關于云天化集團生產經營情況的調查

黃紹明

【摘要】云天化集團是云南大型生產性企業之一，總部位于滇池路，其主要產品化肥經歷了緊俏至生產過剩的過程，云天化集團也走過了她輝煌的歷史，開始面臨經營轉型。人行西山區支行金融管理部以云天化集團的2014～2016年的數據為依據，重點通過要素分析法考察了云天化集團在勞動力投入、設備等固定資產投入以及原材料投入上的變化，研究發現受市場競爭加大，糧食連年豐收，出口受阻等多方面的影響，云天化集團的開工率不足，營業利潤持續降低，經營情況持續惡化。

【關鍵詞】云天化集團 盈利指標 要素分析

一、云天化集團情況簡介

云天化集團的前身云南天然氣化工廠，是中國70年代引進國外成套設備建成的13家大化肥企業之一。云天化集團始建于1974年，并于1977年建成投產，1997年整體改制為國有獨資有限責任公司，2012年通過增資方式引入新股東成為國有資本控股有限責任公司。云天化集團通過自身發展以及如下一系列資本運作，逐步發展成為一家國際領先的綜合性化工集團。

云天化集團在成立至今的30余年里，經過一系列的并購、重組、擴張，云天化集團的業務覆蓋肥料生產、磷礦開采、磷化工、有機化工、玻纖、石化等領域。截至2016年年末，云天化集團主要產品品種超過30種，集團化肥總年產能約1，010萬噸，其中氮肥約216萬噸、磷復肥約794萬噸（高濃度磷復肥約750萬噸）；磷礦石開采能力1，500萬噸/年，聚甲醛年產能9萬噸，化肥、磷礦石開采和聚甲醛的產能規模位列全國第一，化肥產能規模位列世界第二；玻纖年產能56.80萬噸，規模位列全國第二。云天化集團2014年排名中國企業500強第194位，同時排名中國制造業企業500強第87位。2015年名列中國企業500強第189位、中國制造業企業500強第85位。

二、云天化集團生產經營情況

（一）簡單指標法

考察企業的生產經營情況最直接、簡單的方法是通過企業報表比較或計算企業資產規模、營業收入、償債能力、營運能力、盈利能力等指標。我們通過整理云天化集團的財務報表，比較或計算云天化集團2014年～2016年的資產規模、營業收入、償債能力、營運能力、盈利能力等數據，簡單地了解云天化集團近三年的經營情況的變化。其中，本節中償債能力指標選取了展示企業長期償債能力的資產負債率和短期償債能力的指標流動比率；營運能力僅選取了應收賬款周轉率和存貨周轉率兩個重要指標；盈利能力選取了凈利潤率和總資產利潤率兩個具代表行的指標，具體情況如下表。

從上表看，云天化集團2014年至2016年期間，總資產規模總體保持穩定。在營業收入上，2014年至2016年期間，云天化集團的營業收入分別為707.08億元，585.58億元，619.40億元，可見，集團在收入上已有大幅度的下滑。云天化集團收入的下降直接影響了公司凈利潤，云天化集團除2015年以外均為虧損，其中，2015年的盈利是由于集團出讓磷化集團海口分公司等原因，取得了較大額的投資收益的緣故，由此可見，云天化集團在日常經營活動中沒有實現正的經營凈利潤。

在償債能力上，云天化集團的資產負債率一直居高不下，處于85%以上，在化肥行業中處于較高的水平，這對集團融資產生了一定的負面影響。在短期償債能力上，云天化集團的流動比率逐年下降，通過短期出讓資產完全不能覆蓋短期債務，進一步加大了集團的融資壓力。

在營運能力上，云天化集團2014年至2016年期間的應收賬款周轉率為1.52、1.02及0.83，相對而言，集團的應收賬款管理持續惡化，應收賬款回收期拉長，應收賬款為集團帶來現金流的速度放慢，集團的資產被占用程度加大；在存貨周轉上，云天化集團的存貨周轉速度呈V字形，2015年的存貨周轉率降低，到2016年有一定好轉，但也可能是企業的存貨積壓嚴重，集團通過降低開工率，減少存貨生產數量所致。

