新業態下我國商業銀行票據業務創新發展問題探討

■舒海棠，沈沉

新業態下我國商業銀行票據業務創新發展問題探討

■舒海棠，沈沉

在利率市場化、銀行民營化、“互聯網+”與“大數據”介入金融系統、金融市場產品和參與者多元化發展等背景下，商業銀行票據業務的傳統經營規模正在逐漸縮小，“互聯網+票據”業務迅速崛起。伴隨著商業銀行票據業務向電子化發展，既拓展了票據自營業務，也逐漸暴露了一些問題，如票據業務內控不強、電票發展不足、存在虛假貿易背景等風險。因此，需要促進一體化票據市場的形成、增強票據市場的信用環境、擴大電票規模、完善《票據法》等措施，以促進我國商業票據業務多元化創新發展。

商業銀行；互聯網；票據

舒海棠，江西財經大學金融學院副教授，金融學碩導，研究方向為金融理論與實務；沈沉，江西財經大學金融學院在讀碩士研究生。（江西南昌330013）

一、新業態下我國商業銀行票據業務發展面臨的挑戰

（一）金融新業態的特征

1.金融自由化

金融自由化是指一個國家的金融部門運行從主要由政府管制轉變為由市場力量決定的過渡，因此也稱為“金融市場化”，它是與“金融抑制”對立而稱的。金融自由化理論主張金融深化改革，減少政府干預，放松對金融市場的限制，讓供求關系決定利率和匯率水平。

近年來，我國對深化金融改革進行了積極的探索，以平緩漸進的方式由政府干預向以市場為導向過渡。在利率、匯率、資本賬戶等市場化和銀行民營化的節奏上進行了有效的管理；給予銀行特許權價值，為銀行提供一些隱性或顯性的保護和扶持，但同時對銀行也采取相機性租金，即以經濟績效為發放標準的特殊補貼，促進銀行良性競爭，共同進步；謹慎對待民間金融，鼓勵民間金融陽光化、合規合法經營，對于違法違規的堅決予以取締，同時也重視小微金融的發展。

2.金融脫媒化

金融脫媒是指“金融非中介化”，即跳過銀行這一中介機構，使資金供給方的資金直接傳遞到資金需求方手中。金融脫媒主要有以下幾點原因：首先，我國利率市場化改革中銀行利率和資本市場利率不同步，銀行資金向其他金融機構和資本市場轉移符合市場經濟發展的規律。其次，網絡信息的全面普及和電子信息系統的全面建設為金融脫媒提供了技術支持?；ヂ摼W金融的大力發展，資本市場信息獲取便利，撮合能力大大提高，替代了傳統金融媒介的作用。第三，改革開放后我國經濟的快速發展，國民財富的大量積累給金融脫媒提供了經濟支持。伴隨著人均可支配收入持續增長，個人和企業對于投資有了更多的訴求，傳統渠道已經不能滿足，金融非中介化迅速發展。此外，隨著國民教育水平的不斷提高，居民對于投資理財和金融產品的要求增強，這也加速了金融脫媒。

對投資者而言，金融脫媒使得交易成本降低，在一定程度上還可以降低道德風險。對融資者而言，由于新型金融產品的開發，融資渠道趨向多元化，銀行間接融資業務明顯下降，對商業銀行信貸的依賴性降低。對銀行而言，居民可選擇的投資渠道和理財產品增多，大量存款分流導致資金體外循環。

