我國股權投資基金內部控制研究

韓杏

摘 要：隨著我國社會經濟的不斷發展，推動了我國股權投資基金的發展，然而，由于我國股權投資基金發展時間不是很長，其處于剛剛起步的時期，因此，在我國股權投資基金的發展過程中還存在一些問題，比如資金來源渠道不夠廣闊，以及投資規模受到限制，資本結構較為單一，以及內部控制不夠嚴格等，然而，內部控制對于我國股權投資基金的高效發展來說至關重要，通過構建科學、合理、規范的內部控制機制，加強內部控制工作，實現我國股權投資基金的可持續發展目標。本文就我國股權投資基金內部控制進行研究。

關鍵詞：股權投資基金；內部控制；機制

我國政府出臺相關政策制度支持股權投資基金的發展，加快了我國股權投資基金的發展進程，其占據了我國金融市場經濟發展的重要地位，由于目前國際金融市場經濟發展形勢比較復雜，受到國際市場經濟金融危機的影響，我國股權投資基金的內部控制對于化解國際經濟金融危機具有很深遠的意義，在這樣的時代發展背景下，以嚴格控制經營風險為基本要求，開展我國股權投資基金內部控制工作，有效提升我國股權投資基金的發展速度，提升我國股權投資基金的市場經濟效益，促進我國股權投資基金長久、穩定的發展。

1 我國股權投資基金面臨的內部控制問題分析

1.1 政策問題

第一，由于我國股權投資基金的法律法規不夠健全，使得股權投資基金發展過程中沒有明確的導向，其缺少法律法規的管理和監督，使得我國股權投資基金發展過程中存在很大的法律風險，第二，與其他有明確發展導向的證券相比較，我國股權投資基金沒有內部控制作為導向，使得我國股權投資基金缺乏內部控制支持，使得構建我國股權投資基金內部控制機制受到了嚴重的阻礙；第三，我國開展股權投資基金內部控制工作過程中，出現管理和監督制度過分使用和發生相對沖突矛盾等現象，導致我國股權投資基金內部控制沒有主體，內部控制監管地位不夠明確，加大了股權投資基金行業發展的市場風險。

1.2 組織問題

目前，大部分股權投資基金均是屬于公司制，公司制度下經理層很少能夠獲取公司股權，與合伙制相比較，經理層的工作人員工資福利大部分是固定不變的，其工資與自身的努力奉獻程度沒有很大的關聯，使得公司人員對工作的積極性不高，導致公司制沒有發揮出應有的作用和價值。

1.3 運行問題

就股權投資基金的募集流程來說，主要是由募集資金到選擇投資的項目進行相對應的投資工作，再到對投資項目開展管理和監督工作，最后通過市場渠道或其他渠道退出投資從而獲取市場經濟效益，在募集流程中，其選擇投資項目進行投資和投資決策，以及投資之后的監督和管理工作等方面都存在很多的不確定因素，使得其經營風險變大，所以，在開展股權投資基金內部控制工作過程中，需要高度重視這些環節。

2 我國股權投資基金內部控制機制的建立

2.1 規范投資管理及控制

在公司召開投資項目董事會，對重大投資項目進行分析和探討，明確其投資項目的監督權和管理權，另外，在公司內部設立投資項目委員會和投資項目風險控制委員會，其主要是幫助公司對重大投資項目和公司的發展戰略等方面工作展開研究，對投資項目風險進行科學、合理的評估，以及采取有效的措施進行嚴格的把控，管理和監督投資項目決策實施情況，有效降低股權投資基金投資過程中存在的市場風險，提升公司的投資項目管理控制水平。

2.2 建立完善的監督體系

在開展股權投資基金內部控制過程中，鼓勵構建監管董事會，主要是負責監管董事會成員以及公司高層領導人員的行為和制定戰略決策，監管董事會由股東大會管理，向股東大會上報監管的實際情況，避免出現董事會成員與高層領導人員之間因為共同利益在企業內部形成某種不良風氣，有利于加強股權投資基金內部控制工作。除此之外，公司根據內部控制實施情況，開展內部控制風險工作，制定相關制度，規劃科學合理的內部控制理念，使得公司內部控制工作井然有序的開展，降低公司開展股權投資基金內部控制過程中的市場風險。

