中國對德國直接投資的現狀及對策

（湘潭大學 商學院，湖南 湘潭 410005）

中國對德國直接投資的現狀及對策

朱強

（湘潭大學 商學院，湖南 湘潭 410005）

近年來，隨著中國“走出去”戰略的實施以及“一帶一路”戰略的推進，中國企業拓展國際市場的需求不斷增加，中國企業對外投資進入快速上升期。德國以其獨特優勢成為中國企業立足歐洲、布局全球的投資重鎮。中國對德國的直接投資呈現出顯著的上升趨勢。本文將從中國對德國直接投資的現狀出發，找出存在的問題，從而提出相關建議與對策。

德國；對外直接投資；對策

一、中國對德國直接投資的現狀

1、中國對德國直接投資規模

德國以其富有活力的經濟市場、先進的科學技術水平以及開放的投資環境等吸引著眾多中國企業的目光。近年來，中國企業為借助德國較其他國家優惠的投資政策，積極占領德國市場，獲取先進的科學技術，對德國直接投資的流量總體呈現出增長的態勢。中國對德國直接投資流量從 2005年的 12，874萬美元至 2009年的 17，921萬美元，其間數額有增有降，波動較為明顯，變化趨勢不穩定。2009年之后，雖然同樣受到了 2008年美國次貸危機所引發的全球金融危機以及歐債危機的影響，但德國的經濟發展水平依然在歐洲一枝獨秀，由此對外國直接投資仍然具有強勁的吸引力。在有效占據德國市場的基礎上，逐步擴大在歐洲其他國家市場份額成為中國企業選擇德國進行投資的一大動機。從2009年至 2014年，中國對德國直接投資流量呈逐年增長的態勢。2010年中國對德國直接投資流量為 41，235萬美元，同比增長了130.10%；2011年中國企業對德國直接投資流量升至 51，238萬美元，是2010年投資流量的 1.24倍；2012年與 2013年，中國企業對德國直接投資流量的年增長率分別為 56%和13.95%。2014年，中國對德國的直接投資流量依舊強勁增長，由上一年的91，081萬美元增長至143，892萬美元，漲幅達57.98%。

2、中國對德國直接投資的行業分布

中國投資者的投資方向開始從制造業向服務業不斷擴大，其中的一個原因是：穩定的資本流入，使德國經濟提供給中國投資者進行跨部門組合更廣闊的機會。兩個最重要的投資領域是汽車和工業設備，分別達到19億歐元和27億歐元，占總額的65%以上，這也反映了中國對德國直接投資的興趣集中在高端制造業資產。其他行業包括可再生能源，消費品和金融運輸服務等。

在具有出口優勢的領域里，德國成為中國FDI在工業機械上的重要接受者，該領域的投資規模有大有小，大的交易，如三一重工收購泵的制造商（普茨邁斯特公司）和徐工集團對混凝土攪拌車開發者（施維英公司）的收購，較小的交易，如收購銑床的制造商瓦德里希-科堡。德國的中小型公司是中國企業尋求技術的重要目標，以中國市場準入機會的援助作為交換，其他吸引中國機械投資的歐洲國家還有意大利、法國和波蘭。

在信息技術領域，德國是中國資本在歐洲領先的接受者，該投資是法國和英國的兩倍，迄今為止最大的收購案是聯想在2011年收購麥迪龍公司，一家消費類電子產品的生產商。電信公司華為憑借在杜塞多夫市的研發業務和歐洲總部的設立站穩了腳跟，在德國擁有著較大的市場，其競爭對手中興在杜塞多夫市也有類似的經濟活動，建立了研發中心和全國的總部。

在消費品和服務業方面，中國對德的FDI僅次于意大利和英國，規模不斷在增加，其中大多數投資的目標是為了打造品牌、提升客戶售后服務并開拓全球市場；德國的吸引力在金融和商業服務方面也呈現擴張的趨勢，比如中國的銀行和其他金融公司在法蘭克福等，如今還建立了一個人民幣的清算中心；中對德在保健和生物技術領域的投資較少，日益增長的興趣集中體現在葡萄牙和荷蘭等國。

3、中國對德國直接投資的區域分布

中國對德國投資的區域分布日漸明顯，從最初的某個地方到迅速擴展至整個德國，但主要集中在老聯邦州，這一分布特點反映了現有的產業集群分布，綠地投資對地方經濟的吸引力，有針對性的投資推廣力度，和德國大公司的子公司被中國投資者收購的情況。

截至2014年，德國共有16個州成立了中國的公司，前西德的一舊州吸引了來自中國的大部分投資，這是有一定道理的，因為它們幾乎占GDP的90%和近90%的制造業營業額。中國對德國投資排名前五位的地區依次是North Rhine-Westphalia，Hesse，Bavaria，Baden-Wuerttemberg和Lower Saxony，在德國東部，中國直接投資最大的接收者是Saxony-Anhalt，吸引了紛美公司一類的重要綠地投資者。對中對德FDI的區域研究的另一重要發現是，接受中國早期投資的州，會陸陸續續地吸引其他中國企業在此處的投資，這正是受到了早期投資的中國先行者的吸引，因為先行者的優勢所致。例如Hesse和Bavaria是早期投資目的地的首選，今天仍然保持著德國各州中最大的交易額。