3.金融網絡化

金融網絡化是指以網絡技術為支撐開展的金融業務，其興起不僅是因為信息技術和互聯網的快速發展，也是基于電子商務井噴式的擴張和客戶對于高效便捷的金融服務的追求。

目前比較典型的網絡金融服務模式有：網絡借貸、第三方支付、移動金融和網絡金融超市等。網絡借貸是借助互聯網使資金供求雙方直接匹配，繞開了傳統的金融中介，例如阿里金融旗下螞蟻金服的“花唄”，由電商平臺直接對客戶信用評級給予一定的信用額度；還有類似“拍拍貸”以小額信貸為主的網絡借貸平臺模式和陸金所這類金融機構開設的網絡金融平臺提供網絡借貸。第三方支付是在資金收付雙方之間設立一個中間賬戶，起到資金托管作用，防止雙方交易失信，例如支付寶。移動金融則是通過移動終端實現金融行為，如移動銀行、手機支付等。網絡金融超市是將金融產品進行網絡化管理和營銷，最典型的就是商業銀行與電商平臺合作營銷金融產品。

4.金融數據化

金融數據化是指金融行業與大數據的結合，通過對數據進行實時分析，對客戶消費和交易行為進行分析和挖掘，可以了解客戶的消費、交易習慣并且對其進行預測，為金融機構和金融交易平臺的營銷、管理、風險控制等方面提供幫助。

目前，大數據廣泛運用在定價、授信和風控等領域。例如在車險的定價上，除了投保人年齡、性別、職業等基本信息，用大數據對其他風險因素如出行偏好、違章記錄等進行挖掘，可以對不同信用級別客戶定價。再如阿里做小微金融，也正是由于其掌握了商家流水，大數據解決了其授信問題。

（二）我國商業銀行票據業務發展面臨新的挑戰

受到我國現階段經濟增速放緩、金融行業去杠桿、票據風險頻發和票據市場管理趨嚴等多重因素的影響，我國票據業務量持續下降。2016年，全國共開展票據業務2.93億筆，金額187.79萬億元，分別同比下降29.64%和21.17%。其中，傳統票據業務規模萎縮較大，商業匯票業務同比下降最少。

表12016 年我國票據業務運行總體情況

數據來源：中國支付清算協會www.pcac.org.cn

電子商業匯票系統業務量快速增長。截至2016年末，電子商業匯票系統參與者共計426家，較上年末增加30家。2016年，電子商業匯票系統出票230.47萬筆，金額8.34萬億元，同比分別增長71.89%和48.96%；承兌237.75萬筆，金額8.58萬億元，同比分別增長72.89%和48.29%；貼現83.77萬筆，金額5.77萬億元，同比分別增長69.09%和54.54%；轉貼現325.08萬筆，金額49.2萬億元，同比分別增長108.77%和122.26%。可以看出，票據業務的電子化模式正處于高速發展的階段。隨著電子信息技術的發展和電子商業匯票系統的逐漸完善，票據業務的電子化模式規模愈發龐大，并會吸收傳統經營模式下一定比例的業務量。

在金融新業態下，我國商業銀行票據業務面臨新的挑戰：

其一，經濟增長速度放緩使得居于傳統行業的企業對于票據融資的需求減少，企業對于一般性票據融資的業務量也有所下降，商業銀行的同質化票據業務競爭越發激烈，貼現率的價格競爭也使得商業銀行票據業務收益減少。

其二，科學技術的發展與電子網絡的廣泛應用，“互聯網+”介入銀行票據業務，亟需商業銀行加速票據市場的完善以及票據業務和票據產品的創新。

其三，金融市場脫媒與跨市場交易特性使得票據市場也呈現出票據融資脫媒、市場參與主體增多、票據跨界跨市場發展等狀態，這些票據市場新常態使得商業銀行票據業務的盈利和發展更加艱難，迫切需要跟隨市場創新發展。

