基于物元可拓模型的蒙東輸電線路工程建設財務風險評價研究*

李肖瑞，冷歐陽

(1.鄭州工業應用技術學院 商學院，鄭州 451199； 2.國家電網公司 呼倫貝爾供電公司，內蒙古 呼倫貝爾 021008)

基于物元可拓模型的蒙東輸電線路工程建設財務風險評價研究*

李肖瑞1，冷歐陽2

(1.鄭州工業應用技術學院 商學院，鄭州 451199； 2.國家電網公司 呼倫貝爾供電公司，內蒙古 呼倫貝爾 021008)

闡述財務風險管控流程，從廣義的角度對蒙東輸電線路工程財務風險影響因素進行識別，建立線路工程財務風險控制效果評價指標體系，并基于物元可拓模型對風險控制效果進行實證研究，最后就線路工程財務風險控制提出相應的建議措施，為相關人員有效控制工程成本投入提供參考。

線路工程； 財務風險； 風險管理； 風險因素識別； 控制效果評估； 風險控制措施； 物元可拓模型

隨著我國經濟的發展，電力體制和電力投融資體制改革不斷深化，在這樣的背景下，輸變電工程建設項目也就隨之增多。然而，設備供應緊張、價格不斷上漲以及管理環節漏洞等原因，使得輸變電工程建設成本不斷攀升，而工程財務管控是電網建設工程管理中的重要內容，對于控制工程投資有著舉足輕重的作用。

近年來，財務風險管控是國家電網公司推行項目預算閉環管理的重要一環，目的在于積極發揮財務管理的專業優勢和引領作用，進一步前移財務管控關口，優化項目投資收益，保證投入產出的經濟合理性[1]。

蒙東地域遼闊，東西跨度大，輸電線路工程以遠距離長線路為主要特征，因此，線路工程在整個電網工程建設中的資金投入占比較大，對線路工程財務風險進行有效管控是蒙東公司降本增效的需要。

一、線路財務風險管理特點

1.客觀性和可預測性

首先，工程財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的；其次，線路工程項目風險相對具有一定的統計規律性，一定程度上是可以識別預測的[2]。

2.普遍性

線路工程財務風險貫穿于工程項目建設的全過程，從立項決策到方案設計、從工程建設到竣工驗收，尤其是蒙東的線路工程，建設周期相對較長、規模較大，隨時隨地都可能發生費用，產生財務風險[2]。

3.相對性

因為不同的工程承受風險的能力有一定的差別，使得相同風險在面對不同工程主體時所產生的影響也具有一定差異性，風險與承受風險的主體的關系是相對的。

4.動態性

相同的風險在不同時期產生的影響是不一樣的。這是因為隨著工程技術水平的不斷提高以及項目管理者素質的日益提升，線路工程應對風險的能力也在不斷增強[2]。

二、財務風險管控流程

財務風險有廣義和狹義之分。本文著重分析蒙東線路工程建設過程中涉及的廣義財務風險。從廣義上看，財務風險是指在企業各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預料或無法控制的因素使財務系統運行偏離預期目標而形成經濟損失的機會性或可能性。

輸電線路財務風險管理貫穿電網建設管理的全過程，是管理者識別可能影響線路工程建設目標實現的潛在事件，在風險偏好范圍內管控風險，最終為實現建設目標提供合理保證的過程。財務風險具體管控流程包含風險因素識別、風險評估與分析、風險控制應對措施、風險反饋管理四個環節[3]，如圖1所示。

圖1 財務風險管控流程

三、蒙東輸電線路工程財務風險影響因素識別

盡管在輸電線路工程的項目可研與決策階段、設計與招投標階段和建設施工階段可以通過分析項目特征確定工程項目管理機制與模式，但在實際工程開展中往往會受到各種人為因素以及客觀環境變化的影響，從而造成輸電線路工程財務支出不可控，帶來較大的財務風險。這些影響因素大致可歸納為設計風險、管理風險、價格風險、地質風險、施工風險，具體見表1。