二、中國對德國直接投資存在的主要問題

1、對德直接投資調查不充分

在中國進一步深入改革開放的背景下，許多企業選擇了“走出去”。然而在投資海外的眾多中國企業之中，許多公司各有各的原因，都沒有從實際出發，有的因為國內巨大的競爭壓力，有的則是盲目跟風，在沒有充分調查國外投資環境的情況下，就做出了投資決定。在對當地進行了投資之后，他們才察覺出了這樣那樣的問題，產品與當地市場的需求不匹配，自己的經營策略與合作伙伴不相符，以及德國當地的優惠政策不能惠及自己等很多重大問題，以至于企業經營困難，甚至退出德國市場。

2、缺乏跨國管理經驗

通過統計和調研，中國對外貿易協會認為，許多中國企業在海外投資之所以失敗，其主要原因是缺乏海外管理經驗，往往其選擇對外投資的戰略是正確的。在對跨國經營有清晰準確的戰略框架和精確的市場定位的前提下，許多中國企業更多的是缺乏人才，尤其是技術、語言和文化方面的且有一定管理經驗的復合型國際人才，從而經營出現困局。例如，缺乏對海外的銷售途徑和風俗文化等熟悉，面對國外同行業的激烈競爭束手無策。在缺乏復合型國際管理人才和跨國管理經驗的大背景下，許多對德投資的中國企業，普遍存在管理滯后和經營效率低下等問題。據麥肯錫公司報告顯示，89%的企業高管贊同中國企業對德投資發展的最大瓶頸是國際化人才缺乏。

3、缺乏對德國法律文化的了解

在投資德國后的運營中，中國企業缺乏對當地文化和法律充分深入的了解，同時，中方員工和外方員工存在文化的沖突和和語言溝通的不暢，導致企業經營困難。例如，在中國投資者中，70%的覺得影響企業對德的經營是文化障礙，而這當中的95%的人認為他們最大的障礙是德語，特別讓他們感到困難的是，使用德語簽署合同。另外，在最開始中國企業常常從國內選派管理精英組成核心團隊，他們通常不了解當地企業文化和法律，來管理海外的企業，從而經營決策不符合當地實際情況。他們對德國法律對企業解雇員工有著非常嚴格的限制一無所知，經常隨意讓員工加班，違反當地法律法規，造成重大經營問題。

三、促進中國對德國直接投資發展的政策建議

1、完善對外直接投資的法律法規體系

現階段中國對外直接投資法律法規的不健全已成為制約中國對德國直接投資健康發展的主要因素之一。目前我國政府相關部門已經制定頒布了一系列對外直接投資領域的政策法規，這些政策法規有的屬于監管方面，有的屬于法律保障方面，還有一些屬于提供優惠鼓勵政策方面的。隨著這一系列政策法規的頒布實施，我國對外直接投資的政策法律體系基本建立起來了，但是這一系列的法規政策比較松散，目前我國還沒有一部權威性綱領性的法律來支撐對外直接投資的發展，尤其是對于民營企業的對外直接投資還缺乏有效的法律保護，立法的滯后已不適應當前民營企業對外投資快速發展的要求。為了推動我國對外直接投資健康有序發展，當務之急應該建立關于對外直接投資的整體法案以權威性綱領性的法律取代政策性文件。

2、加強促進對外直接投資的服務體系

建設我國企業在海外投資的過程中，需要了解投資的政策、技術、市場環境、文化和法律環境等方面的信息，這些信息非常龐大和復雜，尋求具有國際投資經驗、熟悉相關國家的投資政策、法律法規、行業發展情況、當地文化環境的專業人才或機構的參與將有助于企業減少投資風險，在這方面我國可以借鑒其他國家的一些做法，如設立海外投資促進機構，為海外投資企業提供境外信息服務，尤其是法律金融等專業知識方面，政府應該促進國內相關專業服務體系的建設與完善，為高效服務的來源提供保障。同時在建立完善的政府服務支持體系方面，政府還應加強和外國政府的溝通和協調，利用官方的協調機制和渠道，諸如“中美戰略與經濟對話”等方式，來反應中國企業的利益訴求，對于國外政府對中國企業海外并購的安全審查、海外企業的重復納稅、高新技術以及人才設備的流動限制等，政府可同外方溝通協調，為中國企業創造一個良好的對外投資的國際環境。

3、加大企業對外投資的金融支持

發達國家在發展對外直接投資的過程中有比較完善的金融支持體系，一些還處于海外直接投資初始階段的新興工業化國家也逐步開始建立了海外投資金融發展體系。例如美國就成立了專門的進出口銀行為美國進行海外直接投資的企業提供了強大的資金支持，并且能夠承擔其他商業銀行無法承受的風險。而日本、香港以及臺灣地區也都建立了相對完善的海外投融資體系，政府、金融機構以及保險公司相互協作共同參與為開展海外投資的企業提供便捷的金融服務。目前我國為開展海外投資的企業也提供了一些金融支持手段，如成立了外貿發展基金和援外合作項目基金以及提供援外優惠貸款等，但是這些目前的這些支持措施不能滿足我國對外直接投資快速發展的要求，我國應盡快這些措施構成一個相對完整的支持體系，加大對國外企業海外投資的資金支持，減少投融資成本，使各項金融支持措施充分發揮作用。在當前我國擁有巨大外匯儲備的情況下，可以有條件提供各種資金支持和便利，這有助于國內企業利用人民幣升值的契機，實施海外直接投資，也有助于減輕巨額外匯儲備帶來的經濟失衡壓力。

[1]李京曉:中國企業對外直接投資的母國宏觀經濟效應研究[J].南開大學,2013.

[2]葛振宇、湛泳：中國對美國直接投資的影響因素研究[J].亞太經濟,2015(8).

[3]朱偉革:中國企業投資德國面面觀[J].國際經濟合作,2007(1).

（責任編輯：王瑞芬）