其四，票據交易模式創新，紙票業務的原生缺陷使得票據風險越發明顯，電子商業匯票系統發展不暢通。

其五，日益復雜的金融市場環境加大了商業銀行票據業務的經營風險，銀行的監控壓力增大。

二、我國商業銀行票據業務發展存在的問題

自2015年開始，我國票據案件接連爆發，且涉案金額巨大?？v觀我國票據市場發展過程，其中存在以下問題。

（一）紙票電子化進程緩慢

近年來，紙質票據風險事件頻發，可是作為在紙質商業匯票貼現和轉貼現業務中有重要地位的農村信用社、城市商業銀行和財務公司等主體，大多數并沒有接入電子商業匯票系統，其還是使用傳統的紙票操作模式。紙票風險主要是緣于票據中介“一票多賣”?！耙黄倍噘u”是指中介機構與中小金融機構利用銀行同業間的信任和信用，用票據清單（不出示紙票實物）以短期代持或短期回購的方式從銀行套取資金用于票據周轉或投資。而對于銀行來說，是將原本的質押拆借變成信用拆借，將票據杠桿放大致使風險敞口劇增。

目前，我國在推行電子商業承兌匯票，因為在電子商業承兌匯票系統下，一票多賣的情況將不復存在，因為系統會按統一規則操作，這將大大降低票據風險。紙票和電票最大區別是信用環境，紙質商業票據付款人是否到期付款，只有持票人知道；而電子商業匯票到期未兌付，系統將會自動給出票人進行信用違約記載，并且系統中的信用狀況各操作主體均可見且不可消除，這會影響該企業之后的融資，大大增加了其違約成本。

然而，我國開通電子商業匯票系統的金融機構不多，且參與者大部分為大型商業銀行和大型國有企業財務公司，廣大的中小商業銀行、農村信用社、不發達地區的城市商業銀行和中小型企業由于自身規模、業務流量、技術條件等原因并沒有加入電子商業匯票系統。這使得電子商業匯票系統發展受限，票據周轉、資金流通不順暢。

（二）銀行內控不足

近年爆發的農行39億元票據，是由于農行某分行進行同業間的銀行承兌匯票的轉貼現業務，原本存放在保險柜里不得提前轉出的匯票卻在回購到期前被行內員工聯合票據中介提前取出，在另一銀行進行了貼現，且收回的資金并沒有打入農行的賬戶上，而是流入了股市，隨著股市行情的下跌，出現了巨大的資金缺口，這才隨之曝光。

不僅是農業銀行出現這種狀況，中信銀行、寧波銀行、天津銀行等商業銀行也相繼爆發了票據案件，并且大部分都是因為銀行從同業買入票據沒有拆封核對，查庫不嚴格，導致票據被行內員工私自提取出庫。

銀行內部控制的不足與失效。主要體現在：銀行在驗票、核對、查庫等環節沒有審慎考核；對待實物票據沒有建立監督有力、制約有效的票據保管制度，票據實物清點交接登記、出入庫制度執行不嚴；異地同業賬戶管理和使用不規范，甚至存在出租、出借賬戶現象；部分銀行員工缺乏職業道德、業務水平低、專業素質不強，增加了銀行票據業務的道德風險和操作風險。

（三）貿易真實性難以核查，存在資金空轉現象

開具無真實交易的票據問題由來已久，雖有相關法律條文明令禁止，但持續多年屢禁不止已演變成泛濫之勢，其中融資企業、票據中介、銀行三方均有責任。

具體分析，對于融資企業而言，銀行承兌匯票貼現獲取資金比普通貸款成本低。企業從降低融資成本的角度考慮，有可能偽造貿易背景，獲取銀行貼現資金。更有甚者，通過票據融資投機套利；對于票據中介而言，僅在票據市場上低買高賣已經不能滿足其需求，在利益驅動下，為無真實貿易背景的企業造假，從銀行套取資金，將虛假票據引入銀行領域；從銀行的角度來看，票據業務不僅可以給銀行帶來現實收入，還能幫助銀行調節信貸規模和資產規模。在當前銀行業激烈的競爭環境下，有些銀行為了留住客戶，甚至為其開立融資性承兌匯票。

