我國商業銀行資產管理業務發展現狀及轉型方向分析

汪建梅

摘 要：在金融改革及互聯網金融深化發展的背景下，商業銀行憑借其在金融資產管理占比高、資產類型豐富多樣的優勢，成為資產管理市場中占比最高的運作主體，然而由于利率市場化加速、剛性兌付等問題的存在，商業銀行資產管理業務也面臨著嚴重的挑戰。在分析國內商業銀行資產管理業務發展現狀的前提下，研究分析互聯網金融背景下資產管理業務轉型的方向，并通過推動產品轉型、提升投資研發能力、運用大數據技術拓展客戶等對策提升銀行資產管理的能力，從而有效推動商業銀行資產管理服務模式的創新發展。

關鍵詞：資產管理業務；互聯網金融；數據分析

0.引言：

隨著我國金融改革的不斷深化，金融市場上主體競爭加劇，資產配置范圍拓寬，產品服務模式不斷創新，銀行等金融機構的轉型發展迫在眉睫。銀行資產管理業務既有其先天的發展優勢，同時也面臨著金融市場改革發展的挑戰，尤其是互聯網技術在金融領域中的應用更為資產管理業務的轉型發展提供了新的機遇。對于銀行來說，如何通過資產管理實現銀行經營效益的提升已經成為銀行經營轉型的題中之義。

1.國內商業銀行資產管理業務發展現狀

（1）銀行資管業務比重最高

自2004年光大銀行推出國內第一支外幣和人民幣理財產品以來，我國商業銀行資產管理業務經歷了悄然起步、積極探索、快速發展、規范發展等階段，截止2016年末，我國銀行資產管理業務資本存量余額為17.08萬億元，其與信托資管、保險資產、券商資產、基金資產等業務類型相比，其已經占據了資產管理金額的30%左右，銀行已經成為國內資產管理中的主要運作主體。

（2）資管業務類型豐富、不斷創新

隨著金融市場改革的推進，我國銀行資產管理的規范性不斷提升，社會投資需求也呈現出理性發展的趨勢，銀行資產管理業務中，理財產品占據管理業務的90%以上，按照投資標的來劃分，當前銀行理財業務類型可以分為債券型理財產品、股票型理財產品、權益型理財產品和組合型理財產品等，而理財業務所涉及的主體也包括了個人和機構。近年來，銀行又推出了結構性理財產品，如工商銀行推出的與通脹掛鉤的“雙胞胎”產品等。而互聯網金融的出現進一步豐富了居民的投資選擇，更多基于個性化、特色化金融服務的理財產品開始出現并不斷豐富和創新。

（3）封閉型、預期型產品向著開放型、凈值型產品轉變

隨著互聯網金融的出現以及信息披露制度的建立，傳統以封閉型、預期型產品為主的資產管理業務類型已經不能適應金融市場發展的要求，商業銀行為了適應市場需要也開始推出更多的開放型、凈值型產品，這種業務類型不僅能夠滿足投資者的收益需求，同時也能夠滿足資產自由進出的需要，更加符合資產管理的本質，拓展了金融市場的廣度和深度。

2.商業銀行資產管理轉型面臨的挑戰分析

（1） 利率市場化加速，資管業務利潤微薄

隨著央行不斷降準降息，商業銀行不再設置存款利率浮動上線，利率市場化加速發展，資產管理行業的整體利潤空間受到擠壓，尤其是在金融脫媒的大環境下，債券、股票等直接融資工具的發展勢頭較猛，客戶選擇銀行進行資產管理的意愿越來越小，資產管理業務面臨著改革轉型局面。同時許多非銀行金融機構的介入，也使得商業銀行的資產管理的投資范圍越來越小，更多的競爭主體參與到資產管理領域，商業銀行資產管理盈利空間不斷縮小，利潤率也在逐漸下滑。

