戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)內(nèi)外制度因素與創(chuàng)新效率的關(guān)系

◎楊晨

戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)內(nèi)外制度因素與創(chuàng)新效率的關(guān)系

◎楊晨

目前，各國紛紛把發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為引領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的牽引力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快，自主創(chuàng)新成為高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心與關(guān)鍵，在實(shí)踐中其發(fā)展卻受制于外部制度和內(nèi)部制度的影響。本文通過分析內(nèi)外部因素對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率的影響，提出了針對(duì)性的建議。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；內(nèi)外制度因素；自主創(chuàng)新效率

進(jìn)入21世紀(jì)以來，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛，為了更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各國紛紛把發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)作為引領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要牽引力。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)（簡稱“戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)”）的發(fā)展過程中，自主創(chuàng)新是關(guān)鍵。為了搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)，戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)是否能夠掌握更多具有關(guān)鍵技術(shù)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，提升自主創(chuàng)新效率，成為當(dāng)前政府和學(xué)界討論的熱點(diǎn)。以往關(guān)于自主創(chuàng)新效率測(cè)度的研究很少，針對(duì)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)沒有專門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。本文從戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)內(nèi)部和外部制度因素協(xié)同作用角度出發(fā)，對(duì)各因素與戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率的關(guān)系進(jìn)行了研究。

內(nèi)外制度因素與自主創(chuàng)新的關(guān)系

1.政府干預(yù)與自主創(chuàng)新的關(guān)系

在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家中，政府干預(yù)對(duì)企業(yè)的自主創(chuàng)新具有非常大的促進(jìn)作用。通過對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)扶持，政府能夠?yàn)樾屡d產(chǎn)業(yè)提供各種支持政策和激勵(lì)手段，如產(chǎn)業(yè)扶持基金、各種政府補(bǔ)貼和稅收減免等。政府通過參與企業(yè)的日常經(jīng)營，直接影響戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。同時(shí)，國家干預(yù)能夠?yàn)閼?zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新提供研發(fā)的基礎(chǔ)保障。相關(guān)研究顯示：在戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府干預(yù)可作為弱產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制的一種替代機(jī)制主導(dǎo)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，它通過扮演“援助之手”的角色，對(duì)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新提供各種補(bǔ)貼和政策優(yōu)惠，這不但能夠促進(jìn)綜合技術(shù)效率的提升，還能促進(jìn)純技術(shù)效率的提高。但是政府干預(yù)達(dá)到一定程度后，繼續(xù)實(shí)行政府干預(yù)會(huì)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)化過程和規(guī)模化經(jīng)營產(chǎn)生制約，從而降低企業(yè)的規(guī)模效率。由此可見，目前特有的制度環(huán)境中，政府干預(yù)與企業(yè)規(guī)模效率呈現(xiàn)倒U型曲線關(guān)系。

2.股權(quán)集中度與自主創(chuàng)新效率的關(guān)系

適度集中的所有權(quán)，能夠?qū)敬砣藢?shí)施有效的監(jiān)督，有利于大股東力量在董事會(huì)的制衡。但是當(dāng)公司控股股東行使控制權(quán)的時(shí)候，股權(quán)的過度集中會(huì)侵犯到中小股東的利益，會(huì)產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”的問題，使大股東獲取隱形效益，即大股東的“塹壕效應(yīng)”（大股東讓公司盡可能投資在他所擅長或?qū)＞念I(lǐng)域，以使公司對(duì)其更加依賴）。因此，股權(quán)過度集中容易出現(xiàn)與企業(yè)研發(fā)支出負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象，不利于解決企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中的代理問題。根據(jù)相關(guān)研究顯示，適度集中的所有權(quán)能夠促進(jìn)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新，降低企業(yè)相關(guān)的代理成本，減少企業(yè)相關(guān)的簽約成本。但是當(dāng)股權(quán)過度集中時(shí)，會(huì)導(dǎo)致股權(quán)集中度與研發(fā)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，反而制約企業(yè)自主創(chuàng)新的發(fā)展。因此，股權(quán)集中度與自主創(chuàng)新效率呈現(xiàn)倒U型曲線關(guān)系，與自主創(chuàng)新效率無明顯線性相關(guān)關(guān)系。

