互聯網金融的發展與監管問題研究

曹亦鳴

摘要：隨著網絡信息技術的普及，互聯網金融在全球范圍內蓬勃興起?；ヂ摼W金融的快速發展推動著我國社會經濟高速的發展，改變人們生產生活中的金融習慣及結構。然而，在互聯網金融發展過程中，面臨著系列風險隱患問題，直接對金融主體產生威脅，甚至影響國家金融體系的建設與完善進程。相關監管部門應加強對互聯網金融發展的規范，要對互聯網金融監管的監管方式、監管內容及監管措施進行必要的調整。本文主要對互聯網金融發展的現狀和問題進行分析，并提出規范互聯網金融發展和加強金融監管的建議。

關鍵詞：互聯網金融；金融發展；金融監管；問題研究

一、加強互聯網金融監管的必要性

在互聯網金融發展進程中，面臨著較為復雜的環境，只有對其加強監管才能為該行業健康可持續發展提供規范性作用。首先，能夠為互聯網金融行業發展加強監督和管理，使各相交易活動得以有序進行，形成良性的競爭局面，對帶動國家經濟平穩增長奠定堅實的基礎條件。其次，能夠規避互聯網金融行業發展中的系列風險隱患問題。由于互聯網金融具有開放性、虛擬性等特點，使其在實際交易活動中，存在著業務風險、技術風險、信用風險、交易風險、法律風險等諸多問題，阻礙該行業的發展進程。而在加強監管作用下，相關部門能夠引導該行業朝著更好的方向發展，達到規避風險隱患的目的。

二、互聯網金融的概念

互聯網金融是利用互聯網技術和移動通信技術等一系列現代信息科學技術，實現資金融通的一種新興金融服務模式。互聯網“開放 平等、協作、分享”的精神滲透到傳統金融業態，對原有的金融模式產生根本影響，及衍生出來的創新金融服務方式，具備互聯網理念和精神的金融業態，及金融服務模式通稱為互聯網金融。互聯網金融不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后，為適應新的需求而產生的新模式及新業務。廣義的互聯網應用都是互聯網金融，包括網上銀行、第三方支付、P2P網貸、眾籌、在線理財、在線金融產品銷售、金融中介、金融電子商務等發展模式。

三、互聯網金融的特點與功能

（一）互聯網金融的特點。一是突破交易對象限制，逐步平民化，可以充分服務于部分小微企業和個人客戶的業務要求。二是業務經營信息化，信息相對對稱。將高度分散化的企業、個人信息集中加工處理，形成分門別類的數據資源。降低了金融機構獲得投資企業信息的成本和信息不對稱的狀況。三是金融脫媒，資源配置去中介化。資金的供求雙方可以脫離銀行或交易所等中介機構，自行通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，有去中介化的作用。

（二）互聯網金融的功能。一是信息搜集和處理。云計算、大數據在互聯網金融領域的廣泛運用，解決了困擾金融機構的信息資源分散雜亂、利用率低下的難題。通過將不對稱、金字塔型的信息扁平化，有效地實現了數據的標準化、結構化，提高數據使用效率。二是支付功能。隨著我國電子商務環境的不斷優化，支付場景不斷豐富，方便、快捷、成本低廉的第三方支付已被廣泛使用。三是資源配置（即融資）功能。在資源配置領域網絡融資本質上是一種直接融資。互聯網金融企業利用風險管理工具與風險分散工具，提高了資源配置的效率。

四、我國互聯網金融主要模式

（一）傳統互聯網金融模式。這是傳統金融機構在互聯網上的一種延伸與擴展，能為客戶提供更快捷的金融服務。除開戶需到柜臺辦理外，其他相關業務都能通過互聯網完成，客戶可隨時隨地完成交易。網上銀行屬于傳統互聯網金融的主要代表。我國商業銀行基本都開設了網上銀行，不僅涵蓋了相關傳統業務，還開辟了很多新業務，如網上理財、第三方存管、股票、黃金、保險、銀期證業務等。

