淺析金融信托業的風險緩沖機制

段振茂

【摘要】信托業雖時刻面臨各種各樣的風險，但是隨著社會經濟發展信托業仍在逐步擴張，并成為我國的第四大金融支柱。自從第六次信托業整頓結束后，許多信托公司開始逐步轉回，希望通過發行信托產品來回歸信托本身。信托風險與日俱增，這不僅是由于現今處于信托產品兌付高峰期，還有國際經濟不穩定的原因。本文旨在通過研究其他金融領域的防范風險機制來探討如何建立更好的信托業緩沖機制。

【關鍵詞】金融信托業 風險緩沖 機制

信托業的本質是：“受人之托，代人理財”，而信托業的風險就是自身的經營風險和管理風險，這種風險時刻可能爆發危機。高風險可帶來高收益，在期望收益更大的情況下，信托業的風險也會驟增，而信托業又是我國第四大金融支柱，當某一信托公司不能按期完成合同約定，委托人和投資者，受益者都將遭受損失，這些損失并不是單方向的，往往對信托公司本身也造成損失，并波及到整個信托業。這種相對脆弱的行業必須有較為成熟的緩沖機制來管理和控制整個信托業體系。

一、建立信托風險緩沖機制

（一）成立信托業風險緩沖基金

當前，信托業界人士大都認為，管理層開發信托基金產品并建立信托受益權流通市場是信托業緩沖風險機制的一大重要方案。由于風險緩沖機制的存在，資金鏈上的信托業風險防控體系和風險管理體系將更為有效。通常情況下風險緩沖基金來源有中央發放金融專項，允許貸款墊付；監管部門抽取監管費中的一部分作為緩沖基金；信托公司可以自己研發風險基金產品；國家委托銀行等投資機構生產信托投資基金，或通過社會募集聚集部分信托風險基金；信托公司通過混合性資本工具開發出次級債券，這樣可以使信托基金轉化為公司的部分核心資本。由于信托風險基金的建立，當信托公司面對風險無法完成預期支付時，可以使用緩沖基金來臨時性償還，解決當前風險。

（二）構建信托產品流通市場

構成信托公司信用風險的一大原因是產品流動不暢，當流動嚴重不暢時會在很大程度上制約信托業的發展，因此要想建立根本的完善的緩沖機制就應從信托產品流通本身著手。當前，信托公司開發的產品有較大局限性，只能在產品投資方上進行變更，并不能起到減輕風險的作用，如果能將信托產品流通在銀行間，或者搭建一個能夠實現機構參與者，信托產品持有人和投資人交易的平臺，當某種信托產品發生風險時，投資人可以自由購買或買賣。這樣利用市場本身的性質，基于整個信托業大環境，構建出信托產品流通市場，是一種根本的，內源的風險緩沖機制。

然而當前階段內，由于信托公司回歸信托業本身不久，平臺的交易產品并不多，產品流通市場并未構建，當前的較為實際的解決方式是采用做市商制度。通過做市商制度來滿足信托產品買賣方的需求，這樣不僅能縮短信托交易時間，還能提高信托產品的流動性。

二、強化信托公司與其他機構的合作

（一）強化信托公司與保險公司的合作

信托公司本身的運作方式本質上就是在經營管理風險，關鍵就在于信托公司如何去規避，化解風險。保險公司的運作本質與信托公司是一樣的，那么在信托公司設計產品時可以將保險公司作為擔保人，或者簽訂保險合同，這樣可為信托公司找到第三方保證。當信托公司無法完成預期支付時，保險公司可為其承擔部分費用。

（二）增強信托公司與其他金融公司的合作

由于信托公司缺乏穩定的融資渠道，如果可以降低信托公司與銀行合作的門檻，信托公司便可利用銀行的貸款，債券，資產回購等開辟融資渠道。也就是說，構建信托資金鏈條，穩定信托公司融資渠道對信托行業風險緩沖有著不可小覷的作用，可以提高信托業規避，化解風險的能力。

三、提高信托公司風險規避“軟實力”

（一）創新信托產品，提高技術含量

一方面信托產品可以根據投資人需求，與其他金融產品相結合，進一步成為多功能，多屬性，可兼容的復合型信托產品。另一方面，將信托資金產品的期限合理化，將兌付期分散開，類似于分期付款的方式。另外，還可以通過建立信用風險緩沖，利用較為傳統的擔保，抵押等方式來完善緩沖風險機制。

（二）強化風險緩沖管理體系

在建立風險緩沖管理，預警制度的時要做到有效，謹慎，全面，及時，獨立，并在此基礎上要保證制度的合法合規，穩定誠信。具體的管理制度可包括預警風險制度，控制風險制度，信息紕漏控制制度等，由于制度的操控是由人為完成的，因此對操控人員的嚴格培訓必不可少。

（三）建設信托風險管理文化

我國近年來逐步確立了“全球的風險管理體系，全面的風險管理規范，全員的風險管理文化，全程的風險管理過程，全新的風險管理方法和全額的風險計量”這一風險管理戰略，在此戰略中全員的風險管理文化是風險控制系統的重要組成部分，是風險管理的靈魂。良好的信托業風險管理文化能從精神層面上決定著風險管理觀念，提高風險管理制度的“軟實力”。因此信托公司應注重自身的品牌效應，采用具有特色的發展戰略，樹立信托業的良好形象。具體做法可有對工作人員進行風險管理培訓，使每個工作人員的防范意識增強，在制度上和文化上適當約束工作人員。

四、結束語

信托業具有悠久的歷史，由于信托業能聯通貨幣市場，資本市場和產業市場，既可融資又可投資，是一種十分靈活的經濟產業。然而與信托的高收益性共生的是高風險性，這種高風險性時刻可能導致信托業發生慘重損失，因此必須建立出全面，實用，高效，穩定的信托風險緩沖機制。信托風險緩沖機制應包括“硬實力”增強機制和“軟實力”增強機制，通過構建巧妙的風險緩沖機制不僅可以有效規避信托風險，還能在問題發生時及時解除，轉移信托風險，這這種管理制度下信托業能更穩健而持續地發展。endprint