3.內(nèi)部人所有權(quán)與自主創(chuàng)新效率的關(guān)系

與外部股東相比，企業(yè)內(nèi)部人更容易獲得內(nèi)部信息，更加了解企業(yè)狀況。而經(jīng)理和大股東就是內(nèi)部人的主體，他們決定著企業(yè)的戰(zhàn)略決策和經(jīng)營管理，對(duì)研發(fā)采取支持激勵(lì)態(tài)度，更可能投資于保持企業(yè)穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展的長期研發(fā)項(xiàng)目，并且其持股比例的增加能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新。另外，企業(yè)員工也更積極致力于企業(yè)創(chuàng)新，他們期望通過企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新獲得更加穩(wěn)定的長期勞動(dòng)合同。根據(jù)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)理和董事更加重視研發(fā)及創(chuàng)新的投入，內(nèi)部人所有權(quán)與戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系。

4.機(jī)構(gòu)投資者與自主創(chuàng)新效率的關(guān)系

一是目前我國的金融市場(chǎng)還不夠健全，在這種情況下，對(duì)于戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說，機(jī)構(gòu)投資者能夠提供大量的資金支持。二是機(jī)構(gòu)投資者是監(jiān)管者、公司治理和金融市場(chǎng)的研究者，其具有信息收集方面的優(yōu)勢(shì)，能夠持續(xù)地影響管理者研發(fā)、投資決策等行為。另外，機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)部和外部的利益相關(guān)者中發(fā)揮著重要的協(xié)調(diào)作用，其行為既能夠滿足員工短期利益的需求，又能保障企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的利益。根據(jù)相關(guān)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)投資者的增加會(huì)促進(jìn)自主創(chuàng)新效率的提升，與其規(guī)模技術(shù)效率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，但同時(shí)會(huì)增加監(jiān)督和管理成本，阻礙企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模，并且由于監(jiān)督機(jī)制的不健全，會(huì)對(duì)創(chuàng)新規(guī)模效率產(chǎn)生一定影響。

5.外資投資者與自主創(chuàng)新效率的關(guān)系

引入外資股東能夠促進(jìn)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)各方面的發(fā)展。如外資企業(yè)能夠?yàn)閲鴥?nèi)企業(yè)創(chuàng)新能力發(fā)展提供有價(jià)值的模式，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供先進(jìn)的技術(shù)、創(chuàng)新資源、特定的創(chuàng)新和管理知識(shí)，為國內(nèi)公司提供金融資金。但根據(jù)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新來說，外資的引入具有一定的阻礙作用，外資持股不利于企業(yè)的財(cái)務(wù)冗余資源流向研發(fā)投資活動(dòng)，削弱了本土企業(yè)創(chuàng)新的力度。

我國B股、H股市場(chǎng)外資持股比例較低，戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)中，外資平均持股比例為2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他所有權(quán)構(gòu)成比例，導(dǎo)致其對(duì)自主創(chuàng)新效率影響較弱。另外，技術(shù)壁壘具有制約性，再加上外資與本土企業(yè)技術(shù)差距較大，國內(nèi)企業(yè)很難通過技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)轉(zhuǎn)移等方式引進(jìn)國外尖端技術(shù)。如我國數(shù)控技術(shù)95%依賴于進(jìn)口，高性能集成電路84%依靠進(jìn)口。在先進(jìn)技術(shù)方面，合資企業(yè)很難獲得母公司的先進(jìn)復(fù)雜技術(shù)，導(dǎo)致外資所有權(quán)與綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，與自主創(chuàng)新效率無顯著的二次曲線關(guān)系，與規(guī)模效率無顯著相關(guān)關(guān)系。