（二）新型互聯網金融模式。當前，國內新型互聯網金融模式發展迅速，對傳統金融業造成了巨大的沖擊，主要包括P2P、第三方支付、電商貸款、眾籌模式等。（1）P2P網貸模式。P2P（peer to peer lending）模式是一種個人對個人的直接融資模式。（2）第三方支付。第三方支付是指利用計算機與信息安全技術搭建成的客戶和銀行支付終端的電子支付中介，已成為當前互聯網交易的主要渠道。（3）3.電商貸款。這是基于大數據的一種的金融信貸模式，信貸方通過數據庫了解借貸方的具體資信程度，并決定是否給予貸款。該信貸模式不僅節約了交易成本，還有效解決了信息不對稱問題，極大提高了風險的可控性（4）眾籌模式。它是指項目發起人利用網絡平臺的大眾性與快速性等特征，發動大眾籌集資金的一種融資方式。但是該融資模式面臨著很多法律障礙，容易與非法集資、非法發行證券等行為相混淆。

五、互聯網金融發展過程中的問題

（一）現有的金融監管體系不能滿足互聯網金融的需求?；ヂ摼W金融網絡化的發展使現有金融監管的法律法規不再適用于當下的創新成果?，F有的金融監管體系下，無法應對互聯網金融的去國界化問題，在相對較低的資金跨國轉移成本中，國際避稅行為日益盛行，給投機者帶來了機會，但是使得各國中央銀行對金融市場的監管越來越困難。如果金融監管體系還不跟上當下互聯網金融的變革趨勢，那金融市場的跌宕起伏，瞬息萬變將會在很短時間內給一國經濟帶來很大打擊。

（二）互聯網金融參與者的合法權益易受到侵害。目前的互聯網金融市場魚龍混雜，金融機構的市場準入沒有明確標準。投資者通過互聯網來確認金融機構的合法性增加了一定的難度，對金融機構的資質，誠信等必要信息的掌握存在失真的情況。交易者的信息保護缺少有力保障，個人信息泄露和買賣時有發生。特別是在風險防控缺位的情況下，投資者很有可能被卷入一些“名不符其實”的財務公司，貸款公司開展的變相吸收存款，非法集資活動中去。目前缺乏互聯網金融監管的規范性條文，參與者的權益難得以保障。

（三）互聯網監控風險大。面對風險問題，當前主要是央行、銀監會、政府部門監管，但這任意一個監管體系對互聯網金融的管轄都沒有辦法確定權限實施管轄。盡管近期在國務院的指導下，多部委對互聯網金融中所遇到的監管問題展開調研，但對一套完整的互聯網金融的法律體系的出臺還未成形。硬件和軟件的配備無法跟上互聯網金融發展的速度，例如監管人員的缺失，培養這樣一批監管人才迫不及待。

六、我國互聯網金融監管現狀

（一）互聯網金融監管立法滯后?；ヂ摼W的飛速發展加快了金融創新的步伐，而我國物聯網金融的法律環境則略顯滯后和僵硬?，F行的對互聯網金融實用性較強的法律多數屬于國務院制定的行政法規以及央行、銀監局等部門制定的部門規章。還有一些中央規范性文件及地方出臺的地方政策性文件。總體來說，上述法律法規位階較低、效力有限，部分法律僵硬滯后，不適應當前互聯網金融產業的發展需求。

（二）互聯網金融監管主體混亂。目前監管分工的趨勢是：人民銀行負責對第三方支付業務的監管，銀監會負責對p2p網貸平臺業務的監管，證監會負責對第三方證券基金銷售業務的監管。由于互聯網金融監管主體眾多、政出多門，對于跨市場的交易活動，以誰為監管主體尚不明確，這導致監管效率低下，一些互聯網企業幾乎處于監管的真空地帶，一些跨界經營機構和跨界混搭產品存在明顯脫離監管的現象。