在盈利能力上，根據上述分析，2015年的盈利是通過股權出讓取得大額投資收益，因此，云天化集團在生產經營活動中為年年虧損，生產經營活動惡化可見一斑。

（二）通過企業生產經營活動構成要素來考察云天化集團生產經營結果情況

前述指標能比較概括地反映企業的生產經營成果，但不能說明企業是那些具體的方面的變化引起的。一個企業生產經營活動需要多方面的投入，其中最主要的包括勞動力、機械設備和材料的投入。為了簡化模型，生產經營成果通過表示，勞動力投入通過表示，機械設備當年新投入通過表示，材料投入通過表示，因此，得到的簡化的展示企業生產經營活動的模型為：

Ti=axi+byi+czi

因此，通過考察企業在勞動力方面投入，當年在機械設備等固定資產中的投入和材料的投入不僅可以反映企業的經營戰略，也可以反映出企業生產經營活動成果。

1.勞動力投入上。我們整理了云天化集團2014年-2016年財務報表幾個科目具體了解云天化集團在勞動力投入上的變化，具體包括現金流量表中的“支付給職工以為為職工支付的現金”，資產負債表中“應付職工薪酬（應付工資）”余額以及報表附注中“當年工資、獎金、津貼和補貼總額”三個指標，具體情況如下表。

具體到云天化集團上，2014年～2016年期間，云天化集團在支付給職工以及為職工支付的現金分別為32.37億元，32.20億元，28.42億元，從總額上看有所減少。從資產負債表中“應付職工薪酬（應付工資）”上看，云天化集團在近三年的應付職工薪酬余額增加，具體原因包括人員增加或單位員工的薪酬上升，導致應付的工資薪金有所增加，或者是由于集團的資金短缺，拖欠了部分員工工資的緣故。報表附注中“當年工資、獎金、津貼和補貼總額”最能反映云天化集團在勞動力上的投入，集團近三年的勞動力投入總額減少，可能是由于人員精簡或單位人員平均工資下降，除因科技投入、技術創新外導致的人員精簡外，在勞動力方面的投入減少都說明云天化集團在生產經營活動中處于收縮戰略，集團的發展面臨一定的困難。據我們了解，截止目前，云天化集團并沒有較大幅度的技術變革而需要裁減員工的情況。

2.當年在設備等固定資產中的投入上。在當年的新增設備投入上，為了更全面地了解云天化集團在設備上的投入，我們選取了包括當年年末的固定資產凈額、當年在建工程余額，當年購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金及國定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折舊等四個指標，具體情況如下表。

從上表來看，云天化集團在設備等固定資產上的投入是比較穩定的，2016年的固定資產凈額的增加是從在建工程上的結轉。云天化集團近三年在購置固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金沒有大幅度的變化，集團在設備等固定資產上保持了一個穩定的狀態。

3.在原材料的投入上。在原材料的投入上，為了更全面地了解云天化集團在材料上的投入，我們選取了報表附注中“存貨”項下“原材料”、“自制半成品及在產品”、“庫存商品（產成品）”以及現金流量表中“購買商品、接受勞務支付的現金”四個指標，具體情況如下表。

云天化集團2014年～2016年購買商品、接受勞務支付現金分別為537.49億元、403.40億元、552.51億元，可見，集團2015年在購買商品、接受勞務上有大幅度的縮減，2016年的情況有所回升。從報表附注中了解到的原材料、自制半成品及在產品以及庫存商品（產成品）總額上看，2015年和2016年基本保持平衡，較2014年有所降低，因此，云天化集團在原材料上的投入仍為萎縮的戰略布局。

三、結論

綜上，我們通過簡單的數據列示或指標計算，也運用檢驗生產經營成果的要素分析法去考察云天化集團在近三年的生產情況，結果表明，云天化集團在人力資源投入上有所縮減，在設備等固定資產投入以及原材料上基本保持穩定，但經營指標仍呈持續惡化趨勢，可見，云天化集團在目前產能過剩、競爭激烈的大環境下仍未能有效轉型，轉變其不斷惡化的生產經營情況。endprint