財務分析在圖書發行企業籌資決策過程中的探索應用

吳麗麗 福建省新標準文化發展中心

財務分析在圖書發行企業籌資決策過程中的探索應用

吳麗麗 福建省新標準文化發展中心

企業在發展的過程中，隨著企業的戰略發展方向，企業的業務需求和企業運營模式的改變等都會對企業的資金出現不同的需求，為企業管理層提供財務分析，資金來源分析，資金風險控制以及財會處理方案是財務部門的一項重要工作，本文對某圖書發行企業提出融資需求時財務部門所做的幾項工作進行闡述，探討財務部門如何在企業融資中起到應有的作用。

融資 決策分析 供應鏈區塊鏈

一、融資需求的出現

某圖書發行企業是國內中型圖書發行企業，2016年銷售收入6000萬元，銷售凈利潤5%，現金股利支付率40%，由于預測2017年，企業在互聯網銷售上會有大幅度增長，線上推廣商家增長，企業預計業務將增長30%，財務部門根據企業的業務增長，預判將出現資金缺口，提交企業管理層，管理層要求財務具體分析資金缺口以及做融資建議，因此財務根據歷年企業運營情況做出分析報告。

（表1）2016年圖書發行企業資產負債表（簡化） 2016年12月31日

（表2）2017年某圖書發行企業預計資產負債表（簡化） 2017年12月31日（預計）

從預測表中，可以通過公式計算，得出預計內部融資量：6000＊（1+30%）＊5%＊（1-40%）=234萬元，因此為滿足預計業務增長，需外部融資資金缺口為：新增資產—內部融資金額=900—234=666萬元；財務部門考慮到業務增長打個安全系數，同時考慮到操作的便利性，因此向管理層建議融資規模為700萬元。

二、企業經營階段的判定

每個企業在不同的發展階段，融資的風險是不同的。企業根據起經營狀況可分為以下幾個階段：

1.創業階段：某圖書發行企業成立13年的時間，前三年為創業階段，在產品選擇，人員配置，流通環節，代理商選擇上做了大量的工作，業務逐步步入正軌。

2.波動階段：某圖書發行企業在走過創業階段的3年后，由于全國市場的調整，線下代理商的變更等因素，在產品的銷售上也出現了3—4年的波動期；

3.穩定及增長階段：由于及時調整企業的經營方向，以及規范經銷商的管理，某圖書發行企業目前正處于穩定增長和加速增長階段，某圖書發行企業財務特別對近六年來的銷售數據進行統計，詳細見表3：

（表3）2010至2016某圖書發行企業銷售額統計表（單位：萬元）

歷年銷售額數據如下:20＊0年銷售額:3242萬元，20＊1年銷售額：3501萬元，2012年銷售額：3782萬元，2013年銷售額：4122萬元，2014年銷售額：4617萬元，2015年銷售額：5217萬元，2016年銷售額6000萬元（詳見表3柱狀圖）。

通過數據比較可以得出2011年業務增長比例為8%，2012年業務增長比例8%，2013年業務增長比例9%，2014年業務增長12%，2015年業務增長13%，2016年業務增長比例15%，因此根據業務部門的預計及市場預測2017年由于互聯網銷售以及簽約經銷商的增加，預計增長30%的預測是比較準確的。企業并不是處在危機階段和收縮階段。對外融資的風險系數較低。

三、比較常用的幾種融資方式及初步判斷

針對某圖書發行企業融資需求的出現和融資金額的確定，財務部門還對各種融資方式進行比較及初步判斷(見表4)，并將初步判斷提供管理層決策作為決策依據。

（表4）各種融資方式的簡單說明及初步判斷

通過以上表格的對比，某圖書發行企業的管理層根據財務部門提供的分析報告以及與銀行進行的初步溝通,很快就作出了決策:2017年因業務增長預期所需資金的解決方案為銀行貸款并要求財務部門與銀行具體接洽，落實。

四、引入區塊鏈理念，分散企業貸款風險

為了與銀行接洽，落實貸款及還款方案，某圖書發行企業首先對企業新增業務所需資金的使用情況進行預測，為了得到準確的預測值，某圖書發行企業首先分析歷年來圖書發行資金占用情況，因為圖書發行過程中，圖書先放給代理商代銷，銷售后進行月結是業內的常態，同時由于互聯網銷售的時間要求，需要大量的現貨庫存，這兩項是新增業務主要的資金占用，經過統計2010---2016年，資金占用70%以上的11家總代，以及互聯網銷售公司資金占用情況如表5：

（表5）資金占用統計表（單位：萬元）

從11家主要經銷商每年圖書放張的圖表分析，以及互聯網銷售可得出：某圖書發行企業資金占用主要是經銷商占用的庫存資金和近幾年互聯網銷售所需的備貨，幾年來的資金模式為根據11家經銷商的信用程度及配合度，某圖書發行企業給與一定的壓貨資金，其余資金由經銷商自行墊付，由于預計2017年業務增長較快，新增資金全部由某圖書發行企業來墊付，對企業的風險將大幅度增加，而由經銷商根據實際需求墊付資金，對經銷商也帶來較大的壓力，為了業務的拓展及風險的把控，基于以上資料，某圖書發行企業與多家商業銀行結合當今新興的供應鏈區塊鏈理念進行洽談，最終與廈門國際銀行達成貸款的新模式：由某圖書發行企業統一做信用擔保，將資金直接貸款給經銷商，某圖書發行企業將原來打入成本的銀行利息成本，通過打折的方式讓利給經銷商，經銷商將貸款資金支付某圖書發行企業的進貨資金，然后通過供應鏈區塊鏈對企業的經營數據通過加密的方式進行日常管理，每個月由經銷商將銷售額還本付息給銀行設立的還款賬戶，通過引入供應鏈區塊鏈管理，企業獲得了業務發展所需的資金，銀行通過過程的監管，回款得到了保障。

對引入供應鏈區塊鏈是基于對某圖書發行企業的上下游企業來分析，某圖書發行企業與經銷商長期合作，供銷關系穩定，交易交流密切，同時由于資金大部分分布在幾大經銷商，引入供應鏈金融，可以圍繞某圖書發行企業為核心企業，管理下游的經銷商的資金流和物流，把單個企業的不可控風險轉化成供應鏈企業整體的可控風險，同時通過加入供應鏈區塊鏈聯盟，運用區塊鏈數據不可修改的特性，將某圖書發行企業與主要經銷商的各類信息立體獲取，最大限度的保障了銀行，企業，經銷商的權益，將風險降到了最低限度。

本文從企業的資金需求的計算，企業發展階段的分析，企業歷年銷售額的分析以及對11家經銷商和互聯網銷售數據的分析入手，到引入供應鏈區塊鏈與銀行達成全新的貸款協議，探索了新形勢下財務工作的新任務，提供大家探討。

[1]賀志東著.管理會計操作指南[M].中國工信出版集團出版.

[2]王淑萍、王蓉主編.財務報告分析.[M]清華大學出版社.

[3]唐麗穎編著.中小微企業風險控制實務[M].中國鐵道出版社.

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