（四）票據交易行為不規范

除了前文提到的清單交易、一票多賣等票據違規交易行為之外，銀行在票據業務中還存在一些不規范的交易行為。例如在銀行票據同業業務中，特別是銀行承兌匯票買入返售業務管理不嚴格，授權、授信、審批程序不謹慎，前、中、后臺分設的內控機制不嚴謹，在業務環節中容易出現紕漏。甚至有些小銀行、農信社，在“票據賣斷”和“票據回購”業務會計核算方面處理模糊，沒有對買入返售業務單獨列立會計科目，沒有按照業務合同進行會計核算。在紙質票據背書程序上存在要求不規范的現象，擬買入返售銀行必須確認交易對手是最后一手票據背書記載的被背書人。在資金劃付方面，辦理轉貼現和買入返售業務時存在資金沒有劃付在規定賬戶內，導致資金體外循環。

三、新業態下促進我國商業銀行票據業務創新發展的對策

（一）加強票據電子化建設，防范票據風險

電子商業匯票系統不僅有電子商業匯票業務處理模塊，它還包括紙質商業匯票登記查詢模塊和商業匯票公開報價模塊。紙質商業匯票登記查詢模塊為紙質商業匯票承兌、貼現、質押等行為提供查詢登記服務，商業匯票公開報價模塊可為銀行、財務公司進行轉貼現詢價交易提供信息。電子商業匯票系統對于金融機構和企事業單位的基礎設施有一定要求，一些小型金融機構、中小企業由于自身條件限制，沒有接入電子商業匯票系統，致使與這些機構和企業相關的票據業務無法用電子化系統進行開展，只能使用傳統的紙質票據模式，這大大地限制了電子商業匯票的流通。

針對電子商業匯票業務發展緩慢，人民銀行支付結算司在2016年9月下發了《關于規范和促進電子商業匯票業務發展的通知》，明確規定了單張出票金額在300萬以上的商業匯票必須通過電子商業匯票系統辦理，于2017年1月1日正式執行；并希望在一年后將金額降低至100萬，人民銀行一直大力推行建設電票系統和提高電票占比，旨在提高效率和解決票據風險問題。除了依靠行政手段加強票據電子化建設，人民銀行應完善電票系統，降低電票系統接入條件和減少接入成本，促使中小企業和小型金融機構加入電票系統，促進電票的流通和發展。

（二）建立公開透明的票據信息平臺，提升票據市場信用環境

現階段票據風險頻發，這不僅僅是簡單建立電子票據交易平臺即可解決的問題，要解決由于信息不對稱帶來的隱患，還需要建立一個公開、透明、高效的票據信息平臺，提升票據市場信用環境，降低票據交易風險。

我國企業信用信息公告系統于2014年上線運行，市場主體的注冊登記、許可審批、年度報告、行政處罰、抽查結果、經營異常狀態等信息均可通過企業名稱或企業注冊號進行查詢。該系統為票據業務的開展起到了一定的信用評估支撐作用，但是對于票據業務信用評估而言，還需要了解票據的簽發、承兌、貼現、質押等信息。所以急需建立一個統一的票據信息平臺，不僅包含企業信用信息，還需包括企業票據信息。建議由商務部或工信部牽頭，將開立、承兌、貼現、質押等信息尤其是不良支付信息錄入企業信用信息公告系統。不僅如此，信息平臺還可以擴大信息采集范圍，將違規開立使用銀行結算賬戶、逃廢債務、違約支付、欠繳稅款等信息一并納入平臺。而統一的票據信息平臺也有助于促進一體化票據市場的形成。一體化票據市場將票據投資主體和融資主體高效快速地連接起來，促進資金向實體經濟流動，也便于中央銀行在市場上進行公開操作。一體化票據市場既可以提高市場效率，促進票據市場發展，幫助資金流向實體經濟，為銀行和企業提供全面的信用查詢服務，減少因信息不對稱形成的票據交易風險，降低交易成本，提高交易效率，同時也減少票據跨區域交易障礙。

