金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置研究

趙梅

摘要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為社會(huì)創(chuàng)造更多財(cái)富，提高生活質(zhì)量，但其伴隨的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、落后產(chǎn)能過(guò)剩、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足、需求拉動(dòng)不足等問(wèn)題是不容忽視的，而隨著金融資產(chǎn)管理行業(yè)的興起，這些問(wèn)題也將逐漸改善。本文主要從金融機(jī)構(gòu)形成不良資產(chǎn)的原因，提出優(yōu)化金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)途徑。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)管理公司；不良資產(chǎn)；處置

中圖分類號(hào)：F830.2 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）010-0-01

一、金融機(jī)構(gòu)形成不良資產(chǎn)的原因

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展，金融領(lǐng)域不斷向市場(chǎng)化變革，通過(guò)融資來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大、保障履約的順利實(shí)施越來(lái)越成為全社會(huì)的普遍行為，與此同時(shí)，由于融資主體失去償債能力而導(dǎo)致金融部門形成了不良資產(chǎn)，其原因需要從宏觀和微觀等多方面因素進(jìn)行逐一分析，才能就此得到相關(guān)解決途徑。

（一）宏觀層面

1.國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

近年來(lái)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松釋放出天量的貨幣已開(kāi)始回流，特別是從16年開(kāi)始，大量熱錢從新興市場(chǎng)撤出，人民幣匯率亦逐步走低，因外匯占款而超發(fā)的人民幣已然到了寬松的尾聲，隨著貨幣政策的收緊，給市場(chǎng)的流動(dòng)性帶來(lái)具大壓力，導(dǎo)致債務(wù)違約行為頻發(fā)。

2.地方政府和市場(chǎng)因素

地方政府受命于中央政府，以GDP為綱，大力發(fā)展固定資產(chǎn)投資，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航，但另一方面政府為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均恒、穩(wěn)定失業(yè)率，從而制定重大調(diào)整策略，影響債權(quán)人和債務(wù)人正常的履約行為，使企業(yè)大而不能倒，強(qiáng)制債轉(zhuǎn)股，從而使債權(quán)人減少貸款回收效率，形成不良資產(chǎn)。

（二）微觀層面

1.企業(yè)因素

我國(guó)金融資產(chǎn)形成不良資產(chǎn)的主要原因是企業(yè)無(wú)法按期歸還貸款，形成因素主要有以下三點(diǎn)。一是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率較高，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，往往會(huì)大量舉債獲取擴(kuò)增企業(yè)規(guī)模，擴(kuò)大生產(chǎn)了力，力爭(zhēng)市場(chǎng)占有率，但這種方法，會(huì)讓企業(yè)形成大量的負(fù)債利息，企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力逐漸降低。二是企業(yè)重要性決策失誤，當(dāng)企業(yè)處在負(fù)債經(jīng)營(yíng)中，其領(lǐng)導(dǎo)的決策是非常重要的，企業(yè)若處在重大項(xiàng)目決策失誤時(shí)，會(huì)使企業(yè)貸款付之東流，同時(shí)企業(yè)的還款能力也會(huì)逐漸下降。三是企業(yè)內(nèi)部管理不善，目前許多企業(yè)的內(nèi)部管理效益不高，成本效益下降，這一方面是企業(yè)盈利能力大大降低，另一方面便是企業(yè)技術(shù)與創(chuàng)新能力不足，缺少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。企業(yè)還款能力減弱是形成不良資產(chǎn)的重要因素。

2.金融機(jī)構(gòu)因素

金融機(jī)構(gòu)形成不良貸款的主要有：貸款結(jié)構(gòu)不合理，現(xiàn)今有不少金融機(jī)構(gòu)為了短期利益，將貸款集中投放在熱點(diǎn)行業(yè)、熱點(diǎn)地區(qū)，貸款集中度過(guò)高，如鋼貿(mào)行業(yè)等，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)衰落，貸款金額不能及時(shí)歸還。市場(chǎng)考察不全面，風(fēng)控尺度把握不當(dāng)，金融機(jī)構(gòu)出于業(yè)績(jī)壓力沒(méi)有全面考察市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況，或?qū)ζ髽I(yè)提供的貸款資料沒(méi)有加以嚴(yán)格審核，這會(huì)使一些“騙貸”企業(yè)利用漏洞謀取貸款挪用他用，一些金融行業(yè)從業(yè)人員受到利益誘惑，與客戶共謀騙貸，或者故意發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款。

二、金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的處置策略

金融資產(chǎn)發(fā)生不良，通常有兩種處理方式，一種是金融機(jī)構(gòu)自行組織進(jìn)行清收，另一種方式是打包交給金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行清收。無(wú)論是從技術(shù)、效率、回款金額來(lái)看，金融資產(chǎn)管理公司都更為專業(yè)，這也是當(dāng)前許多金融機(jī)構(gòu)將這一業(yè)務(wù)交由金融資產(chǎn)管理公司處理的原因。

