中行連番受累企業(yè)債券違約案專(zhuān)家稱(chēng)銀行風(fēng)控不能流于形式

閆軍

“冰凍三尺非一日之寒”，企業(yè)違約的背后經(jīng)常可見(jiàn)長(zhǎng)期“拆東墻補(bǔ)西墻”的資金鏈運(yùn)營(yíng)模式，

但中國(guó)銀行仍對(duì)高危企業(yè)頻頻施以高額貸款

12月6日，丹東港集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“丹東港”）的一則貸款延期支付公告，讓市場(chǎng)將注意力再次集中到企業(yè)違約和銀行授信的風(fēng)險(xiǎn)上來(lái)。

根據(jù)此前丹東港披露的2017年半年報(bào)顯示，截至今年6月底，公司共獲得包括國(guó)有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行、政策性銀行在內(nèi)的15家銀行授信346億元，已使用210億元。其中，中國(guó)銀行授信最高，達(dá)105億元，接近總授信的1/3，但丹東港還有83.5億元未用。這意味著，中行對(duì)丹東港的貸款，目前有21.5億元存在難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，根據(jù)相關(guān)公告，中國(guó)銀行近兩年多次出現(xiàn)在包括東北特鋼、大連機(jī)床等債券違約企業(yè)的授信銀行名單中，并且授信額度均排名靠前，而這些企業(yè)無(wú)一不是長(zhǎng)期資不抵債的企業(yè)。

“冰凍三尺非一日之寒”，企業(yè)違約的背后經(jīng)常可見(jiàn)長(zhǎng)期“拆東墻補(bǔ)西墻”的資金鏈運(yùn)營(yíng)模式。那么這些信用能力堪憂的企業(yè)為何能夠頻頻通過(guò)中行風(fēng)控，貸前盡調(diào)情況如何？中行在貸后管理環(huán)節(jié)是否發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)暴露后又做了哪些補(bǔ)救？《投資者報(bào)》記者就上述問(wèn)題向中國(guó)銀行發(fā)去采訪提綱，該行有關(guān)人士確認(rèn)收到采訪提綱，但表示當(dāng)周無(wú)法表態(tài)，至于何時(shí)給出答復(fù)也沒(méi)有具體說(shuō)法。

高負(fù)債企業(yè)因何屢獲支持

12月6日，丹東港通過(guò)上海清算所發(fā)布公告稱(chēng)，由于公司債務(wù)集中到期，支付壓力大，流動(dòng)資金日趨緊張。截至今年11月30日，公司尚有銀行借款利息0.76億元到期未能支付，尚有融資租賃本息1.93億元到期未能支付。

為解決此次債務(wù)危機(jī)，公告進(jìn)一步表示，目前公司已成立由15家銀行組成的債務(wù)委員會(huì)，牽頭人是中國(guó)進(jìn)出口銀行大連分行。債委會(huì)要求，各家金融機(jī)構(gòu)需協(xié)調(diào)一致，不抽貸、不壓貸、不降級(jí)。此外，丹東港正在與銀行及融資租賃公司協(xié)商，以到期債務(wù)展期或其他方式解決債務(wù)問(wèn)題。

華南一家銀行的支行行長(zhǎng)向《投資者報(bào)》記者表示，希望銀行不抽貸已經(jīng)成為違約企業(yè)的套路，而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，也是兩難選擇，銀行抽貸可能意味著企業(yè)要破產(chǎn)，錢(qián)很難收回，但如果不抽貸、不及時(shí)止損，企業(yè)經(jīng)營(yíng)又不能改善的話，銀行可能損失更多。

丹東港披露的具體數(shù)據(jù)顯示，涉貸銀行除中國(guó)銀行外，還包括進(jìn)出口銀行、工行、交行、丹東銀行和營(yíng)口銀行等，其中中國(guó)銀行貸款額最高達(dá)105億元，超過(guò)第二名進(jìn)出口銀行58億元近乎一倍。所幸丹東港對(duì)中行的貸款還有83.5億元未花，實(shí)際面臨風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)額為21.5億元。

