淺析我國資本市場如何支持“一帶一路”建設(shè)

張澤

摘要：眾多“一帶一路”項目的投入以及后期的落地，無疑將需要大量的資金，這就對我國的資本市場提出了巨大的資金需求。本文旨在對我國資本市場如何助力“一帶一路”的建設(shè)提出有價值的建議。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”；資本市場；合作

一、“一帶一路”的基本情況分析

“一帶一路”是惠及多國人民的倡議。“一帶一路”沿線有60多個國家，總?cè)丝诩s44億。2016年沿線國家的GDP總值約為23萬億美元，貿(mào)易總量占全球1/4。除中國外，沿線國家2016年人均GDP約為3750美元，相當于發(fā)達經(jīng)濟體人均GDP的19%。所以沿線國家未來經(jīng)濟發(fā)展的空間巨大，各國將從中得到巨大的益處。據(jù)麥肯錫預(yù)測，2050年“一帶一路”沿線國家將貢獻全球經(jīng)濟增量的80%，這說明“一帶一路”倡議的經(jīng)濟潛力巨大，并且具有十分廣闊的前景。

自從我國實行改革開放以來，“要想富、先修路”的基本思路給我國的區(qū)域經(jīng)濟注入了新的活力，小的鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)因此迅速成長起來，小的漁村如今可以發(fā)展成為國際大都市，這一切當然離不開交通。交通是一個城市發(fā)展的生命線。在“一帶一路”的部分沿線國家以及我國部分邊遠地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施的落后制約了當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展和跨國貿(mào)易，再加上互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的沖擊，現(xiàn)在它們更像是一座座孤城，迫切需要進行基礎(chǔ)設(shè)施的更新，盡快完成更新?lián)Q代，打通當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的生命線。

據(jù)市場估計，沿線國家基建投資總規(guī)模達6萬億美元。亞洲開發(fā)銀行的報告顯示，到2030年，亞洲基建投資需求高達26萬億美元。通過進行相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，可以帶動上下游幾十個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時可以促進當?shù)氐南M需求，帶動當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展。

不同的資源需要在某一個區(qū)域內(nèi)共享，才可以維持某個地區(qū)的和平穩(wěn)定。現(xiàn)在是共享經(jīng)濟的時代，只有大家愿意把好的資源和技術(shù)拿出來，才可以攜手進步。我國的高鐵技術(shù)世界領(lǐng)先，安全性極強，這正是一個彼此雙贏的機會。高鐵的修建可以方便地區(qū)之間的人才交流。一些在較發(fā)達經(jīng)濟體的過剩產(chǎn)能，轉(zhuǎn)移到較落后經(jīng)濟體仍具有一定先進性，適應(yīng)當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平和市場需求，有利于推進產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和升級。

“一帶一路”倡議對我國的戰(zhàn)略意義也是不言而喻的，其中許多重要項目和節(jié)點城市分布在我國的邊疆或少數(shù)民族地區(qū)，其落地實施將成為帶動我國沿邊欠發(fā)達省份經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎。

二、我國資本市場怎么做

1.大力發(fā)展直接融資

基礎(chǔ)設(shè)施項目需要投入大量的資金。所以當下最需要的是調(diào)動民間投資的積極性，同時需要吸引國際投資者，大力發(fā)展直接融資，用市場化的方式配置金融資源，支持國內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)“走出去”，積極參與沿線國家的經(jīng)濟建設(shè)和交流合作。投資者需具有長遠的眼光以及良好的耐心，通過股權(quán)融資和債券融資，使投資者不再追求短線利益，這對投資者是一個考驗。同時，鼓勵優(yōu)秀的企業(yè)在A股市場發(fā)行上市和再融資，保障“一帶一路”重點項目資金需求；充分利用境內(nèi)、境外兩個市場，支持境內(nèi)企業(yè)在境外市場籌集資金，投資“一帶一路”建設(shè)。