以金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展歷史來(lái)看，早期以華融、信達(dá)等為四大國(guó)有銀行配套的資產(chǎn)管理公司承接不良資產(chǎn)清收業(yè)務(wù)，在近十多年的發(fā)展中成長(zhǎng)壯大，這批資產(chǎn)管理公司已登陸香港證券交易所，得到了資本界的廣泛認(rèn)可。隨著經(jīng)濟(jì)的深入展，民營(yíng)資產(chǎn)管理公司也如雨后春筍般發(fā)展起來(lái)，對(duì)新興的金融資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)更要抓住發(fā)展機(jī)遇，在債權(quán)人和債務(wù)人之間搭起一座橋梁，既解決整個(gè)社會(huì)履約能力的延續(xù)，又實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展壯大。

三、資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置方法

資產(chǎn)管理公司取得不良資產(chǎn)債權(quán)后，需分門別類對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行分類、篩選、評(píng)估，以確認(rèn)不同的處理方案。

（一）有押品的不良資產(chǎn)的處理

通過(guò)訴訟和法院強(qiáng)制執(zhí)行手段外，可以充分利用各地的金融資產(chǎn)交易中心、各類拍賣機(jī)構(gòu)的客戶資源優(yōu)勢(shì)，提高資產(chǎn)出售價(jià)格。金融資產(chǎn)管理公司還可以利用信息媒體，將不良資產(chǎn)公眾于社會(huì)，吸引公眾目光。如淘寶的“拍賣”、有線電視臺(tái)等社交平臺(tái)，將互聯(lián)網(wǎng)交易作為不良資產(chǎn)處置的重要途徑。

對(duì)于一、二線城市地段較好、增值較快的商用房產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)值評(píng)估，可以與鏈家等房產(chǎn)中介聯(lián)合經(jīng)營(yíng)或委托經(jīng)營(yíng)，采用長(zhǎng)期持有賺取租賃收入，待房產(chǎn)增值后出售或抵押獲取更大的收益。

其他易變現(xiàn)的動(dòng)產(chǎn)如大宗商品等，可以聯(lián)系其行業(yè)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)單位出售。

（二）純信用的不良資產(chǎn)的處理

此類不良資產(chǎn)屬于清收難度極大、且收回可能性較小的不良資產(chǎn)，對(duì)于此類資產(chǎn)，要通過(guò)與債務(wù)人溝通、協(xié)調(diào)，理清其目前所處的困境，如債務(wù)人有還款意愿，且通過(guò)評(píng)估具有還款能力，可以將歸還期適當(dāng)延長(zhǎng)、減免部份利息或費(fèi)用的方式進(jìn)行債務(wù)重組，促使其歸還債務(wù)。如債務(wù)人無(wú)還款意愿或通過(guò)評(píng)估其無(wú)還款能力，則要找到其資產(chǎn)的證據(jù)，盡快舉證查封。

四、資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)需要注意的問(wèn)題

（一）尋求法律保護(hù)

金融資產(chǎn)管理公司咋處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中難免會(huì)遇到一些社會(huì)“抵制”，因此公司應(yīng)合理利用當(dāng)前國(guó)家給予的相關(guān)法律尋求幫助，運(yùn)用仲裁、訴訟等強(qiáng)制性措施來(lái)保障不良資產(chǎn)處置進(jìn)度，才能切斷各種擔(dān)保鏈條，減少法律糾紛，提升資產(chǎn)自身價(jià)值，為資產(chǎn)處置提供保障。

（二）豐富資金來(lái)源，避免采取極端手段

不良資產(chǎn)的處置需要不斷的資金來(lái)提填補(bǔ)空缺，才能保障金融資產(chǎn)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此金融資產(chǎn)管理公司需要建立多元化的資金來(lái)源渠道，例如，公司可以將不良資產(chǎn)打包，利用基金、證券、地方交易所等平臺(tái)，向公眾出售不良債權(quán)并承諾回購(gòu)，提高資金成本效益，緩解長(zhǎng)期持有大量不良資產(chǎn)帶來(lái)的財(cái)務(wù)成本壓力和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)不良資產(chǎn)占比加高的都是停產(chǎn)停業(yè)、連年虧損、資不抵債、扭虧無(wú)望的“僵尸企業(yè)”，這些企業(yè)所涉及的資產(chǎn)和工作人員數(shù)量加大，因此在處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中，要注意合理進(jìn)行職工安置，避免粗暴去產(chǎn)能、去杠桿，從而帶來(lái)較重的社會(huì)負(fù)擔(dān)，增加不安定因素。

參考文獻(xiàn)：

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