人民幣在哈薩克斯坦跨境流通現狀研究

馬海燕

【摘要】隨著絲綢之路經濟帶和人民幣國際化戰略的深入推進，人民幣在哈薩克斯坦的跨境流動和使用快速增長。本文通過分析中哈兩國間人民幣跨境流通的渠道、結構和資金形態，進而深入研究了當前制約人民幣跨境流動的主要問題，針對性地提出了政策建議。

【關鍵詞】人民幣 哈薩克斯坦 跨境流通

哈薩克斯坦（以下簡稱哈國）是我國的友好鄰邦和全面戰略伙伴國，也是共建絲綢之路經濟帶的重要合作伙伴。2014年9月人民幣在哈國證券交易所開始掛牌交易，成為中亞第一個進行人民幣掛牌交易的國家。經濟全球化背景下，人民幣在國際貨幣體系中的作用和影響力與日俱增，研究中哈間人民幣跨境流通現狀及問題，對促進人民幣國際化、推進絲綢之路經濟帶建設具有重大的現實意義。

一、人民幣在哈跨境流通的現狀及特點分析

目前，新疆對哈跨境人民幣流通渠道主要有跨境貿易人民幣結算渠道、人民幣直接投資結算渠道、貨幣互換渠道和人民幣現鈔結算渠道。

（一）跨境貿易人民幣結算渠道

從跨境人民幣業務結構上看，對哈跨境人民幣結算結構發展不均衡，2015年經常項下的貨物貿易結算有所下降，但仍然占主導地位，占比98%。從跨境人民幣資金形態上看，新疆對哈跨境人民幣結算方式主要以電匯為主，占99%，信用證占比0.45%，票匯占0.11%。

（二）人民幣直接投資渠道

人民幣直接投資渠道包括外商人民幣直接投資（FDI）和人民幣對外直接投資（ODI）。2015年新疆資本項下業務人民幣結算額為121.4億元，同比增長102.3%，其中直接投資61.94億元，同比增長6.5倍，其他投資59.47億元，同比增長11.8%①。新疆對哈資本項下人民幣結算主要涉及資本金匯入、增資、境外放款、境外股東借款、境外項目貸款、貿易融資等多項業務。

（三）貨幣互換渠道

2011年6月與哈薩克斯坦簽訂了70億元人民幣的雙邊本幣互換協議，協議有效期是3年，目前中哈雙方央行已成功續簽該互換協議。

（四）人民幣現鈔結算渠道

現鈔結算是新疆邊境地區最為常用的一種結算方式，在具體結算過程中主要是由參加邊境貿易的境外非居民攜入我國境內進行結算支付。由于中國出口貿易中小商品和低附加值的農副產品占主導，商品價格和收益低，貿易商不去銀行結算，而采用靈活、易周轉、交易成本低的現鈔結算。

二、影響人民幣在哈薩克斯坦跨境流通的因素分析

（一）跨境貿易結算因素

1.進口企業跨境貿易結算中貨幣選擇自主權較弱。對哈國外貿結構分析，其對中國出口主要產品為礦產資源類產品，從中國進口的主要商品為機電產品，中國進口資源類產品是哈國第二產業重要支柱，也是哈國主要出口商品，但在國際資源品結算貨幣長期使用美元，使中國在進口中使用人民幣支付的話語權較弱，導致中方進口支付人民幣結算金額較低。

2.非居民的優勢貨幣習慣導致對人民幣認可程度不高。哈國因其發展歷史和地緣政治等因素，在政治、經濟、宗教、文化等方面，受俄、美兩國的影響較大，哈國內對人民幣的認知度不如美元、歐元和盧布等國際結算貨幣，在現匯和現鈔結算方面，交易方多選擇美元，并且已形成較穩定、較熟悉的結算操作模式，阻礙了人民幣替代美元成為中哈跨境結算貨幣。

3.現行跨境人民幣業務相關配套設施滯后，政策不健全。從配套設施上看：一是哈國與我國新疆伊犁州、博州、塔城、阿勒泰、克州五個地州接壤，共有7個國家級口岸對其開放，綜合配套服務設施和海關、稅務等部門的監管配套設施不足使口岸整體效益沒有得到充分釋放。二是溝通渠道不順暢，監管合力有待強化。

