融資租賃中的風險控制與細節問題研究

李麗

摘要：隨著社會經濟的不斷發展，融資租賃行業也迅猛發展起來。作為新興融資方式的融資租賃具有適應性較強、籌資速度較快、限制條款較少等優點，這使得融資租賃行業自出現以來就頗受人們青睞。與此同時，融資租賃與傳統租賃方式一樣，仍面臨一定的風險，這些風險對于融資租賃企業的發展具有一定的阻礙作用，因此，融資租賃行業必須積極探索風險控制的有效措施以促進自身健康穩定發展。本文通過對融資租賃與風險控制相關概念以及風險控制過程中存在的一些問題進行研究，論述了融資租賃中的風險控制與細節問題。

關鍵詞：融資租賃 風險控制 細節

一、前言

我國經濟發展呈現迅猛態勢，工業化步伐不斷加快，經濟增長方式也在迅速轉變，隨之而來的對于基礎設施完善的需要以及傳統產業的升級的需要等都要求大量的資金投入，正因如此，我國融資租賃行業發展前景十分廣闊。融資租賃行業是由美國傳入的，“二戰”后由于工業化生產過剩，許多物品設備的價格又居高不下，使得購買力和產品供應失衡，于是生產商采用出租物品設備使用權，待出租人以資金的方式將融通的資金回收后，可以直接以一定的價格將該物品設備出售給購買人，實現所有權的轉移，這種方式被稱為“融資租賃”。融資租賃行業在我國真正得以起步發展是在1981年中國東方租賃有限公司成立后，融資租賃在短時間內迅速發展。1988年到1998年十年時間里，我國的融資租賃行業由于制度的不完善，欠租問題十分嚴重。1999年后銀監會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》后，融資租賃行業恢復、調整并重獲新生。2015年8月26日，國務院常務會議決定施行加快金融租賃和融資租賃行業發展的措施，會議指出加快融資租賃和金融租賃的發展是深化金融改革的一項重要舉措，要協調配合有關部門，加強風險管理，可見融資租賃行業在我國發揮著越來越重要的作用，行業前景廣闊。要想促進融資租賃行業健康穩定發展，強化風險控制的舉措必不可少。

二、融資租賃概述

融資租賃又稱設備租賃或現代租賃，實質上是指與租賃所有權相關的部分或大部分風險和報酬的轉移。融資租賃同貸款的形式類似，進行融資租賃的物件以及出賣人都由客戶自行選擇，租賃期間客戶享有對物件的占有、使用、收益權，唯獨不同的是，客戶不具有融資租賃物件的所有權，而貸款業務中，物件的所有權是屬于客戶的。融資租賃中資產的所有權最終可以實現由出賣人到客戶的轉移，也可以不轉移。

融資租賃的交易流程主要為客戶選擇設備和出賣人、出租人購買設備、租賃給客戶使用以及客戶支付租金這四個環節，租期結束后客戶可以選擇續租、回購或者退回設備。

融資租賃根據租賃的來源可分為直接的產品形式和客戶服務租賃售后回租。直接租賃是承租人根據自己的需要選擇租賃項目和出賣人，出租人根據承租人向指定的賣方購買相應的租賃項目并出租給承租人，承租人支付租金的過程。客戶服務和售后回租是承租人享有貨物的所有權，將出售給出租人，租賃合同的簽署將該物件從出租人處租回使用的交易，此時承租人不再享有物品的所有權。

三、風險控制理論概述

（一）風險控制理論

風險控制是指風險管理者采取各種措施和方法來消除或減少風險事件的可能性，或減少風險事件所造成的損失。它可以通過風險識別、測量、管理，如評估和決策處理可能的損失。風險管理是一門新興的管理科學，作為一門新興學科，它具有管理計劃、組織協調、指揮控制等功能，同時也具有自己獨特的功能。目前比較流行的風險控制理論有多米諾理論和能量破壞釋放理論。

（1）根據多米諾理論，風險因素導致風險事故，而風險事故導致損失和風險因素是控制風險的關鍵。因此，要認真研究風險問題，采用科學的識別、分析和控制方法，采取有效措施，消除可能出現的不良事件，使風險降到最低水平。

（2）能量意外釋放理論從事故發生的物理本質出發，介紹了事故鏈反應：由于不安全行為和管理失誤引起了人們的不安全感以及它們之間的相互作用，異常或危險物質和能量釋放通過某種機制影響人體和設施，造成人員傷亡和財產損失，這種事故可以通過加強能源和屏蔽得以預防或減少。

（二）融資租賃風險與類別

融資租賃業務具有投資大、周期長、資產流動性弱的特點，這些特點也標志著金融租賃屬于風險投資類，而風險來自租賃業務在各種不確定因素的過程中可能帶來的損失。市場風險包括，市場產品風險、金融風險和貿易風險等。

