BT模式下投資建設(shè)項目的風(fēng)險管理問題探討

（太原旅游職業(yè)學(xué)院山西太原030032）

BT模式是一種全新的融資模式，主要被應(yīng)用于大型的城市建設(shè)項目之中，近年來這種融資模式受到了各國政府的歡迎，其不但能夠幫助政府解決財政資金不足的問題，還創(chuàng)造了很多新型的融資方式。但是，BT模式也具有兩面性，滋生出了很多新的風(fēng)險，本文對如何管理與應(yīng)對BT模式下的投資建設(shè)項目風(fēng)險進(jìn)行深入探討。

一、BT模式下投資建設(shè)項目風(fēng)險評估模型的建立

由于BT項目與一般項目之間存在較大區(qū)別，因此，采用傳統(tǒng)的單因素風(fēng)險分析法無法全面識別出建設(shè)項目所要面對的所有風(fēng)險。基于此，本文選擇ISM模型作為模板，設(shè)計了多因素風(fēng)險分析模型，引入了更多的影響因素，提升了風(fēng)險識別的全面性與評估的科學(xué)性。

（一）風(fēng)險要素。為了表述得更加清晰，本文將整個項目的風(fēng)險命名為R，風(fēng)險要素為Ri。其中，R1為建設(shè)項目的自然風(fēng)險；R2為建設(shè)項目的建設(shè)風(fēng)險；R3為建設(shè)項目的政治風(fēng)險；R4為建設(shè)項目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；R5為建設(shè)項目的回購風(fēng)險。

（二）基于要素之間的關(guān)聯(lián)構(gòu)建鄰接與可達(dá)矩陣。首先定義要素之間關(guān)聯(lián)的表達(dá)形式，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建鄰接矩陣，矩陣中的矢量aij具有以下特性：

A=［aij］=1或0（［aij］=1，代表Ri與Rj之間存在很高的關(guān)聯(lián)性；［aij］=0，代表Ri與Rj之間不存在直接關(guān)聯(lián)）

結(jié)合我國投資建設(shè)項目及其風(fēng)險的特點，本文構(gòu)建的風(fēng)險集合為：R=（R1，R2，R3，R4，R5，R6，R7，R8）。其中，R1為建設(shè)項目的自然風(fēng)險；R2為建設(shè)項目的施工風(fēng)險；R3為建設(shè)項目的成本風(fēng)險；R4為建設(shè)項目的工期風(fēng)險；R5為建設(shè)項目的政治風(fēng)險，R6為建設(shè)項目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；R7為建設(shè)項目的融資風(fēng)險；R8為建設(shè)項目的回購風(fēng)險。本文對影響這些風(fēng)險的要素進(jìn)行綜合分析，得出它們之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并構(gòu)建鄰接矩陣：

得出鄰接矩陣之后，就可以構(gòu)建可達(dá)矩陣了。本文設(shè)定可達(dá)矩陣為M，可以通過布爾冪運算由A計算出M。最終得到的可達(dá)矩陣M為：

（三）設(shè)定要素等級。得到可達(dá)矩陣之后，根據(jù)要素Ri的屬性與特點構(gòu)建以下集合，借此設(shè)定要素等級：

可達(dá)集：P（Ri），也就是如果以可達(dá)矩陣中的要素Ri為起點，能夠到達(dá)所有其他要素；

先行集：Q（Ri），也就是能夠最終到達(dá)要素Ri的所有要素；

T（Ri）=P（Ri）∩Q（Ri）

通過計算得到：P（Ri）和 Q（Ri）具有相同因數(shù)時，可以獲得上級矢量并以此為基礎(chǔ)刪除可達(dá)矩陣中的相關(guān)行列，以此類推，最終可以得到影響要素的多階梯結(jié)構(gòu)。

為了說明的直觀性，本文將上述各集合的影響要素分集列示如下：

基于ISM模型原理，本文計算出首級元素中存在直接關(guān)聯(lián)的要素為{R6，R7，R8}，因此，需要刪除與它們相關(guān)的行與列。

按照同樣的原理進(jìn)行二次計算，得出次級元素中存在直接關(guān)聯(lián)的要素為{R3，R4，R5}，因此，需要刪除與它們相關(guān)的行與列。

按照同樣的原理進(jìn)行三次計算，得出三級元素中存在直接關(guān)聯(lián)的要素為{R1，R2}，因此，需要刪除與它們相關(guān)的行與列。

（四）結(jié)構(gòu)矩陣。基于上面的結(jié)果，風(fēng)險因素的位置就變成了下面的矩陣S：

（五）繪制風(fēng)險等級分層圖。根據(jù)以上分析繪制出風(fēng)險等級分層圖。

二、BT模式的風(fēng)險應(yīng)對案例研究

（一）項目建設(shè)過程中要面對的風(fēng)險。本文以某建設(shè)項目為例，基于建設(shè)項目特點，其在建設(shè)過程中需要面對的風(fēng)險主要有：

1.報價風(fēng)險。投標(biāo)過程中最重要的環(huán)節(jié)就是報價，如果沒有做好成本分析或者沒有與甲方進(jìn)行成功談判的話，確定的最終報價既可能會因為價格過高而完全沒有競標(biāo)優(yōu)勢，也可能會因為價格過低而無法為建設(shè)方帶來預(yù)期的收益。

