互聯網保險：開啟下半場

張樂

發展迅猛的互聯網保險，在新的監管框架之下已經到了創新、安全與價值重構的關鍵時期。

2017年9月28日，眾安在線財產保險股份有限公司在香港聯交所主板上市，成為國內首家上市的互聯網保險公司。眾安在線由螞蟻金服、騰訊、平安保險等國內知名企業發起設立，于2013年獲保監會批準成立，其基于生活消費、消費金融、健康、汽車及航旅等生態系統，生產以生態系統為導向的風險解決方案，而且從銷售、定價、風控到理賠，全程在線。

數據顯示，眾安在線保費收入從2014年的7.9億元，到2015年的22.83億元，再到2016年的34.08億元，增長態勢良好。銀河國際研報顯示，包括經營在線業務的傳統保險公司在內的中國保險科技市場中，2016年眾安的市場份額為0.9%。

前海開源基金總經理楊德龍表示，互聯網金融興起之下，保險也通過互聯網開拓新領域。他認為保險作為傳統的金融行業，通過互聯網作為保險銷售的渠道、以及產品設計的渠道，將會成為新趨勢。

集中爆發

2012年之前，由于市場主體對互聯網保險認識不足，互聯網保險市場未能實現大規模發展。隨著電子商務平臺的興起，一批以保險中介和保險信息服務為定位的保險網站涌現。

2012年淘寶的“雙12”購物節期間，國華人壽憑借理財型產品，實現了三天保費破億的成績。互聯網保險所蘊含的巨大潛力，使得大量公司布局互聯網保險業務，專業的互聯網保險公司也相繼成立。據曲速資本《中國互聯網保險行業研究報告》，從2012年到2016年，中國互聯網保險保費收入從111億元增加到2347億元，互聯網人身險保費在其中所占的比例從9%上升到83%。

2013年11月，國內乃至全球首家專業互聯網保險公司眾安在線正式成立。繼眾安在線之后，又有三家公司泰康在線、安心財險和易安財險獲得互聯網保險牌照。這四家互聯網保險都從“衣、食、住、行、玩”各領域的生活場景切入，一方面通過互聯網努力創造新生的保險需求；另一方面通過對傳統保險渠道的替代來創造需求。

泰康在線于2015年11月成立，是泰康人壽的全資子公司。作為首家由險企發起設立的互聯網保險公司，泰康在線選擇產壽險結合的發展模式，并用“大健康”把個性化評測、大數據風控、社交生態圈融合為“泰健康”體系。

安心財險的成立比泰康在線晚一個月，其將業務架構部署在騰訊云上，建立了自主甄別風險的核保、核賠兩核系統。安心財險依托云計算做技術支撐，實現更垂直細分的保險分類，針對場景化、碎片化業務和小眾人群做精心服務。

易安財險于2016年2月成立，依托于股東銀之杰在金融IT技術、支付、大數據和征信領域的優勢資源，堅持“少而精”，鎖定目標人群設計產品，如專門設計針對女性健康的產品，以及車險領域中的停駛險等相關產品。

對外經濟貿易大學保險學院王國軍教授在接受《中國經濟信息》記者采訪時表示，這四家專業互聯網保險公司的優勢在于低成本、廣覆蓋、易創新，劣勢在于缺乏實體終端，渠道仍顯狹窄。

《中國經濟信息》記者查詢數據發現，2016年眾安在線和易安財險的凈利潤分別約為937.20萬元和157.15萬元人民幣，泰康在線、安心財險的凈虧損分別約為8546.42萬元、7309.72萬元。通過分析得知，四家企業的業務及管理費占營業支出的比例較大，而業務及管理費用中，安心、眾安和易安的技術服務費占比較高，泰康的咨詢及法律服務費用較高。得益于政府補助帶來的營業外收入，眾安和易安出現凈利潤，泰康和安心的虧損有所減少。由于四家企業處于初步擴張階段，經營費用快速增長。