1.市場產品風險

在市場環境下無論何種金融活動，涉及購買設備或產品時，都首先要考慮到產品所帶來的市場風險。融資租賃企業應當充分了解產品的屬性、市場供需關系、消費者的心態和消費能力、發展趨勢以及在市場的發展，若不將產品和市場的狀況調查清楚，必然將增加市場和商品本身帶來的風險。

2.金融風險

在金融性質的租賃中，金融風險存在于經濟經營活動的全部過程當中。作為出租人承擔的最大風險就是承租人是否有還租的能力，這將對租賃公司未來的運行和發展有著直接的影響，所以大家應該意識到，項目開始時，風險也就存在了。

3.貿易風險

對于一個行業性質的租賃，貿易以訂單方式進行是存在一定貿易風險的。在商品貿易中，一個比較完整的社會化發展同樣支持建立相對獨立的制度和防范風險的措施，例如信貸、運輸、保險、商檢、信貸等風險采取預防和補救措施，但是由于人們的認知水平被限制，同時商業性質企業和其他管理經驗的不足等因素，使得貿易風險普遍存在。

四、融資租賃風險控制對策

（一）融資租賃項目受理前風險控制加強

目前融資租賃行業項目受理前所面臨的風險主要體現在信用風險、匯率風險、利率風險、政策法律風險以及技術落后風險等幾大方面。對此融資租賃行業應當依據各種存在的風險，采取具體的針對措施，制定出適合本企業的完整的風險防御體系，以加強項目受理前的風險控制，將風險盡可能降低到一個合理的范圍以促進企業健康發展。

1.信用風險的防范控制

融資租賃交易以融資為對象，以商品為載體。這種租賃方式與傳統的信貸有一定的相似之處，就是供貨方和承租方之間租賃關系的建立有賴于良好信用的支持。一方面，承租人在吸引融資租賃公司為其融資時需要具備良好的信用，而且需要有還款能力，這樣才能取得對方的信任。另一方面，融資租賃公司只有建立良好的信譽才能將吸引社會資本注入資金。由此可以看出，融資租賃過程中任何一方的信用問題都會導致融資租賃的風險，因此有必要建立全面的信用風險防范體系。

首先，金融租賃公司應在銷售合同前全面調查供應商的信用狀況，投資必須有一定的選擇性，選擇信譽較好的信用狀況較為穩定的供應商；而對于信用狀況不佳的供應商，可要求承租人更換或提供相應的擔保，以防止供應商違約的風險。其次，在合同簽訂時必須依據國家相關法律規定明確雙方的權利與義務，另外在合同履行期間，也要定期了解情況，及時掌握財務動態，發現可能存在的問題，規避風險。

2.匯率風險的防范措施

在國際融資租賃合同中，匯率風險是最重要的風險之一。國際金融市場始終處于發展變化的過程中，匯率波動也在所難免，對于融資租賃行業來說匯率變動產生的風險不容忽視。融資租賃過程中可能出現在購買設備支付需較長的時間，匯率的變化可能會導致交易風險，從而損害了融資租賃公司的利益。為此，融資租賃公司可以采取完全對沖的策略，也就是所謂完全套期保值策略，是指金融租賃公司可以減少或消除由于匯率變化帶來的未來損失，并運用各種方法和技術來降低風險。金融租賃公司在選擇最有利貨幣時，應遵循一定的原則，如使用軟通貨，在設備進口時傾向貶值，在收取外國租金時增加硬通貨的收集。還可以采取措施減少或轉移合同中的匯率風險，如外匯儲備的提供、遠期外匯交易的使用以及外匯期貨交易的使用等。

3.利率風險的防范措施

由于銀行利率的水平是中央銀行在國家宏觀調控需要的水平上決定的，融資租賃公司無法改變和避免這種由于利率水平的制訂以及結構的調整所產生的風險。因為融資租賃公司無法預測利率變動的水平，因此利率變動產生的風險是融資租賃公司無法也沒有能力加以控制的，面對浮動利率所帶來的風險，規避利率風險的基本原則是將未來的不確定性和利率風險降低到可以接受的程度。具體措施可以從兩個方面進行，一方面，為防止由于未來預期利率波動，金融租賃公司可以提前與承租人簽訂浮動利率合同。當銀行利率上升時，雙方同意提高租金。另一方面，可以根據付款時的市場利率計算每個期間應付的租金，以減少利率波動的風險。

4.政策法律風險的防范措施

融資租賃中同樣不可控制的另一個因素就是政策法律風險。由于國家政策和法律的變化與調整所造成的政治風險，融資公司在運作過程中無法通過各種渠道進行預測和控制。因此，金融租賃公司對金融風險的控制幾乎束手無策，所能做的只有積極關注國內外政治經濟發展的動向，及時根據我國政府的政治經濟形式對自身經營管理模式進行改革與提升，并及時采取必要的措施來降低經營風險。另外，由于融資租賃項目資金設計和融資等涉及許多與法律相關的問題，非法律專業人員常常會一頭霧水，因此出租人在融資租賃項目設計的過程中可以聘請法律顧問參與，積極尋求法律專業方面知識的指導，聘請專業的法律人員預測法規稅率等的調整也能夠從一定程度上規避或減小這方面的風險。