（2） 實體經濟疲軟，剛性兌付尚未打破

經濟新常態環境下，我國的實體經濟發展疲軟，面臨著較大的下行壓力，雖然國家已經實行了穩增長政策，但是由于傳統行業面臨著結構調整的壓力，工業的總產值不斷回落，固定資產投資的數額也出現了一定的波動。商業銀行資產管理中產品端資金大量涌進，但資產端卻面臨著投資渠道壓縮或資產配置高額的問題，資產管理效果不佳。同時在剛性兌付尚未打破，金融領域仍然面臨著較大的風險，影響了資產管理業務的發展。

3. 商業銀行資產管理業務轉型方向及對策分析

（1）加快資產管理產品由固定收益類向凈值組合投資類型轉化

當前我國銀行資產管理業務的運作模式從簡單的“一對一”模式開始向“資金池-資產池”的模式發展，同時還出現了投資組合型和通道型的運作模式，其中“一對一”運作模式是一種理財產品資產與投資標一一對應的資產運作類型，其產品設計不夠靈活，收益相對固定，逐漸被后三種資產管理方式所取代；“資金池-資產池”運作模式是一種類似基金的管理方式，其通過滾動發售不同期限的理財產品募集資金，并將募集資金投資到債券、信托、信貸、券商資產管理等方面，實現資金的動態管理；投資組合模式則是一種將一個理財產品投資到多個標的下的資產管理模式，其能夠充分運用金融技術，將存款、債券等固定收益產品與金融衍生品組合在一起，因而更加能夠發揮資產管理主動性；而通道類資產管理業務則主要是商業銀行先運營理財產品募集資金，然后再與信托公司、債券公司、基金公司等展開合作，借助第三方實現資產轉移出表的目的。商業銀行資產管理業務將從以往更多服務于表內資產負債業務發展特別是存款“沖時點”，真正向為客戶切實提供價值增值的資產管理本源轉變，進一步獲得相對獨立的業務發展地位。

（2）推動產品創新發展，提升銀行投資研發能力

商業銀行資產管理業務的發展依賴于產品類型的創新，尤其是在金融市場競爭加劇的環境下，商業銀行要想獲得更大的利潤空間，就需要從產品類型上進行創新，既要順應市場和監管的要求，同時還要從客戶需求出發，從固定期限向開放式、從保本向非保本、從預期收益型向凈值型轉變，同時要在控制風險的前提下，盡可能加大權益類、結構創新類產品，實現資產的優化配置。另外可以通過增加中長期產品比重方式，豐富不同期限產品類型，滿足投資者的多元化需求。

投資研發能力影響著商業銀行資產管理業務發展的效果，商業銀行要準確把握市場經濟發展的趨勢，強化對金融市場的整體預判能力，利用如投資組合預測和績效評估、資產自動化交易等策略，開展資產管理活動。同時商業銀行還應當構建高效的資產管理系統，實現包括資產流動性管理、風險識別及預警、組合監控和績效評價等功能，不斷強化平臺整體運營效率，提高資產管理服務水平。

（3）利用數據分析能力整合客戶資源，提升資產管理深度廣度

互聯網金融資產管理平臺應深入分析現有數據狀態和特征，實現內外部協同發展。一是拓寬數據來源。深入分析平臺可獲取的用戶數據，增強數據獲取的技術能力，如基于 APP 和網站獲取用戶的行為數據、歷史搜索數據等。二是加強多維數據整合。在標準化方面，對數據內容進行專項的研究分析，提取數據關鍵要素，降低非標準數據處理難度；在數據處理技術方面，密切關注新技術動向，發展大數據處理和分析技術，提升數據整合能力。三是建立各類數據的關聯性分析模型。基于數據積累，不斷完善優化策略推薦算法和投資組合測度算法。

結束語：

綜上，商業銀行資產管理業務已經成為影響銀行經營效益的重要因素，要在金融市場競爭加劇的環境下提升銀行的競爭力，銀行就需要從資產管理業務的現狀出發，研究分析資產管理業務的發展趨勢，通過優化轉型，提升投資能力獲得持有的發展力，并推動銀行經營效益的優化提高。

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