工具的應用仍然存在許多問題，必須積極改進衍生金融工具的應用措施，才能促進企業健康、可持續發展。

衍生金融工具的風險

市場風險

企業財務運營必須制定科學、合理的收益計劃，但是收益計劃執行過程中很容易受到市場因素的影響，給企業發展帶來巨大的經濟損失，這也是衍生金融工具最直觀的市場風險表現。往常來看，衍生金融工具的市場風險主要包括價格、利率以及貨幣風險。市場風險出現的主要原因在于預售期間的金融產品價格和實際金融產品價格存在較大的差異，所以給企業帶來了巨大的經濟損失。同時，在企業財務運用中沒有正確運用衍生金融工具，也會帶來高額利潤損失等市場風險。

信用違約風險。對于信用違約風險的認定和判斷可以從這些方面來思考：第一，企業面臨財務危機，所以出現違約現象。第二，在合同范疇內一方出現違約，結果導致合同價值為負。在簽訂合同的期限內，期限時間過長，就會帶來更多不確定風險。交易地點發生變化，也會加大交易風險。隨著市場環境的日益變化，當前的衍生金融工具多種多樣，所以出現了形式多樣的信用違約風險。

流動性風險。資金流動風險主要指的是在簽訂合約的兩方中，如果一方出現資金短缺的情況，不得不違反支付義務合約，那么必然會給企業帶來巨大的經濟損失，這也是企業合作中必須面臨的資金流動風險。同時，在市場經營環境發生變化時，受到合約標準程度的影響，將會出現極大的業務量流動風險，最終導致企業被迫平倉，引發巨大的經濟損失。因此，必須完善合同標準，才能有效控制流動性風險。

衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用現狀分析

衍生金融工具的種類不夠完善，出現了投機套利風氣。我國的市場經濟環境競爭越來越激烈，為了應對激烈的市場環境，出現了衍生金融產品，但是我國的衍生金融工具出現的時間比較短，所以其種類不夠完善，無法滿足復雜多樣的資本市場產品結構需求。當前，外圍市場環境變化多端，我國的資本市場具有較大的變化，而衍生金融工具的品種不夠齊全，容易導致投資炒作的現象產生，對資本市場的運營造成極大的影響。同時，國內資本市場環境過于封閉化，參與國際市場交流的渠道過于閉塞，衍生金融產品無法有效提升企業的增值保稅以及國際交易效果。

衍生金融產品業務相關的專業型人才不足。由于衍生金融產品在我國出現的時間比較晚，屬于新型金融業務，所以缺少大量的專業型人才。金融人才的業務水平比較低，主要體現在這樣兩個方面：一方面，金融業務人才對于衍生金融產品不夠了解，缺少重視程度，而且還未充分認識到衍生金融產品的風險性，所以在運用衍生金融產品時，缺少規避風險的意識。另一方面，企業財務管理人員無法有效控制衍生金融產品風險，對于風險的把控能力比較弱，而且在投資衍生金融產品時，盲目套取利益，結果導致資本投資中出現了信用違約問題。

我國的衍生金融產品相關配套措施單一、落后。當前，我國的衍生金融產品缺少配套的基礎設施以及金融管理規則。首先，在資本監管中缺乏真實、有效的監管措施，對于企業發展來說，要想開展衍生金融業務，必須具備較高的信用等級，所以必須保障企業資本充足，才能促進衍生金融產品業務有序開展。當前國內眾多企業缺少充足的衍生金融產品資本。其次，對于衍生金融產品的內部控制和管理不足，缺少規范化的內部控制規則，所以導致企業內部財務風險的控制效率低下。再次，企業沒有制定科學、合理的問責制，無法有效監督管理金融機構人員。最后，金融機構的衍生產品交易信息透明度不夠，沒有披露產品交易信息，所以很容易出現信息不對稱問題。

衍生金融工具在企業財務風險管理中的應用改進措施

構建科學、合理的內部控制制度與規范。企業作為資本市場的重要組成部分，也是參與資本市場的中堅力量，為了促進企業健康、可持續發展，必須提高企業的財務管理水平和風險預防、控制能力，所以企業必須構建科學、合理的內部控制制度與規范。首先，在企業內部構建嚴格的風險管理體系，使其能夠合理控制和管理企業風險，規范企業財務管理人員的行為方式，從而促進企業發展戰略的全面實施。其次，企業內部需要制定完善的風險管理流程，對各部門的職責進行明確分工。根據相關流程來開展內部風險管理工作，并且對交易記錄進行準確記載。最后，企業需要及時和審計監督機構進行交流、溝通，從而預防企業財務風險產生。

構建完善的衍生金融產品體系。在企業財務風險管理中應用衍生金融產品起到至關重要的作用，所以為了發揮衍生金融產品的功能效用，必須構建完善的衍生金融產品體系。首先，監督部門需要加強對金融機構的關注和引導，防止衍生金融產品風險出現。其次，金融機構需要不斷創新衍生金融產品種類，改變傳統、單一的外匯和利率產品。再次，金融機構要及時關注商品交易市場，根據企業財務風險管理的需求創新衍生金融產品，提高衍生金融產品的交易軟實力。

提高財務人員的業務水平和專業素質。在衍生金融產品的運用過程中，財務管理人員起到了決定性作用，所以必須提高財務人員的業務水平和專業素質，才能改善衍生金融產品的應用效果。企業可以提高財務人員的招聘門檻，選擇高水平、高素質的財務人員。同時，在財務人員應聘成功之后，企業要定期對財務人員進行培訓，讓財務人員能獲得相關的資格證書，加強培養財務人員的職業道德，端正財務人員的工作態度，使其能夠自覺承擔財務風險管理職責。

衍生金融工具對于控制和管理企業財務風險起到重要作用，企業管理人員必須深入了解衍生金融工具內容，不斷改進衍生金融工具體系，才能更好地把握機遇，應對激烈市場環境帶來的挑戰，從而提高企業的市場競爭力。

（作者單位：濟寧仁誠有限責任會計師事務所）