（二）金融服務因素

1.中資銀行在哈覆蓋率低，無法有效滿足哈境內人民幣業務需求。目前中資銀行中僅中國銀行和工商銀行在哈國設有分支機構，但由于結算網點少、業務種類單一，在當地的影響力相對較小，導致新疆對哈人民幣結算成本高且缺乏便捷性，不能有效滿足跨境人民幣業務順利開展的需求。

2.哈國銀行國際化程度不高，雙方金融合作有待深化。據哈央行公布數據顯示，哈國前十大銀行當中，排名前三的銀行：Kaspi銀行、哈薩克斯坦人民銀行、歐亞銀行的資產盈利率分別為3.2%、2.6%和2.1%，有六家銀行的資產盈利率在1%以上，有兩家不足0.1%，有兩家銀行為負，幾乎1/4的信貸機構出大于收，不良貸款總額的比重為44.5%。

3.中哈兩國貨幣直接兌換有價無市，推動跨境人民幣結算業務發展的作用未顯現。

（三）對哈人民幣流出入渠道單一，人民幣跨境業務發展不均衡制約人民幣在哈境內形成良性循環

1.人民幣輸出渠道單一，無法形成人民幣境內外良性循環體系。據RCPMIS系統顯示，2013年～2015年中國對哈人民幣貿易項下收付分別是7.66億元、12.67億元和33.99億元，分別占總收付的100%、99%和98%。目前對哈人民幣收付業務主要集中在貨物貿易和服務貿易項下，對哈人民幣跨境業務發展不均衡，制約人民幣在哈形成良性循環。

2.人民幣跨境回流機制不完善，導致哈國境內人民幣無法實現有效循環。哈境內人民幣回流主要是通過跨境貿易結算渠道，由于受到哈國金融市場、哈經濟實體規模和哈企業對人民幣的接受程度等因素的制約，導致哈境內人民幣回流規模有限，無法實現有效循環。

三、推進人民幣在哈薩克斯坦跨境流通的對策建議

一是優化以貨物貿易為依托的人民幣跨境結算業務。在非資源領域的對哈投資和貿易中逐步推進跨境人民幣結算業務，擴大人民幣在哈的流通和使用規模，并依托貨物貿易提供貿易融資，不斷提高人民幣在哈國的吸引力，擴大人民幣在哈國的保有、運用和流通量。

二是積極利用優惠政策，推動建立國際金融中心。充分發揮中哈霍爾果斯國際合作中心的區位優勢，利用跨境人民幣創新試點政策，積極鼓勵中哈雙方銀行本幣資金深入合作，進一步打通中哈人民幣跨境資金流動和融通通道，加速金融創新、擴大金融開放，打造國際金融融資中心、中國-中亞本外幣掛牌交易結算中心，充分發揮吸收離岸人民幣的能力，從而構建離岸人民幣回流境內的良性平臺。

三是提高人民幣對堅戈銀行柜臺市場活躍度，激活銀行間區域市場交易的有效需求，使銀行柜臺市場與銀行間區域市場形成良性互動。一是加強雙方銀行間人民幣對堅戈掛牌直接交易的深層次合作。同時考慮允許哈方中資銀行進入中國銀行間區域市場交易，進一步拓展堅戈平盤渠道。二是適當放寬或不設銀行間區域市場交易起點金額，允許報價行（參與行）以任意金額在銀行間區域市場交易，提高交易活躍度，為堅戈交易提供充足流動性。

四是拓寬人民幣回流渠道，提高人民幣境外的吸引力，確保人民幣循環流動機制順暢可控。建立健全人民幣回流機制，充分發揮實體經濟回流在哈人民幣的作用，優化以貨物貿易為依托的境外人民幣回流機制，同時刺激外商直接投資以提高在哈人民幣的回流規模，健全人民幣回流機制的政策性支撐，為人民幣回流機制建設提供良好的政策環境。

注釋

①數據來源：中國人民銀行RCPMIS系統。