截至目前，我國互聯網保險已建立起以官方網站模式、第三方電子商務平臺模式、網絡兼業代理模式、專業中介代理模式和專業互聯網保險公司模式等五種模式為主導的基本互聯網保險商業模式體系。王國軍教授向記者表示，互聯網保險的發展前景廣闊，未來將是保險市場的主流。

監管之下

2014年8月《國務院關于加快發展現代保險服務業的若干意見》、2015年7月《助力“互聯網+保險業”改革創新 保監會進一步推動專業互聯網保險公司試點》等文件的出臺，認可了互聯網保險在促進金融普惠、服務經濟社會發展方面的獨特優勢。此后泰康在線、安心財險、易安財險相繼獲批。2015年7月《互聯網保險業務監管暫行辦法》發布，標志著我國互聯網保險業務監管制度的正式出臺。

隨著互聯網保險快速發展，諸如網絡互助平臺、基于互聯網金融平臺的信用保證保險業務因其潛在的風險引起了多方關注，一些相應的監管政策隨之出臺，如2015年10月發布《關于“互助計劃”等類保險活動的風險提示》、2016年1月發布的《關于加強互聯網平臺保證保險業務管理的通知》。

2015年12月，e租寶的非法集資事件使互聯網金融發展中潛在的風險暴露在公眾面前，監管層對于互聯網保險業務風險的防范力度加大。2016年4月，《國務院辦公廳關于印發互聯網金融風險專項整治工作實施方案的通知》出臺。隨后同月，保監會等十四個部門聯合印發《互聯網保險風險專項整治工作實施方案》，整治重點包括以下三個方面，一是互聯網高現金價值業務，二是保險機構依托互聯網跨界開展業務，三是非法經營互聯網保險業務。

互聯網保險業務在經歷了2015年的迅猛增長之后，監管環境的約束趨緊使得互聯網保險業務量增長勢頭減緩。2016年國內互聯網保險保費僅從2015年的2234億元增至2347億元。

亟待轉變

中國保險行業協會發布的數據顯示，今年上半年，互聯網人身險累計實現保費收入1010.5億元，同比下滑10.9%；互聯網財產險累計實現保費收入237.75億元，同比負增長20.01%。互聯網保險保費中占比重較大的人身險中，銀行系保險公司的互聯網保費規模依然保持領跑地位，工銀安盛人壽以246.3億元保費收入位列首位，建信人壽、國華人壽、農銀人壽、國壽股份、平安人壽、太平人壽、光大永明人壽、渤海人壽以及弘康人壽等十家險企累計實現規模保費944.8億元，占互聯網人身保險總保費的93.5%。

王國軍教授表示，銀行系保險的優勢在于可以借助星羅棋布的銀行網點銷售短期理財產品，迅速做大保費規模，縮短盈利周期，同時劣勢在于產品類型、銷售渠道單一，資產負債匹配壓力大。

據曲速資本《中國互聯網保險行業研究報告》顯示，2012年到2016年互聯網保險保費在總保費收入中所占的比例分別為0.7%、1.8%、4.2%、9.2%和7.6%。一位保險行業人士向《中國經濟信息》記者表示，“前兩年網店特別盛行，但是后來網店存在一些市場亂象，保監會出手叫停過，對網店的監管比較嚴，網店的銷售額都在萎縮。除了幾個大城市外，剩下的地方網店銷售額占總銷售額的比例都很小。”

業內專家表示，我國互聯網保險發展相較于國外還處于相對低端的水平。

首先，互聯網保險產品有待升級。現階段我國互聯網產品主要以“低價值、低粘度、標準化”的產品為主。其次，互聯網保險產品定價基礎及盈利空間有限，費率浮動幅度不大，因此沒有價格優勢吸引客戶，這種情形下，附加服務尤其重要。

保監會原副主席魏迎寧2017年6月公開表示，互聯網保險創新發展已經進入下半場，創新重點應由以保險公司和銷售為中心，向客戶和服務為中心轉變；由增加保費收入和擴大市場份額為中心，向保障客戶利益和提供精準服務為中心轉變。endprint