表1 線路工程建設財務風險影響因素

1.設計風險

隨著社會城鎮化建設進程的不斷發展和深入，路徑選擇的余地越來越小，因外部環境因素偏離理想的設計線路已屬普遍現象。此外，邊施工邊征地增加了設計變更風險，線路曲折系數越來越大，單公里人、材、機消耗量大幅度提升，導致工程財務成本增加[4]。

2.管理風險

線路工程在建設過程中出現因信息不對稱、管理不善、判斷失誤而增加財務支出的事也時有發生，其最突出的表現是合同管理，因合同變更使工程財務成本上升的風險也愈發嚴重[3]。此外，設置合理的組織機構很大程度上有益于溝通，能夠促進管理水平的提升，從而降低輸電線路工程財務管控風險發生的可能性。

3.價格風險

隨著國家《物權法》《森林法》《環境保護法》以及《侵權責任法》等相關法律的頒布實施，房屋拆遷、樹木砍伐、青苗賠償標準日益提高，建設場地征用及清理費對輸電線路工程財務支出的影響愈發明顯。同時，鐵塔、導線、光纖等主材受市場波動影響較大，價格的不可預見性增加了線路工程財務管控的難度。在施工過程中出現物價上漲所造成的財務風險會導致工程進度的延誤和成本的超支，既加大了企業的風險，又造成了財務的損失。

4.地質風險

蒙東地區地域條件特殊，呼倫貝爾全境地處北緯45°以北高寒地帶，興安盟地區火山巖地質情況較多，赤峰地區地質條件多為濕陷性黃粘土，通遼地區地處塔敏查干沙漠腹地，移動沙丘現象比較普遍。蒙東復雜多變的地質地貌對線路工程財務成本的影響格外突出。

5.施工風險

因線路工程在組塔、架線過程中涉及較多的高空作業，施工過程中有可能發生一系列導致工程財務成本增加的風險事件，表現最為突出的就是社會性罷工及安全生產事故。雖然前者發生的概率極小，但一旦發生將產生嚴重后果[5]。安全生產事故無疑增加了財務支出風險，甚至造成一定的社會輿論壓力，愈發使得財務管控失效。

四、綜合評價方法比選

在風險識別階段，依據引起風險的各項數據資料，處理的結果可以反映出各種風險所發生的幾率大小、對項目的影響程度。對風險的評估與分析，就是在風險識別的基礎之上，通過對風險因素的定性和定量計算，評估財務風險發生的可能性和對線路工程投資成本的潛在影響。對于不同權重的風險，管理者應給予不同程度的重視[6-7]。

1.綜合評價方法簡述

綜合評價是指對多指標體系結構描述的對象系統作出全局性、整體性的評價。對一個復雜對象的評價是否準確，不但受所遴選的專家群及描述評價對象特征指標體系的影響，還受所選評價方法的影響[3]。目前國內外提出的綜合評價方法已有幾十種之多，但總體上分為兩類，即主觀賦權評價法和客觀賦權評價法。前者多采用定性的方法，由專家根據經驗進行主觀判斷而得到權重，如層次分析法(AHP)；后者根據指標之間的相關系數確定權重，如灰色關聯度法、主成分分析法、物元可拓分析法等[4]。

2.綜合評價方法選擇

灰色關聯度量化模型所求出的關聯度總為正值，不能全面反映事物之間的關系，因為事物之間既可以存在正相關關系，也可以存在負相關關系，而且存在負相關關系的時間序列曲線的形狀大相徑庭。主成分分析法假設指標之間的關系都為線性關系，但在實際應用時，若指標之間并非線性關系，就有可能導致評價結果的偏差。物元分析法與可拓評價可以解決評價對象存在不相容和可變性的問題，適用于本文風險因素間的相互獨立性和動態可變性，故本文選用物元可拓模型對蒙東線路工程財務風險控制效果進行評價分析，以線路工程建設過程中識別的財務風險因素為指標體系，采用關聯函數計算，最終得出財務風險控制效果[4]。