2.合同風(fēng)險。建設(shè)項目的合同主要分兩種類型：第一類，總包合同。這類合同的風(fēng)險主要來自于工期延誤、建設(shè)質(zhì)量未達(dá)到協(xié)議要求、施工流程混亂等。第二類，分供應(yīng)商合同。這類合同的風(fēng)險主要來自于勞資糾紛、工程建設(shè)進(jìn)度延誤、工程建設(shè)質(zhì)量問題等。

3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。這類風(fēng)險主要產(chǎn)生于結(jié)算過程中，由于建設(shè)項目周期較長，因此，原材料與人工等的價格可能會發(fā)生很大變化，從而產(chǎn)生一定的風(fēng)險。

4.施工設(shè)計風(fēng)險。這類風(fēng)險主要是由于施工設(shè)計不完善而導(dǎo)致的，如果施工方?jīng)]有合理地設(shè)計施工方案，就很有可能導(dǎo)致工期延誤或者施工質(zhì)量不合格等問題。

5.自然風(fēng)險。這類風(fēng)險主要是由于勘察結(jié)果不準(zhǔn)確或者突發(fā)性自然災(zāi)害導(dǎo)致的，前者是人為因素可以進(jìn)行控制，后者是非人力可控因素，只能進(jìn)行預(yù)防。

6.融資風(fēng)險。這類風(fēng)險主要是由于投資方預(yù)期錯誤而導(dǎo)致的，投資方對外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境或者自身的資金實力預(yù)期錯誤，從而無法為建設(shè)項目提供足夠的資金支持，導(dǎo)致項目無法正常進(jìn)行。

7.回購風(fēng)險。這類風(fēng)險既可能是由于政府部門財力不足而導(dǎo)致，也可能是由于建設(shè)方?jīng)]有完全履行合同的約定而導(dǎo)致。

（二）風(fēng)險應(yīng)對措施。

1.準(zhǔn)確把握市場行情，做好與甲方的談判工作。建設(shè)方必須準(zhǔn)確把握市場行情，根據(jù)建設(shè)原材料與人工價格的變動趨勢預(yù)期其未來的市場價格，并在合同中約定如果這類建設(shè)要素的價格變動超出了一定的范圍，合同價款也需要進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。這就要求建設(shè)方必須做好與甲方的談判工作，既要滿足甲方提出的建設(shè)要求，又要保障自身的根本利益。

2.嚴(yán)格履行合同條款。建設(shè)方必須嚴(yán)格履行合同條款，并定期與甲方確認(rèn)合同的履行情況，如果發(fā)現(xiàn)問題，必須及時進(jìn)行協(xié)調(diào)與處理。

3.完善結(jié)算管理機制，關(guān)注外部環(huán)境的變化。建設(shè)方應(yīng)完善結(jié)算管理機制，按照既定的流程進(jìn)行建設(shè)施工的結(jié)算，并及時將結(jié)算結(jié)果反饋給甲方，如果甲方對結(jié)算結(jié)果有爭議，雙方可以及時進(jìn)行處理，從而避免工程結(jié)束時互相推諉。另外，建設(shè)方還應(yīng)密切關(guān)注外部環(huán)境的變化，以靈活調(diào)整自身的工作安排。

4.改進(jìn)施工工藝，優(yōu)化施工流程。建設(shè)方應(yīng)改進(jìn)施工工藝，以保證建設(shè)質(zhì)量；同時，還應(yīng)優(yōu)化施工流程，以保證建設(shè)效率。實際上，上述兩項工作還能夠增強建設(shè)方在市場中的競爭力，為其爭取到更大的市場發(fā)展空間。

5.提升環(huán)境勘察水平。建設(shè)方應(yīng)提升環(huán)境勘察水平，準(zhǔn)確的勘察結(jié)果既能夠保證建設(shè)項目順利進(jìn)行，也能夠降低建設(shè)工作對周邊居民與環(huán)境的影響，可謂一舉兩得。

（三）ISM模型在四區(qū)7標(biāo)段項目風(fēng)險管理中的應(yīng)用。

1.建立風(fēng)險集合。結(jié)合建設(shè)項目及其風(fēng)險的特點，本文構(gòu)建的四區(qū)7標(biāo)段風(fēng)險集合為：R=（R1，R2，R3，R4，R5，R6，R7）。其中，R1 為項目的報價風(fēng)險；R2為項目的合同風(fēng)險；R3為項目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；R4為項目的施工設(shè)計風(fēng)險；R5為項目的自然風(fēng)險；R6為項目的融資風(fēng)險；R7為項目的回購風(fēng)險。

2.構(gòu)建鄰接矩陣 A，在此基礎(chǔ)上推導(dǎo)出可達(dá)矩陣M。

得出鄰接矩陣之后，通過布爾冪運算由A計算出M，最終得到的可達(dá)矩陣M為：

3.設(shè)定要素等級。

基于ISM模型原理，計算得出首級元素中存在直接關(guān)聯(lián)的要素為{R6，R7}，因此，需要刪除與它們相關(guān)的行與列。

按照同樣的原理進(jìn)行二次計算，得出次級元素中存在直接關(guān)聯(lián)的要素為{R2，R3}，因此，需要刪除與它們相關(guān)的行與列。

按照同樣的原理進(jìn)行三次計算，得出三級元素中存在直接關(guān)聯(lián)的要素為{R1，R4}，因此，需要刪除與它們相關(guān)的行與列，得到四級元素{R5}。

4.結(jié)構(gòu)矩陣。通過上面的計算與整理，本文將風(fēng)險因素進(jìn)行了重新排序，得到結(jié)構(gòu)矩陣S：

5.繪制風(fēng)險等級分層圖。

四區(qū)7標(biāo)段項目風(fēng)險等級分層圖