現階段外商撤資原因分析

張亦揚

摘 要 經過30多年的改革開放，我國在吸引外資方面頗具吸引力，眾多知名跨國公司紛紛選擇在我國建廠或投資。伴隨著國內外經濟形勢的變化，對外直接投資增加的同時，外商撤資問題也不斷發生。本文從國際形勢、投資國、東道國以及其他國家四大視角出發，對外資企業從我國撤資的原因進行分析。

關鍵詞 外商投資 撤資原因 分析

一、從國際形勢視角出發

現階段，國際經濟形勢不容樂觀。為了爭奪更多的話語權，各國對國際規則重構的競爭日趨激烈。同時，很多國家存在較為嚴重的貿易保護主義。

（一）全球經貿規則重構

現階段，為了爭奪更多的國際話語權，各國積極參與國際經貿規則的重構。以跨大西洋貿易與投資伙伴關系協定為例，協定中的各個成員國設定了較低的關稅水平和非關稅壁壘，進而對我國的國內投資產生了巨大的貿易替代效應，從而加大了外資企業從我國的撤資力度。

（二）貿易保護主義抬頭

近年來，很多國家的貿易保護主義問題越來越嚴重，對我國展開的貿易調查案件數量也不斷增多。其中，貿易摩擦涉及的國別范圍、行業、產品以及金額都在不斷增加。為了避免不必要的紛爭，選擇來華投資的外資企業盡量避開那些更易遭受貿易救濟調查的行業，而一些已經在這些行業投資的外資企業也會作出撤資的決定。

二、從投資國視角出發

投資國對沿海外商撤資的影響主要體現在兩個方面：第一，投資國國內經濟的不景氣限制了企業來華投資的能力；第二，通過制定“再工業化”戰略及一系列優惠政策來吸引中高端制造業回流。

（一）投資國經濟的不景氣

投資國經濟的不景氣不僅會限制企業對華投資的能力，而且會加劇跨國公司來華投資的悲觀情緒，從而增加撤資的頻率及規模。

2008年，金融危機在美國爆發，隨后以不可抵擋之勢席卷全球。在此背景下，跨國公司撤資或減資的頻率大大增加。據統計，在2008年1～11月這10個月內，共有4652家外資企業減少了在中國的投資，而撤資的外資企業數量高達4564家。其中，制造業減資和全額撤資的比重分別占70.4%和60.3%。由于危機的時滯性，外商直接投資企業撤資數量在2009年猛增——高達24124家。

2009年，歐債危機的爆發使還沒有從全球金融危機復蘇的國家雪上加霜。隨著危機范圍的不斷蔓延，外商撤資的數量不斷增加，在2011年上升至26469家。

（二）“再工業化”戰略吸引中高端制造業回流

從2011年開始，美國、德國、日本等國家紛紛制定以重振制造業為核心的“再工業化”戰略，這也拉開了制造業向投資國回流的序幕。比如，蘋果電腦已在美國本土設廠生產，松下把立式洗衣機的生產從中國轉移到日本國內，夏普也計劃在本土生產更多機型的液晶電視和冰箱。

所以，投資國制定的“再工業化”戰略以及一系列的優惠措施使得眾多中高端制造外資企業紛紛從中國撤資回流至本國。

三、從東道國視角出發

本文從東道國——中國的經濟發展環境、勞動力成本以及內資企業的競爭力三大角度來探討外資企業撤資的原因。

（一）新常態下，我國經濟發展環境發生改變

一方面，新常態下，我國經濟的增長速度不如從前。在增長速度放緩的投資大環境下，外資企業從我國分得的紅利變少，企業的投資回報率也不如以往樂觀，所以不少外資企業都縮減了在中國的投資規模。

另一方面，新常態下，我國經濟發展從要素驅動轉變為創新驅動。在這樣的發展趨勢之下，很多城市開始提高外資企業進入我國市場的門檻，將政策逐步從“招商引資”轉變為“招商選資”。在這種背景下，那些產品附加值低、創新能力不強、沒有核心競爭力的外資企業很難在我國市場上找到自己的一席之地，所以不得不作出撤資的決定。

（二）國內勞動力成本的上升

現階段，我國的生育率與之前相比有所下降，人口老齡化現象日益突出，人口紅利逐漸減弱，隨之而來的就是勞動力成本的不斷上升。2014年，我國勞動力年齡人口從2011年的頂點下降了560萬。勞工成本的上升使得資本無法像過去那樣取得超額回報，大量跨國企業不得不重新思考是否縮減，甚至撤銷在華的投資。據波士頓咨詢集團發布的報告，中國制造業對美國的成本優勢已經由2004年的14%下降到了2014年的4%，表明中國的生產成本僅比美國低4%。

（三）內資企業競爭力提升，施壓外資企業

現階段，我國正在大力推進“一帶一路”倡議，與沿線國家的合作不斷加深，這開啟了企業“走出去”的新篇章。在利好政策的扶持下，我國內資企業不斷成長，其技術創新與研發能力、內部管理制度與之前相比都有了較大的提升和完善。

因此，內資企業實力的提升使國內市場競爭加劇，這也加大了外資企業來華投資的壓力。

四、從其他國家視角出發

受其他國家低廉勞動力及優惠性投資政策的驅使，很多中低端外資制造企業紛紛從我國撤資。

（一）部分發展中國家依托成本優勢吸引中低端制造業分流

目前，諸如越南、菲律賓、印度在內的眾多發展中國家的勞動力及其資源成本都要比我國沿海地區低。根據某外資機構的研究報告，目前，中國紡織品制造企業員工的月平均工資為188～300歐元（約合人民幣1531.8～2444.37元），而孟加拉國只有80歐元（約合人民幣651.8元）左右，越南也不到120歐元（約合人民幣977.74元）。

為了降低勞動力成本，越來越多的中低端制造業選擇從我國沿海地區分流至這些國家。以利益最大化為首要目標的眾多跨國公司放棄了在我國沿海地區的投資，而選擇在東南亞國家開設工廠。比如，阿迪達斯蘇州工廠已經搬遷至緬甸，微軟也計劃將部分設備轉移到越南河內。

（二）競爭性的FDI政策加大外商對華撤資的力度

當下，世界經濟緩慢復蘇，為了擺脫本國經濟停滯不前的陰霾，各國之間紛紛出臺競爭性的FDI政策，以此吸引更多高質量的外商直接投資。所以，受其他國家競爭性的FDI政策的吸引，眾多外資企業選擇從中國撤資。

針對現階段大規模的外商撤資現象，我國需要及時采取有效措施加以應對。首先，我國應該正視外商撤資現象，同時建立有效的預警機制和完備的跨國公司數據庫，以便更好地掌握外資企業的動向。其次，我國應充分利用中西部地區的資源及勞動力成本等優勢，加大地方政府的辦事效率，積極引導外資企業向中西部地區轉移。最后，我國應加大對外商再投資的引導力度。雖然很多東南亞國家的勞動力成本低于我國，但是它們的物流體系、配套服務與我國相比還有不小的差距。所以，我國可以利用基礎設施建設的優勢吸引撤資企業再投資。

（作者單位為對外經濟貿易大學國際經濟研究院）

[基金項目：本文系對外經濟貿易大學國內外聯合培養研究生項目資助（JS20160201）。]

參考文獻

[1] 王曉紅，沈家文.我國利用外商直接投資的現狀與趨勢展望[J].國際貿易，2015（02）：41-48.

[2] 鄭怡，馮耀祥，劉超.東部沿海外商投資現狀調研：外商投資收縮 觀望情緒蔓延

[J].中國對外貿易，2015（04）：24-29.endprint