丹東港今年中報(bào)顯示，截至6月底，公司總負(fù)債超過(guò)426億元，負(fù)債率高達(dá)76%，銀行為何會(huì)對(duì)這樣的企業(yè)大額放貸呢？華南一位銀行分析師向《投資者報(bào)》記者表示，銀行放貸都有風(fēng)險(xiǎn)，不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就不放貸，關(guān)鍵是從盈利角度講，每家銀行都有自己的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，只要銀行確認(rèn)收益可以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)就能通過(guò)風(fēng)控對(duì)企業(yè)放貸。

然而，在丹東港違約上，很多銀行風(fēng)控讓位高收益。“一直以來(lái)，只要企業(yè)規(guī)模足夠龐大，又肯接受高利率，銀行就有放貸的沖動(dòng)。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，這就讓銀行的風(fēng)控措施流于形式，在授信時(shí)無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)。

任職于一家股份制銀行總行零售部門(mén)負(fù)責(zé)人的姜兆華在日前發(fā)表的文章中則給出過(guò)更透徹的分析，他表示：“丹東港融資能力相對(duì)強(qiáng)”，是金融心目中“絕對(duì)的大客戶(hù)”，“盡管丹東港也曾爆出拖欠工人工資等不利征兆，但‘瘦死的駱駝比馬大的經(jīng)營(yíng)信條，讓銀行券商癡心不改，‘蒙眼狂奔。”此外，金融機(jī)構(gòu)扎堆給丹東港放款融資，“很重要的原因來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的考核壓力”，只要企業(yè)能滿(mǎn)足為銀行的考核需求，它們就有放貸發(fā)債的內(nèi)在動(dòng)力。“在資金買(mǎi)賣(mài)需求上，丹東港與銀行可謂是各取所需，一拍即合。”

對(duì)不良率走勢(shì)影響不明

值得注意的是，《投資者報(bào)》記者據(jù)公開(kāi)信息不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，為丹東港授信最高的中國(guó)銀行近年來(lái)頻頻現(xiàn)身于一些著名違約事件的債權(quán)人名單中，且授信額度或貸款數(shù)額居前。

比如根據(jù)連續(xù)9次違約的大連機(jī)床在今年7月31日的公告可以看出，中國(guó)銀行有21.61億元資金牽涉其中，成為其最大的債權(quán)人。2016年4月至今連續(xù)十余次違約的東北特鋼集團(tuán)的債權(quán)申報(bào)中也顯示，中國(guó)銀行以近56億元債權(quán)居首，該行大連中山廣場(chǎng)支行被指定為債權(quán)人會(huì)議主席。所幸今年8月份，大連中級(jí)人民法院裁定，東北特鋼破產(chǎn)重整方案獲得通過(guò)，其對(duì)銀行的債務(wù)也有望得到解決。

此外，中國(guó)銀行還是已被暫停上市的*ST吉恩的第二大債權(quán)人。*ST吉恩在11月28日披露的公告中表示，公司債務(wù)逾期已高達(dá)81億元。而其去年9月份公布的逾期借款及欠息明細(xì)表顯示，中國(guó)銀行向其貸款了12億元。

值得注意的是，《投資者報(bào)》記者查閱*ST吉恩公告發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)已有包括浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等多家債權(quán)銀行起訴了*ST吉恩，但未發(fā)現(xiàn)中國(guó)銀行。

宋清輝表示，一般來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)財(cái)務(wù)狀況日益惡化，銀行最終都會(huì)采取啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序等方式來(lái)挽回?fù)p失。至于中國(guó)銀行如何追討欠款和風(fēng)險(xiǎn)暴露的貸款，該行并未作答。

僅以上述四家違約企業(yè)披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，中國(guó)銀行已有超過(guò)111億元的資產(chǎn)存在不良風(fēng)險(xiǎn)。該行財(cái)報(bào)顯示，其今年前三季度資產(chǎn)減值損失498億元，同比減少142億元，降幅22%；不良貸款總額1527億元，不良貸款率1.41%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

由于中國(guó)銀行未就上述風(fēng)險(xiǎn)暴露的貸款處理進(jìn)展等問(wèn)題回復(fù)《投資者報(bào)》，故無(wú)法衡量上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否已涵蓋或部分涵蓋了這111億元，因而也就無(wú)法評(píng)估對(duì)該行不良率趨勢(shì)的影響。

不過(guò)宋清輝表示，今年三季度有不少上市銀行的數(shù)據(jù)顯示不良有所回穩(wěn)，但是現(xiàn)在認(rèn)為不良見(jiàn)底還為時(shí)尚早。