（三）互聯網金融監管取證難。由于互聯網金融交易數據以電子證據的形式被記錄和保存，電子證據的收集、保全、審查、出示等對傳統取證制度提出了挑戰，電子證據還很容易被偽造、篡改，其脆弱性使得互聯網金融交易監管遠比懲治其他違法犯罪行為困難。我國目前尚未建立跨市場的監管制度，貨幣市場與證券市場分業經營所造成的分業監管局面往往導致取證效率低下，虛擬貨幣的金融監管更加困難。

七、規范互聯網金融發展與金融監管的途徑與措施

（一）營造良好的法制環境，加大保護知識產權的力度。首先，對現有的金融法律法規進行有效修改，以實現相關法律的修訂，如《保險法》、《證券法》等。其次，針對互聯網金融行業而制定和完善《互聯網金融法》，用以約束該行業的良性發展，并制定一系列與之相配套的行業規章制度。最后，國家政府部門針對互聯網金融行業而推出具有針對性的規范意見，明確該行業的組織形式、監督管理、風險責任等內容。加大保護知識產權的力度，打擊買賣客戶信息、違規交易、虛假廣告、惡意欺詐、洗錢犯罪和非法集資等。

（二）建設完善互聯網金融監管體系，建設準入制度。加大監管力度，層層管控，加強全過程監管。一要把好市場準入關，二要重視事中監管，三要加強事后監管，四要重視對互聯網金融消費者權益的保護，以投資者利益保護為核心，加強對于消費者的信息安全的保護工作。因此，對互聯網金融的監管要注重綜合治理、政策配合、手段互補，并且構建自上而下較為完善的監管體系。國家應該盡快出臺相關法律法規，形成對互聯網金融行業的明確界定，以及對行業準入、業務規范、違法懲處、退出機制等一系列規定，使行業機構有遵循的標準，監管機關有法可依，有法必依。加強我國互聯網金融監管機構和國際互聯網金融監管機構的合作和信息共享，結合中西互聯網金融發展的趨勢，建立互聯網金融科學合理的監管體系。

（三）完善互聯網金融監督機制。除出臺相關法律法規外，我國互聯網金融的監督管理政策也應跟上步伐。為防止出現監管漏洞、監管空白等現象，必須首先明確規定互聯網金融業由誰監管、怎樣監管、監管范疇等問題。監管部門恪守職責、各司其職，禁止推諉。同時，互聯網金融業明顯的跨行業、跨市場特點又決定了相關監管部門必須創新監管辦法，適應其網絡、金融兩大特點，既加強對互聯網金融的電子監管，保障互聯網金融的平穩有序運行，又不傷害其創新發展的活力。

（四）加強互聯網技術金融創新，加強監管合作，實行交叉監管。加強對互聯網金融的交叉監管，建立統一的信用平臺，對互聯網金融機構進行“監管前置”，建設完善互聯網信息技術和安全技術，注重對客戶的信息進行保密，加大科研支持研發新產品，促進互聯網金融的創新與發展。首先，加強金融監管部門、地方政府之間的協作能力，不僅能夠確保監管工作全面開展，而且對增強監管效果發揮著積極的作用。其次，加強國際之間的監管合作具有必要性，能夠為跨國境的互聯網金融交易活動進行有效監管，維護世界經濟貿易活動的有序進行。再次，堅持自律監管和他律監管相結合，從機構監管轉化到功能監管、行為監管。最后，加強跨部門的互聯網金融運營和風險等各方面信息的共享并以此來打擊互聯網金融犯罪。

（五）加強信息披露，對市場的約束進行一定的強化。這里的信息披露指的是互聯網金融企業將自身在實際工作中所涉及的管理信息、經營信息、風險信息以及財務信息等告知股東與客戶。發現問題時涉及到哪一部門的監管職責就要由該監管機構承擔起相應的責任。

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