政策助力商業養老保險發展

宋慧芳

政策不斷加碼，助力商業養老保險發展進入快車道。

2017年7月4日，國務院辦公廳印發《關于加快發展商業養老保險的若干意見》（以下簡稱《意見》），再次為商業養老保險發展添了一把火。隨后保監會同樣下發通知，鼓勵保險公司開發年金險產品，減輕國家的養老壓力。特別是近日，保監會官網公布消息稱，已經批準中國人民養老保險有限責任公司開業。

據了解，人保養老批準籌備時間是在今年1月份。根據保監會批復內容，中國人民保險集團股份有限公司（簡稱中國人保）獨家出資設立的中國人民養老保險有限責任公司注冊資本為人民幣40億元。而此次保監會的批準，也讓國內專業養老險公司增至8家。毫無疑問，在政策大力支持推動下，商業養老保險迎來了又一春。

需求大幅增加

近年來，我國老年人口快速增加，老齡化趨勢愈發明顯。根據國家統計局發布的2016年國民經濟和社會發展統計公報顯示，截至到2016年年末我國總人口達到138271萬人，其中60周歲以上人口達到23086萬人，占到總人口的16.7%，65周歲以上達到15003萬人，占比為10.8%。預計到2030年我國將達到人口老齡化的高峰期。老齡化問題將成為中國目前面臨的最嚴峻挑戰之一。

人力資源和社會保障部部長尹蔚民在2017年3月份舉辦的記者招待會上曾表示，隨著老齡化的加劇，撫養比已經從上世紀90年代的5：1降到了現在的2.8：1，即2.8個參保人員養1個退休人員。除此之外，我國區域發展很不平衡，老齡化差異大。例如，養老保險基金支付最困難的黑龍江撫養比是1.3：1，廣東的撫養比則是9：1。養老保險基金每年大概當期結余4000多億，累計結余4萬多億，可以支撐16個月的發放。這幾個數據，看的讓人不得不對以后的養老擔憂起來。

從目前的形式看，我國將進入人口老齡化快速發展時期，也就是說，老年人會越來越多，與此同時，養老保險賬戶結余會越來越少，將會出現“僧多粥少”的局面。如今養老保險基金賬戶只夠16個月的發放，那么未來5到10年，將會出現一個什么樣的狀況。對此，中國保監會原副主席周延禮在2017清華五道口金融論壇上的發言事預測：預計在未來5到10年中，我國養老金缺口將達8萬億～10萬億元。

關于養老，其實，國家早已經做好了制度設計，養老體系包括國家基本養老保險、企業年金和商業養老保險，即政府、社會、家庭和個人都應該承擔相應的責任。

企業年金制度在我國已經實行了13年，綜合來看，企業年金整體發展較為緩慢，其保障水平整體較低，目前仍處于艱難爬坡期，未能充分發揮對基本養老的補充作用。據長城證券數據顯示，2011年以來企業年金積累基金增速持續下降，2017 年上半年企業年金基金投資收益率創5年來新低。2017年上半年全國有7.8萬戶企業建立了企業年金，比去年同期增長2.74%，參加職工人數為 2325萬人，比去年同期增長 0.23%，企業年金累計結存 11943 億元，僅占養老保險體系資產總規模的比重約 18.7%。

商業養老保險與基本養老保險不同，是建立在雙方平等互利、自愿簽約的基礎上，投保人可根據自身面臨的風險自愿進行選擇。商業養老保險與企業年金一起作為基本養老保險的補充，形成我國三大支柱養老保險體系。但是，當下我國商業養老保險主要受費用高、產品種類少等因素影響發展滯后，長江證券分析師趙浩然表示，在三大支柱積累資產結構與養老金收入結構中，第三支柱所占比例分別為 6.43%與12.83%，與第一支柱所占比例相差懸殊。根據2015年數據顯示，目前我國養老金替代率僅為 44.08%，其中，三大支柱的養老金的替代率分別為 42.56%、0.26%和 1.26%。

政策助力加速發展

為了緩解目前現狀，應對人口老齡化的趨勢以及日益增加的養老需求，政府出臺多項政策，逐漸重視和扶持商業養老保險的發展，政府不斷探索，推出個稅遞延型養老保險、住房反向抵押養老保險、老年人意外傷害險及長期護理險等新型養老保險品種，力求推動商業養老保險發展，完善我國養老保險體系。

事實上，國內保險公司雖然數量龐大，但涉及專業商業養老的卻不多。除去獲準開業的人保養老外，僅有平安養老、太平養老、國壽養老、長江養老、泰康養老、安邦養老、新華養老。而人保養老的獲批開業，預示市場與政策兩方面未來對商業養老保險的支持。

2017年6月21日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議時明確提出加快商業養老保險發展的措施，加快個人稅收遞延型商業養老保險試點。7月4日，國務院辦公廳印發《意見》，全面部署商業養老保險的發展工作，從政策層面推進商業養老保險和保險業的發展，《意見》中明確指出要創新商業養老保險產品和服務，促進養老服務業健康發展，這是第一次從國務院層面對商業養老保險做出了具體的政策安排?！兑庖姟窂乃膫€方面進行部署推動商業養老保險發展。

根據《意見》顯示，稅延養老險試點將于2017年年底前啟動。其中稅延養老險是指，投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。由于在購買保險和領取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區別，對于投保人有一定的稅收優惠，從而撬動個人購買商業養老險的需求。保險業人士表示，目前開展試點的時機和條件都已成熟和具備，試點有望在多個城市同步鋪開，而可能不限于此前市場預期的上海。

稅延型養老險試點之所以引發市場高度關注，主要是因為借力稅優政策，試點能直接刺激個人繳納保費的積極性，從而撬動國內商業養老險市場巨大的保費增量需求。業內專家預計，隨著商業養老險發展迎來政策環境的最好階段，未來5年商業養老險的保費規模將超過3萬億元，成為保險市場的最大增量來源。

趙浩然也表示，這一模式在西方發達國家的商業養老保險體系中占據著越來越重要的地位和作用并被廣泛應用。為了以稅收優惠效應推動商業養老保險發展，給商業養老保險市場注入新的活力，我國政府一直推進個稅遞延型商業養老保險，其主要理論基礎是儲蓄的生命周期理論和稅收的經濟效應理論。

隨著個人稅收遞延型商業養老保險試點的落地，養老金第三支柱也將開啟市場化之旅。趙浩然表示，一方面，目前我國基本養老保險金面臨收不抵支且缺口逐年擴大的趨勢，第二支柱的企業年金和職業年金也僅有部分勞動者可得，發展緩慢，無法為基本養老保險金的缺口提供有效的補充，現實存在巨大養老缺口為商業養老保險提供了市場空間。另一方面，相比于發達國家，目前我國商業養老保險在養老金體系中占比較低，如美國商業養老保險為居民提供的必要開支占比達35%以上，我國目前這一占比還不到10%，遠遠低于發達國家的平均水平。在從國務院到各部委超預期的政策支持下，商業養老保險市場有望迎來井噴式發展，將對保險業特別是壽險行業形成重大利好。endprint