細價股炒風至善樂趁勢走一轉

大市氣氛暢旺，不少細價股亦見異動，其中從事地基機械與鉆孔配件，以及為電力及能源機械提供租賃服務的善樂國際（01660.HK），近日股價亦從低位0.22元（港元.下同）抽升至0.33元，升幅達50%。既然細價股有勢，不妨以刀仔鋸大樹方式炒一轉。

善樂國際（01660.HK）主要從事機械及備用零件貿易、機械租賃及提供相關服務以及提供運輸服務。由于全球經濟復蘇緩慢，建筑項目需求大為收縮，導致建筑機械制造業收縮及產量過剩。作為全球國際大都市之一，香港無疑已受到宏觀經濟環境的影響。

此外，香港的建筑業受政治阻撓影響，導致不少建筑項目延期。截至2017年3月底止，善樂全年純利減少48.5%至1，720萬元，每股盈利0.0182元；期內營業額下降14.2%至1.76億元，毛利率按年從28.2%增加至34.6%。雖然業績倒退，惟十大基建項目大力推動了香港建筑市場發展。

繼續擴充租賃機隊

預期多個新項目如公共及私人房屋計劃以及機場興建新跑道，將于未來數年在香港政府支持下作為基建計劃其中部分而付諸實行。隨著長遠建筑項目需求增加，承建商可能會維持機隊以確保高效運作。不難估計，建筑項目的開展及于市場上保持競爭優勢，將有助提升善樂的客戶需求，進而為收益帶來貢獻。

善樂目前手上持有一支逾600臺電力及能源機械的租賃機隊，包括多款不同型號及標準的發電機及空氣壓縮機。為迎合香港建筑機械的租賃需求，善樂按計劃繼續擴充租賃機隊并保持在主要類別機械（即電力及能源機械）方面的優勢。

另一方面，善樂為了改善成本效益，及監督向客戶付運租賃機械的情況，集團透過向客戶出租具有不同起重能力的吊臂式貨車發展運輸服務，不僅可卸除、起吊及安裝建筑機械較重的部件，而且還可在建筑工地上運輸該等部件及原材料。善樂已于上個財政年度擴充運輸服務，表現亦有所改善。事實上，發展運輸服務將會受客戶歡迎，亦有助維持善樂的租賃業務之服務質素。

資產負債比率下降

至今年3月底止，集團手上現金及現金等價物約1.4億元，主要以港元、日圓、歐元及美元計值。至于資產負債比率，則由去年同期的32.4%，減少至25.1%，乃主要由于融資租賃責任、計息借款及因收取上市所得款項及產生溢利而導致的權益增加的綜合影響所致。趁細價股炒風再現，投資者可于10天線約0.31元吸納，上望0.4元。