政策建議

1.啟示

（1）內(nèi)外制度的適度集中有利于防范道德風(fēng)險(xiǎn)，能夠激勵(lì)員工和管理層積極致力于企業(yè)自主創(chuàng)新，提高公司業(yè)績，促使終極控制人更加重視代理問題，有效減少管理層所有權(quán)和員工所有權(quán)的代理成本、監(jiān)督成本，從而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率的最大化。但是由于內(nèi)外制度的過度集中會(huì)帶來負(fù)面效果，會(huì)損害中小股東的利益，終極控制人往往會(huì)利用自己對(duì)公司的控制權(quán)實(shí)現(xiàn)自利目的，進(jìn)而影響到戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率。另外，終極控制人的過度集中可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理創(chuàng)新的動(dòng)力和空間受到抑制，導(dǎo)致公司治理過度強(qiáng)化。因此，戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)要把握好這個(gè)度，為了最大化地提升自主創(chuàng)新效率，既要充分發(fā)揮終極所有權(quán)人的積極作用，又要抑制內(nèi)外制度的消極作用。

（2）原創(chuàng)性技術(shù)和產(chǎn)品少、外資投資者持股比例低以及技術(shù)壁壘等因素，對(duì)自主創(chuàng)新效率產(chǎn)生負(fù)向影響，會(huì)導(dǎo)致戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)缺乏自主創(chuàng)新能力。因此，要采取更加多元化的外部投資方式，堅(jiān)持引進(jìn)來與走出去相結(jié)合，利用融資租賃、PPP等方式引進(jìn)外資，創(chuàng)新引資模式，提升新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力。

曲水流觴 胡時(shí)芳/攝

（3）當(dāng)政府擁有戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)控制權(quán)時(shí)，政府干預(yù)在目前特有的制度環(huán)境下，對(duì)綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率具有顯著的促進(jìn)作用，可以作為弱產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制的一種替代機(jī)制。但是政府的投資往往注重戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的價(jià)值最大化，會(huì)更多地關(guān)注政治和社會(huì)利益，阻礙規(guī)模效率的提高。因此，在全面深化改革背景下，政府要完善戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)，根據(jù)各地特點(diǎn)因地制宜地發(fā)展戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，把握好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，統(tǒng)籌考慮戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，尋求更有效的資金投入方式，實(shí)現(xiàn)政策之間的協(xié)調(diào)與配合，調(diào)整優(yōu)化政府投入結(jié)構(gòu)，明確產(chǎn)業(yè)政策的保質(zhì)期，強(qiáng)化政策評(píng)估，避免出現(xiàn)政策洼地效應(yīng)，從而提升戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率。

2.建議

（1）根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，從戰(zhàn)略高度上，提升原創(chuàng)技術(shù)供應(yīng)能力，建立以政府為主導(dǎo)的政策引導(dǎo)和保障體系，并加以部署。產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府要將重點(diǎn)放在科技基礎(chǔ)設(shè)施和公共技術(shù)平臺(tái)建設(shè)上，繼續(xù)增加各方面投入力度，如產(chǎn)業(yè)扶持基金、技術(shù)供給和基礎(chǔ)研究等，發(fā)揮政府對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向作用，培育產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體，促進(jìn)自主創(chuàng)新技術(shù)的利用和擴(kuò)散；產(chǎn)業(yè)發(fā)展后期，要充分發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制作用，適度降低政府干預(yù)程度。

（2）形成良好的公司治理制度，通過消化吸收國外先進(jìn)技術(shù)，依靠企業(yè)自身研發(fā)創(chuàng)新、開發(fā)尖端技術(shù)，調(diào)整和完善結(jié)構(gòu)。同時(shí)，從仿制變?yōu)樽晕以O(shè)計(jì)、創(chuàng)新，掌握更多關(guān)鍵技術(shù)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，從而提升技術(shù)創(chuàng)新效率。在股權(quán)分散情況下，為了解決股東的“搭便車問題”，公司第一大股東的持股比例應(yīng)界定在相對(duì)集中的層面，同時(shí)其他股東可實(shí)現(xiàn)與之相制衡，使公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)朝著股權(quán)適度集中、有相對(duì)控股股東存在的方向發(fā)展，從而改善公司治理制度，提升戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率。

（3）通過加大財(cái)稅政策的傾斜力度、完善金融投資融資政策，促進(jìn)企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，建立政府、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，分擔(dān)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)。

（作者單位：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)）

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10.13561/j.cnki.zggqgl.2017.08.008 編輯：張涵