2.3 風險點控制

公司對風險點進行有效的控制，主要從以下幾個方面著手展開：第一，項目選擇控制。公司投資項目的選擇標準主要內容有技術評估、市場評估和商業計劃書評估等，其中公司的技術評估主要包含了產品的技術開發水平和技術專利等方，以及生產許可等方面進行評估，市場評估主要是對公司市場容量和所占經營比例，以及市場競爭力等方面進行評估，商業計劃書評估主要指的是公司的發展前景和管理水平，以及公司的市場經濟效益和公司發展的行業特征等方面情況進行評估。第二，投資決策。主要指的是利用科學的管理方法和豐富的理論知識對項目投資的目的性和必要性，以及投資項目的成本和市場經濟效益等方面情況進行研究和判定，最后整合出科學、合理的投資方案。第三，投后管理。企業的投資環境是動態變化的，投資環境受到多方面因素的影響，使得公司投資項目增大了風險，投后管理主要指的是為了降低投資過程中可能存在的風險而開展的一系列管理工作，保證投資項目可以順利開展[1]。

3 內部控制的策略

3.1 做好投資策略的定位和選擇

在開展投資策略定位過程中，最關鍵的部分就是明確公司的發展目標，清楚的知道公司現階段發展處于投資策略定位的哪個時期，就基金公司而言，發展階段目標主要分為四個部分：第一，萌芽期。主要是指公司的投資團隊正在構建，只是擁有某些創意的想法，這個時期的投資主要方向為自有資金和天使投資等策略。第二，成長期。主要是指公司的投資團隊已經構建，同時擁有明確的商業發展計劃，具備一定的投資經驗，這時候應當采取投資成長期的投資基金。第三，擴展期。主要是指公司的商業發展模式已經取得了初步的市場成績，公司的投資團隊工作穩定，需要加大資金投入以此來加大市場份額，這時期可以選擇擴展期的投資基金。第四，成熟期。主要是指公司發展到一定規模，占據市場上一定份額，取得了相對可觀的市場經濟效益，具有較大的市場競爭優勢，以及具備上市公司的潛力，這時候應當使用投資后期的投資基金策略[2]。

3.2 規范投資流程

規范投資流程對于股權投資基金開展內部控制工作而言具有很深遠的意義，主要從以下幾個方面開展：第一，規范項目的選擇。在開展投資項目選擇過程中，傾向于成長性良好，以及具有成長潛力的公司，在進行項目投資之前，規劃一套科學、完善的項目投資方案，使得公司具有較為廣闊的市場發展前景，提升公司的市場經濟收益；第二，仔細調查。開展調查主要是降低投資項目開展過程中存在的市場風險，對公司的財務和商務等方面情況進行認真分析和研究，最終整理出科學、合理的調查數據結果，有利于順利開展項目投資活動；第三，投資決策。采取分層決策機制，有利于對目前公司原有的投資決策進行優化處理，降低公司的項目投資風險，幫助實現公司發展階段目標，促進提升公司投資流程的規范性和科學性[3]。

4 結語

綜上所述，通過對我國股權投資基金面臨的內部控制問題進行分析和探討，建立我國股權投資基金內部控制相關監管機制，采取有效的內部控制策略，包括做好投資策略的定位和選擇和規范投資流程，促進我國股權投資基金的健康發展。

參考文獻

[1]姜龍主.我國股權投資基金內部控制研究[J].全國流通經濟，2017，（12）：28-29.[2017-08-23].DOI：10.16834/j.cnki.issn1009-5292.2017.12.013

[2]杜艷.我國股權投資基金內部控制研究[J].時代金融，2015，（29）：308-309.[2017-08-23].

[3]伍李明.我國股權投資基金內部控制研究[D].北京交通大學，2013.endprint