2.加快人民幣國際化進程以及境內(nèi)市場的對外開放

目前，“一帶一路”項目融資仍主要依靠美元。不少沿線國家經(jīng)濟規(guī)模小、金融市場欠發(fā)達、匯率不穩(wěn)定，通過美元結(jié)算雙邊貿(mào)易投資，會產(chǎn)生巨大的不確定性。隨著我國與沿線國家的貿(mào)易往來逐漸增多，以及部分地區(qū)局勢動蕩不安，人民幣作為“一帶一路”項目的結(jié)算幣種更是一種長久之計，人民幣作為結(jié)算幣種可以避免當今局勢帶來的美元匯率波動。同時，要使人民幣“走出去”并“留得住”，需要加快離岸人民幣市場和境內(nèi)市場的對外開放。積極發(fā)展交易所聯(lián)通、基金產(chǎn)品互認等機制，能夠為境內(nèi)外投資者提供更豐富的交易工具和投資渠道，打通人民幣回流境內(nèi)的通道，形成人民幣“境內(nèi)—境外—再境內(nèi)”的良性循環(huán)。隨著人民幣國際化的深入推進，我國國內(nèi)的證券機構(gòu)和投資銀行可以在海外拓展業(yè)務(wù)，不斷增強自身在國際舞臺上的競爭力，這有利于其進一步發(fā)展壯大。

3.提高證券服務(wù)機構(gòu)國際競爭力，支持中國企業(yè)“走出去”

“一帶一路”給國內(nèi)的金融機構(gòu)提供了良好的發(fā)展機遇。金融機構(gòu)可以借助這股東風進一步擴展業(yè)務(wù)，進入新的海外市場，尤其是沿線國家的資本市場，特別是那些重點國家的重點城市，形成強大的投資格局，提高海外知名度。應(yīng)鼓勵具備條件的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、資信評級機構(gòu)制訂相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，推進本土化戰(zhàn)略，深耕當?shù)厥袌觯e極開展特色跨境業(yè)務(wù)，創(chuàng)新金融合作模式，穩(wěn)扎穩(wěn)打，一步步走向國外，提升自身機構(gòu)的服務(wù)能力和創(chuàng)新能力。這對于目前我國金融機構(gòu)來說是一件十分有益的事情。同時，我國金融機構(gòu)走出國門也會促進人民幣國際化的進程，這是一件互利共贏的事情。

4.積極參與沿線國家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

“一帶一路”沿線國家資本市場普遍薄弱，金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后。我國應(yīng)該積極參與沿線國家資本市場的制度安排、法律法規(guī)建設(shè)、框架設(shè)計，加強交易所、登記結(jié)算機構(gòu)間的雙邊業(yè)務(wù)和股權(quán)合作，探索建立面向“一帶一路”沿線國家的區(qū)域性交易市場，盤活區(qū)域內(nèi)的資金和項目資源。在宏觀層面，可以為沿線國家提供幫助，把國內(nèi)的經(jīng)驗加以利用，并結(jié)合當?shù)氐膶嶋H情況進行重新整合。在人才培養(yǎng)方面，我國可以與沿線國家建立金融人才交流機制，每年定期派遣一定數(shù)量的人員到對方國家學習交流，舉辦金融合作協(xié)商論壇，此舉可以提高金融人才的應(yīng)用創(chuàng)新能力。

5.加強“一帶一路”金融人才隊伍建設(shè)

首先就要從高校開始抓起，讓學生盡快地了解和適應(yīng)我國資本市場。在金融從業(yè)人員中，定期選拔部分高端人才進行培訓，讓他們伴隨著改革的浪潮不斷提升自身的業(yè)務(wù)能力，增強風險意識，逐步適應(yīng)新的金融體制機制。互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，使傳統(tǒng)金融面臨更大的挑戰(zhàn)，因此要利用好互聯(lián)網(wǎng)，使金融服務(wù)好實體經(jīng)濟。

三、結(jié)語

“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，需要多個行業(yè)的相互配合。金融業(yè)則承擔著更為重要的角色。我國資本市場需要以改革促發(fā)展。只有這樣，才能更好地落實、推進“一帶一路”倡議。

參考文獻：

谷楓.資本市場助力“一帶一路”倡議股權(quán)融資補齊多層次融資機制[N].21世紀經(jīng)濟報道，2017-05-12.