五、財務風險控制效果評估與分析

1.確定待評物元

(1) 定義多指標綜合評價物元。依據可拓物元理論，把事物N及其特征C和特征的量值X的三元有序結合R=(N，C，X)稱為物元[8]。將蒙東線路工程財務風險控制效果定義為事物N；評價指標作為特征C，n個特征記作C1，C2，…，Cn；相應的特征量值記作X1，X2，…，Xn。則線路工程財務風險控制效果的n維物元矩陣表示為

(1)

(2) 定義經典域。依據一般的結論研究標準體系，本文將蒙東線路工程財務風險控制效果的評價分為優秀、良好、一般、及格四個等級：(90，100]，(80，90]，(70，80]，[60，70]，經典域物元定義為

Rj= (Nj，C，Xj)=

(2)

式中：Nj(j=1，2，…，m)為Ci的第i等級；Xj為Nj關于特征的量值范圍，即各等級關于對應特征Ci的經典域(aji，bji)。

(3) 定義節域。節域為Ci各特征全部等級值域，矩陣表示為

(3)

式中：NP為蒙東線路財務風險影響因素控制效果的全體；Ci為NP的特征參數；Xj(j=1，2，…，m)為NP關于特征Ci的量值范圍，即節域(api，bpi)。

(4) 待評物元結果。本文稱蒙東線路工程財務風險控制效果為待評物元，矩陣表示為

(4)

根據2016年蒙東線路工程數據及各工程實際情況的相關信息，采用專家咨詢、頭腦風暴等方法，抽選5名蒙東地區專家，基于表1中的指標體系進行評價打分，原始分數見表2。

表2 2016年蒙東線路工程風險控制效果專家打分

據式(1)～(4)計算，待評物元蒙東線路工程財務風險控制效果為

R0=(87，85，92，92，79，85，90，88，98，86)

2.確定權重及綜合關聯度

(1) 確定各指標權重。指標的權重采用主觀賦權層次分析方法(AHP)確定，通過構造指標間兩兩比較判斷矩陣及矩陣運算的0/1數學方法，計算各層元素對系統目標的合成權重并進行總排序，以確定風險因素影響末層指標的重要程度，即指標權重，結果見表1。

(2) 確定各指標綜合關聯度。待評物元R0關于蒙東線路工程財務風險控制效果Nj的綜合關聯度為：關聯函數表示物元的量值取值為實軸上一點時，物元符合要求的范圍程度。令有界區間X0j=(a0j，b0j)的模定義為

|X0j|=|b0j-a0j|

(5)

則某點Xi到各經典域區間X0j=(a0j，b0j)的距離為

(6)

而某點Xi到各節域區間Xpj=(apj，bpj)的距離為

(7)

令關聯函數為

(8)

(9)

式中：Wi(i=1，2，…，n)為多指標特征參數的權系數；Kj(Xi)為待評物元R0關于特征參數的具體值Xi屬于蒙東線路工程財務風險控制效果等級Nj的程度[8-10]。

當K>1時，表示被評價對象超過標準對象上限，數值愈大，表示被評價對象財務風險越大。當屬于[0，1]時，表示被評價對象符合標準對象要求的程度，數值愈大，愈接近標準上限。當處于[-1，0]之間表示對象不符合要求，但是具備轉化條件，且值愈大越容易轉化。通過計算綜合關聯度，可得到蒙東線路工程財務風險控制效果[11-13]。

(3) 各指標綜合關聯度計算結果。根據式(5)～(9)得各風險影響因素權重及加權綜合關聯評價結果(見表3)[8-10]。

表3 財務風險控制效果評價綜合關聯計算結果

表3的分析結果0.139在[0，1]之間，表示被評價對象符合標準對象要求的程度，說明蒙東線路工程財務風險控制效果總體得分區間屬于“良好”的范圍，尤其在路徑選擇方面尤為突出。

六、線路工程財務風險控制應對措施

基于上文對蒙東線路工程財務風險因素的分析，本文建議應從以下方面做好應對措施。

1.做好前期調研工作

盡可能搜集工程建設地類似工程的技術經濟信息，做好前期調研工作，對線路工程建設影響財務支出的風險因素進行識別，歸納、總結、標識、分析、應對、預防[14]。

2.踏勘線路路徑

組織設計各專業人員實地踏勘線路路徑，對工程建設地的地質、地形、水文、氣象、沿線基本交通情況、地方規劃、施工用水、用電條件、交叉跨越等工程量有清晰的了解，制定出技術成熟、費用合理的解決措施，最大程度地降低財務支出風險[5]。

