上市公司盈余管理動機及手段

何暢

摘要：上市公司盈余管理行為已經成為企業調節利潤的主要手段，那么企業出于什么樣的動機對利潤進行調整，以及通常會采用什么樣的手段調整，本文對上述問題進行了歸納。

關鍵詞：盈余管理；動機；手段

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）015-0-01

相較于非上市公司，上市公司存在著一系列的發展優勢，上市資格成為了企業發展的寶貴“殼”資源。出于企業自身發展的原因，企業極有可能通過盈余管理的手段來調節企業利潤，那么企業究竟出于那些動機進行盈余管理，以及通過什么樣的手段進行盈余管理。

一、盈余管理的概念

盈余管理的研究起源可以追溯到上個世紀80年代的美國，作為會計界專家學者關注的課題，不同的學者對盈余管理持有各自的見解。本文認為盈余管理是公司管理者通過自身的專業知識對財務報表的編制以及交易的規劃進行相關調整，其主要目的是為了誤導使用企業財務數據的相關利益主體，從而對公司的業績等相關信息進行管理的行為。

二、盈余管理的動機

在我國，上市資格被寶貴的“殼”資源，企業為了達到能夠滿足上市要求，會采用一系列盈余管理的手段來美化企業的利潤。

首先，《公司法》中規定，公司需滿足在最近三年連續盈利，經營業績突出等條件才有機會通過監管部門的批準和審核，得到面向市場發行股票的資格。陳祥有和萬壽義（2009），對2001年-2007年IPO公司盈余管理前與IPO后公司市場表現進行考察發現，IPO公司在IPO的過程中會通過盈余管理手段改善企業利潤，通常情況下，IPO之前盈余管理程度越大，該企業在首次公開募股之后的財務狀況越差。

其次，只有滿足“公司最近三年內ROE平均值達到10%以上且同時每年均不低于6%”的條件下，上市公司才有資格進行配股。這就使得部分公司為了企業達到配股要求而進行利潤調整。陸正飛和魏濤（2006）對我國上市公司首次配股后業績下滑的現象進行了分析，發現公司配股前存在盈余管理行為而后不再進行融資的公司，配股之后存在業績下降的現象，而有后續融資行為的公司在配股之后仍進行盈余管理，以達到盡可能地維持較高的業績的目的。

最后，退市制度中的規定明確表示，一旦上市公司連續三年虧損，企業就將會被暫停上市；若在規定內仍無法扭虧為盈、不再具備上市條件的，證券交易所可以直接做出終止上市的決定。張昕（2008）在以季度為周期對企業盈余管理行為進行研究時發現，企業在第四季度采用盈余管理手段進行利潤調整的情況最為明顯，且通常出現在企業虧損的情況下；如企業當年虧損金額巨大，通過盈余管理手段調整不發達到扭虧目的時，企業通常會增加當期虧損在下一期間轉回，已達到調節下期利潤的目的。

三、盈余管理的手段

1.會計政策變更

會計政策變更是指企業對相同的交易或者事項所采用的會計政策改變上的行為。如對企業持有的投資性房地產的后續計量由成本模式改為公允價值模式等，企業采用不同的會計政策進行計量和核算，不僅會影響企業當期會計盈余，而且會對企業的未來收益產生巨大的影響。

2.關聯交易

關聯交易是交易發生在與本公司直接或者間接占有權益、存在利害關系的公司或者附屬公司之間所進行的交易。正是因為如此，關聯交易方可以通過運用行政力量來調控交易的進行，例如以不公允的價格進行產品的銷售，而這種行為最終會導致股東或部分股東的權益受到侵害。

3.非經常性損益

非經常性損益雖然與企業經營業務無直接關系，卻能在一定程度上影響企業的利潤。事實上，我們也經常能看到上市公司通過非經常損益來進行盈余管理，主要由以下幾種手段。

（1）政府補助收入

地方產業通常代表了該地區的大體經濟效益，當某地區的龍頭企業遭受了市場的打擊，面臨連續虧損時，政府通常都會伸出援助之手來幫助企業，各種形式的政府補助且都應作為非經常性損益來進行處理入賬。

（2）非流動資產處置

當企業需要調整其當年利潤時，可能會發生處置其非流動資產來產生營業外收入調整利潤。而在這種情況下對企業的固定資產等其他長期資產進行出售或是轉讓，通常是秉持著幫助虧損公司進行扭虧、以實現利潤的轉移的目的。所以其轉移處置價格在此時來講，通常都是非公允的。

（3）債務重組

在債務人發生困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或者法院的裁定做出讓步的事項即債務重組。債務人存在企業資金周轉不善等情形，導致其無法或者按照原定條件去償還債務。在這種情況下，債權人可能會做出讓步，如減免債務人的本金或利息等。不管采用上述的那種方法，都可以使得債權人減緩其償債壓力，而在債務重組過程在其所獲得的債務重組利得，則會計入到營業外收入中，影響企業的利潤表。

盈余管理行為會在一定程度上影響企業財務報表的可靠性，因此對上市企業的盈余管理的動機和手段進行分析可以幫助報表使用者對企業的財務信息進行深度剖析。隨著我國會計制度的日趨完善，盈余管理行為也會進一步的走向規范化，采用合理合法手段進行盈余管理，才能夠保證會計信息質量，維持資本市場的穩定發展。

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