（三）完善票據市場法律法規，適度開放融資性票據業務

我國票據法頒布于1995年，隨后在2004年做了簡單修改。票據法明確要求票據的簽發、取得、轉讓等行為必須有真實的貿易背景支持，絕對禁止企業簽發融資性票據。但是隨著經濟金融改革不斷深化,這一規定越來越不符合形勢發展的需要。信用良好的融資性票據可在銀行和企業之間形成雙贏局面。對于銀行而言，既可以向持票人、出票人分別收取一定的貼現利息和手續費，又可以從出票人處吸納一定的存款（承兌保證金），還可以持票在同業間辦理轉貼現或向人民銀行申請再貼現；對于企業而言，票據融資的成本和難度均小于銀行貸款，持票人通過貼現可以及時獲得現金，加速資金周轉。

適度放開融資性票據，可以解決中小企業融資難問題，促進銀行票據業務發展，優化社會信用環境。雖然票據法沒有明確融資性票據的合法地位，但是目前市場上存在相當部分的融資性票據，它們處于一種灰色地帶，沒有法律的認可也沒有行政的干預，其中不乏一些違規操作和票據詐騙的現象，這給票據市場的正常秩序帶來了不利影響。因此可在信用環境較好、票據業務規模較大的東部沿海城市或經濟較為發達、政策相對開發的自貿區進行試點，為全面放開積累相關經驗；選擇一些資信狀況好、在銀行無不良記錄、經營狀況良好的企業進行融資性票據試點，或者是大型集團長期貿易往來企業、上下游產業鏈相關企業進行試點，然后再向一些信譽較好、管理規范、效益佳的中小企業放開；還可配合國家政策，針對具有政策導向性的產業或者與國家提出的經濟發展思路相關企業進行配套的票據融資。此外，還需建立專業的商業票據發行公司和統一的票據交易所，鼓勵票據轉貼現和票據轉讓行為，嚴格控制票據再貼現，幫助建立高效有序的融資性票據市場。

（四）加強票據多元化創新

隨著票據市場的深化發展，加之互聯網技術的廣泛應用和互聯網金融向各領域的滲透，票據創新浪潮逐漸加速。

新興的互聯網票據理財將資金供應方和資金需求方直接聯系起來，彌補了中小企業資金融通困難的局面。票據產品創新除了前文所述的票據理財產品之外，還有供應鏈票據產品、票據證券化產品、票據基金產品等。供應鏈票據產品是對供應鏈上的企業提供資金結算、資金管理和融通資金的服務。以行業龍頭為中心，以供應鏈企業資金流、物流、信息流為基礎，可提高銀行票據業務開展的效率。票據證券化和其他資產證券化類似，將銀行持有的大量票據資源根據期限、承兌方的不同進行分類，建立票據池，形成一種標準化的票據交易工具在銀行間市場或者票據理財平臺進行銷售。還可以通過銀行或網絡平臺設立票據基金，投資者的收益來源于銀行用票據進行的貼現和轉貼現業務收益，銀行則通過經營管理票據基金增加中間業務收入。

票據市場參與主體也應向多元化發展，證券、保險、信托、基金等非銀行金融機構逐漸滲透其中，中小型城市商業銀行、農村信用社和農村商業銀行也逐漸成為票據市場的重要參與者，使原本融資難的中小企業因票據業務和票據產品的創新得到新的融資機會，隨著這些參與主體的增加和深入發展，票據市場多元化發展的特性將更加明顯并迅猛發展。

（五）規范票據交易行為

針對票據市場存在的不規范交易行為，商業銀行必須加強銀行內部控制，嚴格規范授權、授信和審批程序。如資金劃撥時，轉入行應該將資金劃入票據轉出行在人民銀行開立的存款準備金賬戶內或者是票據轉出行在本銀行開立的賬戶，若通過代理行完成業務，資金也應該劃入代理行開立的接入電子商業匯票系統的同業賬戶中。選擇交易對手時也應注意其信用風險，定期對交易對手進行風險評估，并對其進行動態調整。選擇票據中介、資金掮客時同樣要注意其資質和信用，絕不可與非法中介進行業務合作，避免造成損失。

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