3.實際調研市場價格

在價格風險控制方面，對建設場地征用費及賠償費標準，導線、地線、塔材、絕緣子、金具等材料的價格進行實際調研，并對市場的未來發展趨勢進行分析預測，合理確定工程建設相關費用標準及材料價格。在重要跨越、拆遷補償、路徑賠償等方面，要求在可研階段簽訂補償(賠償)意向，明確補償(賠償)金額。確保在初設以及項目實施階段建設方案不發生變化，確保補償或賠償支出在工程實施階段不發生較大的偏差，避免因預測失誤導致財務管控失效[2]。

4.嚴把設計龍頭關口

設計人員要有意識地將財務管控關口前移，充分論證路徑的合理性、導線的選型、鐵塔的塔重以及基礎的荷載等方案的優越性，確保支持性文件齊全、數據真實準確、充分論證設計方案的可行性，從源頭控制設計變更發生的概率，降低工程財務風險[12]。

5.加強制度建設

重視制度建設，用制度建設帶動管理水平的提高。在認真貫徹執行國網公司文件規定的同時，結合蒙東地區線路工程的實際建設情況制訂相關的實施細則和管理辦法，對工作中出現的問題及時進行規范和明確，將財務風險管控的制度、流程、職責、標準、考核等方面滲透到輸電線路工程建設的各個環節。

6.優化合同管理

把好合同的起草、審核、簽訂關，嚴格執行合同條款，減少合同變更風險。對合同中涉及財務費用的價款結算方式、合同變更、違約爭議處理等都須作出明確的約定，切實防范合同引起的結算風險，以滿足工程建設實際，規避財務管理風險[15]。

7.重視安全文明施工

加強施工全過程監管，保證安全文明施工費的充分投入，確保施工現場環境及衛生標準合規。同時，加強全員安全教育，嚴格劃分施工作業責任，避免發生安全事故，亦或發生罷工等惡劣的社會性事件，從而造成不良的社會影響。

七、結 語

綜上所述，蒙東線路工程財務風險評價研究工作的開展，有助于深入挖掘蒙東地區線路工程特有的財務風險因素，有助于投資者在投資決策前科學地預測風險，從而合理地作出風險投資決策，并采取有效措施反饋處理風險，真正做到降本增效，從而促進工程預算全過程管控水平的提升。

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ResearchonfinancialriskevaluationofpowerlineprojectineasternareaofInnerMongoliabasedonmatterelementextensionmodel

LI Xiao-rui1, LENG Ou-yang2

(1.College of Business, Zhengzhou University of Industrial Technology, Zhengzhou 451199, China; 2.Hulun Buir Power Supply Company, State Grid Corporation of China, Hulun Buir 021008, China)

The process of financial risk management and control is introduced.The influencing factors of the financial risk in the transmission line project of eastern area of Inner Mongolia are identified from a broad point of view.The financial risk evaluation index system of power line project is established, and the empirical study of the effect of control based on the matter element extension model is done.Finally the related countermeasures of financial risk control on power line project are proposed so as to provide reference for the relevant personnel to effectively control the project financial cost.

power line project; financial risk; risk management; identification of risk factor; control effect evaluation; risk control measure; matter element extension model

C 393

A

1674-0823(2017)05-0448-05

(責任編輯：張 璐)

2017-07-14

國家重點研發規劃項目(2017YFB0902100)； 遼寧省自然科學基金項目(2015020646)。

李肖瑞(1996-)，女，遼寧沈陽人，主要從事財務管理和決策等方面的研究。

* 本文已于2017-09-27 09∶56在中國知網優先數字出版。 網絡出版地址：http：//www.cnki.net/kcms/detail/21.1558.C.20170927.0956.018.html

10.7688/j.issn.1674-0823.2017.05.11