5.技術落后風險的防范措施

在科技強國的當今時代，注重科學技術的發展與革新同樣是融資租賃公司需要關注的內容。由于科學技術的發展變革尤為迅速，技術落后的風險在如今科學技術日新月異的大形勢下顯得尤其重要。融資租賃交易以實物為前提，產品或設備的技術水平與更新換代速度很大程度上影響著融資租賃的交易過程。租賃物通常是由承租人選擇的，承租人在選擇租賃物時應當充分了解其市場行情，對于租賃物的技術水平有充分的了解，并且參考其更新換代的速度進行合理選擇。雖然租賃物是由承租人選擇的，但是融資租賃公司也應當對該租賃物有一定的調查了解，防止租賃物由于更新換代速度快或技術落后等因素，導致承租人支付租金能力的下降，損害融資租賃公司的利益。要想降低技術落后的風險，最重要的一點就是對租賃物品以及財務經濟的可行性研究，充分調查掌握租賃物品資料，并且做好同類產品的調查和預測，選擇技術水平較高、市場潛力和需求水平高的產品。

（二）明確融資租賃項目租賃期風險控制點

自租賃期開始日，承租人應當將租賃開始日租賃資產公允價格與最低租賃付款額現值兩者中較低者作為租入資產的入賬價值，其差額作為未確認融資費用。承租人計算最低租賃付款額的現值時如果知悉出租人的租賃內含利率，應當采用出租日的租賃內含利率作為折現率，否則應當采用租賃合同規定利率作為折現率。如果出租人的租賃內含利率和租賃合同規定的利率無法獲悉，應當采取同期銀行貸款利率作為折現率。

（三）增強規范租賃資產管理

1.強化風險預測

金融活動往往會伴隨風險，而且這種風險常常無法避免，但是可以通過預測可能發生的損失來進行風險預測，這樣就能夠將風險降到最低，因此強化風險預測、建立健全風險預測和評估系統十分必要。對于風險的預測需要有大量數據信息作為輔助。所需要的信息資料主要有客戶需求方面，如客戶希望做融資租賃業務的原因、融資金額、融資幣種、租賃期限等；設備方面，如設備名稱和價值、制造商、是否涉及進出口、是否為技術改造項目設備，等等；客戶的基本情況，如評級情況、授信額度、金融產品使用情況等。

如今人類已經進入到大數據時代，科學準確的數據能夠幫助大家做出更加準確、有效的判斷。然而對于信息系統的建設則需要一定的投入，首先必不可少的是要建立一個內部的信息中心，然后則需要專門人員的進行及時的信息搜集，并將搜集到的信息加以整合處理。只有掌握了足夠多和準確的數據，了解了融資租賃中其他相關企業的信用情況，才能夠為管理層提供更好的信息支持，有效降低承租業務中可能存在的風險。

2.拓寬管理視角

企業的發展必然脫離不了“管理”二字，管理的缺失也是融資租賃中風險的來源之一。融資租賃是出租企業通過將產品或者設備提供給承租企業實現融資目標的，因此，承租企業必然要強化對于租賃物品的管理與控制，保障其質量和數量。承租企業的管理應當從多個范圍入手，如加強企業內部控制，加強財務管理與人才管理等。認識到拓寬企業管理視角在融資租賃中的重要性，提高管理效能，盡可能將自身在融資租賃中的風險降到最低，也就是說，增強實物租賃的管理，是有效降低融資租賃風險的最好方法。

3.培養專業人才

融資租賃行業雖是金融領域的行業，但其屬于綜合性服務產業，涉及眾多領域，因此需要具有綜合素質的人才。眾所周知，人才是所有行業不可缺少的資源，融資租賃行業的專業人才應當對經濟、政法、金融、貿易等均有所涉獵，兼具行業的專業知識，具有長遠的目標和真知灼見。只有這種具有綜合素質的人才，才能成為融資租賃企業中的軍師，為其保駕護航。只有企業內部具有這樣的人才，才能夠減少由于缺乏專業知識技能與判斷力而造成的損失。想要降低這種風險，就必然要注重人才的引進、培養和發掘。

五、總結

風險與融資租賃行業是始終伴行的，不能完全避免，但是可以從涉及的各方面入手，采取各種有力措施，爭取將風險降到最低。無論采取何種風險控制方式，融資租賃企業都應當立足于自身的發展，結合內部實際情況進行清楚的分析，以客戶為中心，努力降低成本并且力求創新，努力打造出屬于自己的品牌。雖然融資租賃行業在中國仍然具有很大的發展空間，但是與之相關的法律、稅收制度等并不夠完善，融資租賃行業仍然阻力重重。但是相信在國家政策支持和國民經濟發展的驅動下，我國的融資租賃行業會有十分光明的發展前景。

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（作者單位：上海譽镕融資租賃有限公司）